Petrolul, dolarii si dividendele - Trade Talk 07 august 2025
7 august 2025
BP tocmai a anuntat descoperirea celui mai mare zacamant de petrol si gaze din ultimii 25 de ani in apropierea coastei Braziliei.La timp caci britanicii incearca o noua tranzitie: de data asta, dinspre energie verde catre combustibili fosili.
BP si petrolul
La BP, productia de petrol si gaze va fi mai mica in 2025 decat cea inregistrata anul trecut.
La fel in cazul Shell aici, cantitatile extrase vor cobori la minimul ultimilor 20 de ani.
La TotalEnergies, extractiile cresc dar la o medie zilnica estimata de 2.5 milioane de barili, francezii sunt semnificativ in urma ExxonMobil sau Chevron, care au atins varfuri istorice ale productiei in cel de-al doilea trimestru.
BP a raportat marti profituri trimestriale peste asteptari majorand dividendul si pastrand ritmul rascumpararilor de actiuni proprii.
Nu pare suficient nici pentru actionari, nici pentru management. Gloria suprema din 2022 e inca puternic imprimata in memoria colectiva.
Asa ca BP vrea sa taie dramatic costurile fara sa afecteze investitiile, estimate la 15 mld. USD anual. Ca perspectiva: la ExxonMobil, cheltuielile de capital se vor ridica in 2025 la 29 mld. USD.
Si daca tot facem comparatii cu gigantii americani: in ciuda cresterii accelerate a productiei, sectorul de energie din SUA inseamna in prezent mai putin de 5% din indicele S&P 500 comparativ cu 16% in 2008.
Intoarcerea la combustibili fosili e irezistibila pe ambele maluri ale Atlanticului. BP renunta la business-ul eolian onshore din SUA si la mega-proiectul de hidrogen verde din Australia, in valoare de 36 mld. USD.
OMV Petrom si dividendele
Cand OMV Petrom a raportat cifrele primului semestru din 2025 joia trecuta ne-a atras atentia amanarea unui anunt clar in privinta acordarii dividendului special.
OMV Petrom a platit dividend special in fiecare dintre ultimii 3 ani anume, in 2022, 2023 si 2024.
In 2025, decizia privind acordarea dividendului special va fi luata cu intarziere pana la final de septembrie.
Alina Popa, CFO, a reiterat saptamana trecuta factorii de care depinde existenta unui dividend special in 2025: un mediu de piata favorabil, finantarea planurilor de investitii si impactul schimbarilor de ordin fiscal.
Ca perspectiva: cotatiile petrolului Brent au fost mai jos cu 15% in primul semestru din 2025 (vs aceeasi perioada din 2024).
Pentru 2025, OMV Petrom anticipeaza o cotatie Brent medie la 70 USD pe baril comparativ cu 81 USD pe baril in 2024.
Investitiile raportate in primul semestru din 2025: 3.3 mld. RON, cifra record in crestere cu +37% (vs perioada identica din 2024).
Investitii estimate pentru intregul an 2025: circa 8 mld. RON, din nou record in special pentru Neptun Deep.
Dividendul de baza aferent profitului net obtinut in 2024 a fost distribuit la inceput de iunie: 0.0444 RON (brut) pe actiune echivalent unui randament de 6.3% (la pretul de tranzactionare din acel moment).
Cuantumul total reprezentand dividendul de baza distribuit in 2025: 2.8 mld. RON comparativ cu 2.6 mld. RON alocati in 2024.
Anul trecut, OMV Petrom a acordat dividend special in cuantum total de 1.9 mld. RON. Adica 0.03 RON (brut) pe actiune echivalent unui randament de 3.8% (la pretul de tranzactionare din acel moment).
In 2024, randamentul total al celor doua dividende platite de OMV Petrom (de baza + special) a depasit 12%.
Interesante si estimarile analistilor in privinta celor doua dividende posibile la OMV Petrom in 2025 publicate de ZF in februarie:
Dividend de baza anticipat: 0.045 RON (brut) pe actiune comparativ cu 0.0444 RON (brut) pe actiune platit efectiv.
Dividend special anticipat: 0.0195 RON (brut) pe actiune mai mic cu 35% fata de valoarea dividendului special acordat anul trecut si echivalent unui randament de 2.4% (la pretul curent de tranzactionare).
Daca OMV Petrom ar anunta un dividend special identic celui prognozat de analisti in februarie, randamentul total al celor doua dividende (de baza + special) s-ar situa in jur de 9%.
Dilema OMV Petrom ar putea fi urmatoarea: sa acorde un dividend special cu randament apropiat celui estimat de analisti sau sa-l elimine complet in 2025.
Oricare ar fi decizia aceasta va fi un semnal puternic despre impactul factorilor evidentiati de Alina Popa, CFO.
Aceeasi decizie ar putea semnaliza si ordinea prioritatilor pentru perioada urmatoare si pe ce palier de importanta se va situa recompensarea actionarilor in spiritul indrumarii din Strategia 2030.
Inclusiv vizavi de subiectul dividendului special, prezenta Alinei Popa, CFO, la editia Quarterly Report din 9 septembrie devine si mai binevenita. Participantii in sala vor avea ocazia unui dialog direct cu managementul OMV Petrom in cadrul unui roundtable exclusivist. Biletele promotionale sunt inca disponibile pentru o perioada limitata.
STIATI CA?
Orlen, adica "Petromul Poloniei", se tranzactioneaza la 35x profitul net obtinut in ultimele 12 luni comparativ cu (numai) 12x la OMV Petrom. Apropo, Polonia a anuntat (si ea) descoperirea celui mai mare zacamant de petrol din istoria tarii.