Marc Faber: Pietele vor pedepsi bancile central - 01 februarie 2013

Investitorul elvetian spune ca tiparirea de bani din acesti ani se va razbuna fie printr-un colaps al pietei de bonduri, fie printr-un declin accentuat al BurselorIn pietele de actiuni ar putea urma fie un trend descendent de doi ani, fie un picaj abrupt precum cel din 1987Atingerea zonei maximului de 1.500 puncte pe indicele S&P500 al Bursei de la New York la acest inceput de an nu il entuziasmeaza, ci il pune in garda pe Marc Faber, investitor cu experienta in pietele financiare internationale si editor al newsletter-ului Gloom, Boom & Doom Report. Intr-o interventie de ieri pentru CNBC Asia acesta a enuntat o pozitie contrariana spunand ca tocmai optimismul din piata este cel care trebuie sa ne avertizeze ca scaderi importante ale cotatiilor ar putea surveni inca din acest an.Deja preturile includ, la nivelurile actuale, o multime de stiri bune, insa, in cele din urma, atitudinea investitorilor s-ar putea inversa, devenind negativa. Pietele vor pedepsi bancile centrale si politicile lor de tiparire de bani, crede Faber. Acest lucru s-ar putea materializa fie printr-un colaps al pietei de bonduri, fie prin scaderi pe Burse odata ce, ajunse intr-un stadiu de bubble, nu vor mai fi sustinute de realitatile economice.Crah bursier sau doi ani de agonie?Bursa a performat fantastic de bine, indicii dublandu-si valoarea fata de minimele din martie 2009, observa Faber. La fel, fata de valoarea minima de 1.074 puncte a indicelui S&P500, consemnata in ziua de 4 octombrie 2011, deci in urma cu numai 15 luni, piata a avansat cu 40%. Aceste aprecieri au fost aduse de tiparirea de bani de catre bancile centrale. Acesti bani inflationisti nu ajung direct in economie, ci sunt directionati mai intai catre anumiti oameni si anumite sectoare. Asa se face ca au ajuns in piata de obligatiuni (care a mai slabit recent), dar si catre segmentul de equities care a inregistrat aprecieri, dar nici ieftin nu mai este.Acesta este tabloul in care Faber considera ca poate urma o etapa negativa pentru Bursa. Fie vom consemna un trend descendent pe parcursul a doi ani, precum a fost cel din 1973-1974, fie un crah bursier de tipul celui din 1987, cand piata a pierdut 40% din capitalizare in numai doua luni.Abia optimismul din piete ne spune ca vor urma scaderiExista oameni care spun ca pietele de actiuni mai pot urca si in acest an cu 15%, iar acest lucru este posibil, a mai zis investitorul, rezident in Thailanda. Pe de alta parte, insa, Produsul Intern Brut al SUA a consemnat un usor declin in trimestrul trecut, iar piata muncii arata foarte rau in statele dezvoltate, cu mentinerea unei stari economice precare pentru clasa de mijloc si paturile defavorizate.Climatul general este, totusi, in piete, unul de optimism. Acesta este si contextul in care sunt numerosi oameni care vin si spun: "De ce pietele sa scada!? Totul merge perfect!" De multe ori, insa, se intampla invers. Astfel, anul trecut, in Europa, lucrurile aratau oribil si nimeni nu putea explica in ce conditii economia si finantarea zonei euro s-ar putea ameliora. Din mai 2012, cand a fost acel punct de maxim pesimism, Bursele din Portugalia, Spania, Italia si Franta au inregistrat cresteri de 30-40%, in timp ce indicii Bursei de la Atena s-au dublat, aminteste Faber, care formuleaza si o concluzie: "Trebuie sa cumperi actiuni cand nu exista motiv pentru a le cumpara, cand nu vezi niciun argument pentru care ar creste si as fi prudent cand nu vezi niciun motiv pentru a scadea".