Pe ce poteca va alerga leul? - 20 aprilie 2011

Evolutia leului fata de euro va continua sa fie stabila, dar intervalul de variatie a coborat la 4 - 4,2 lei/euro, care este mai realist in contextul international actual, in care sentimentul investitorilor se poate schimba peste noapte, a declarat economistul-sef al BCR, Lucian Anghel (foto). Analistii BCR noteaza ca aprecierea foarte rapida a leului pana la o rata de schimb situata sub 4,1 lei/euro nu a fost insotita de o imbunatatire vizibila a increderii investitorilor in regiune.Economistul-sef al BCR, Lucian Anghel, a mentionat ca estimarea privind nivelul cursului la finele acestuian a ramas neschimbata, la 4,1 lei/euro. "In prima parte a anului am putea sa vedem un curs valutar mai apropiat de 4 lei/euro, iar in a doua parte a anului contextul international ar putea sa ne influenteze si sa ne aduca mai aproape de mijlocul intervalului de variatie", a spus Anghel. "Este adevarat ca datele privind unii indicatori macroeconomici din lunile ianuarie si februarie, precum industria, imbunatatirea nivelului deficitului comercial sau poate anticipatiile ca tara iese treptat din recesiune ar fi putut indeparta leul de evolutia valutelor din regiune, dar, in orice caz, aprecierea monedei nationale a avut loc cam rapid", potrivit unui raport BCR.Lucian Anghel sustine ca aprecierea leului nu a afectat atat de mult exportatorii pe cat s-a vehiculat. Marii exportatori isi fac calcule si pentru o eventuala apreciere a leului, cat si pentru o depreciere. Isi iau o marja de risc, pe cand exportatorii mici isi fac bugetul pe un curs batut in cuie, bazandu-se pe interventiile bancii centrale. Acestia sunt cei care pierd, iar sfatul meu pentru ei este sa-si faca un buget in care sa includa si riscul valutar. BNR nu va interveni mereu, ci doar atunci cand vede ca ceva este in neregula, daca piata trage cursul in jos sau in sus ea nu va interveni, a explicat economistul-sef al BCR.Analistii bancii noteaza ca BNR continua sa fie preocupata de o eventuala volatilitate excesiva a monedei nationale. "Informatiile venite din partea FMI si UE au fost pozitive in ultima perioada. (...) Noul acord de tip preventiv cu FMI ar putea crea o perspectiva pozitiva pentru leu pe termen scurt si consideram ca intervalul 4 - 4,2 lei/euro este mai realist in contextul international actual in care emotiile variaza uneori si sentimentele investitorilor s-ar putea schimba peste noapte", potrivit raportului.Analistii BCR considera ca banca centrala va continua regimul de flotare controlata a cursului valutar pentru a preveni volatilitatea ridicata in perioada urmatoare, in timp ce evolutiile monedei locale raman in principal corelate cu modul in care reformele publice continua sa fie implementate in Romania si, mai ales, cu perceptia investitorilor legata de progresul programului de consolidare fiscala.BCR a revizuit in urcare estimarea de crestere economica din acest an, de la 1,2% la 2%, iar analistii bancii nu exclud posibilitatea unei reveniri economice mai rapide in contextul in care considera ca investitiile straine directe vor avansa de la 2,6 mld. euro in 2010 la 4 mld. euro. "Economia Romaniei ar putea sa avanseze cu circa 2%, dar nu excludem posibilitatea unei reveniri mai rapide in conditiile in care investitiile straine directe vor sustine mai bine procesul investitional, iar Guvernul va demara unele proiecte de investitii in infrastructura", a mai declarat economistul-sef al BCR, Lucian Anghel.El estimeaza ca investitiile private ar trebui sa reprezinte baza relansarii economice, in timp ce consumul va inregistra o crestere mai lenta in acest an.BCR estimeaza ca investitiile straine directe vor creste de la 2,6 mld. euro anul trecut la patru miliarde de euro in 2011. "Industriile auto, de calculatoare si produse electronice si optice, echipamentele electrice, masinile, utilajele si echipamentele, precum si industria metalurgica au fost principalele ramuri care au sustinut cresterea exporturilor in 2010. Desi exporturile au depasit in medie cu circa 10% valoarea din perioada dinainte de criza, cu toate acestea, nivelul exporturilor pe cap de locuitor in Romania ramane de departe cel mai scazut comparativ cu tarile din Europa Centrala si de Est membre UE", a mentionat Anghel.Economistul-sef al BCR considera ca Romania continua sa aiba o economie sustinuta de consum, iar exporturile nete pot doar sa aiba un impact pozitiv limitat asupra cresterii economice in acest stadiu de dezvoltare. "Schimbarea modelului economic nu este o sarcina usoara si de obicei se realizeaza gradual, pe masura ce o tara castiga o masa critica de investitii si productivitate, care ii vor permite sa se bazeze mai mult pe exporturi", considera Anghel. El a subliniat ca simplul fapt ca segmentul consumului predomina in fata investitiilor si exporturilor cand vine vorba de crestere economica nu trebuie invinovatit, ci lipsa de capacitate a tarii de a genera bunuri pentru consum pe plan local.Totodata, el afirma ca sectorul constructiilor se afla inca pe "un teren nesigur" si ca ramane de vazut daca se vor materializa masurile initiate de Guvern pentru facilitarea relansarii proiectelor de infrastructura in partea a doua a acestui an, in contextul in care procesul de bugetare multianuala este inca la inceput. Economistul-sef al BCR a subliniat ca exista o nevoie stringenta de prioritizare a proiectelor cu impact semnificativ asupra economiei. In 2012, BCR vede o crestere economica de 3,9% si investitii straine directe de 4,5 mld. euro. Pe de alta parte, BCR a revizuit in crestere si estimarea privind rata inflatiei la finele acestui an, la 5,2%. "Dupa evaluarea impactului asupra inflatiei generat de preturile administrate si de evenimentele politice recente din Nordul Africii si Orientul Mijlociu, am decis revizuirea in crestere a prognozei de inflatie la peste 5% pentru finalul acestui an. In luna martie, asteptarile inflationiste au atins un nivel record in ultimii trei ani si sunt sanse destul de mari sa ramana deteriorate in lunile urmatoare. Vedem o inflatie ridicata pana in luna iulie, de circa 8%, pentru ca apoi sa scada. In general va fi foarte important ceea ce se va intampla cu preturile administrate", a spus reprezentantul BCR.El a mentionat ca in contextul revizuirii estimarii de inflatie trebuie luata in calcul si schimbarea asteptarilor privind evolutia dobanzii de politica monetara. "Vedeam o reducere a dobanzii de politica monetara in acest an, dar acum ne asteptam la mentinerea ratei si chiar o majorare in 2012, pana la 6,75%, in conditiile in care economia va creste si se va apropia de nivelul potential", a precizat Anghel.