Proiectie indrazneata din mediul academic: Indicele Dow Jones la 20.000 de puncte pana la finalul anului - 09 februarie 2015

Jeremy Siegel, profesor de economie la Universitatea din Pennsylvania, afirma ca este foarte posibil ca reperul de 20.000 de puncte pentru indicele reprezentativ al Bursei de la New York sa fie atins in 2015 Aceasta s-ar traduce printr-un avans cu 12% fata de nivelurile de cotare actuale„Actiunile sunt inca jocul dominant pentru oricine fie vrea randamente, fie vrea protectie”Trendul de crestere al pietei bursiere americane inceput in anul 2009 are sanse sa continue dincolo de pragul de 20.000 de puncte pentru indicele Dow Jones Average Industrial, spune Jeremy Siegel, profesor de economie la Wharton Scholl a Universitatii din Pennsylvania. Intrebat de realizatorii postului de televiziune CNBC daca acest reper poate fi atins chiar in acest an, asa cum indica o proiectie a sa mai veche, Siegel a raspuns: „Foarte, foarte posibil”.Coborarea cotatiilor internationale ale petrolului si intarirea dolarului sunt in mod traditional fenomene pozitive pentru economia SUA si implicit pentru Bursa, insa pana in momentul actual nu sunt integrate in preturi. „Prea mult, prea repede”, asa a caracterizat profesorul american evolutiile din piata valutara si petroliera. Companiile listate ele insele nu au inglobat in estimarile asupra veniturilor viitoare respectivele miscari din pietele internationale. In prezent, exista un „haos in proiectiile asupra veniturilor” care ii impiedica pe investitori sa ia pozitii mai consistente pe actiuni. De indata ce va fi o stabilizare a factorilor care influenteaza raportarile, sunt premise ca pe mai departe indicii sa avanseze. Inca nu suntem la nivelul de bula speculativa din anul 2000 „Actiunile sunt inca jocul dominant pentru oricine fie vrea randamente, fie vrea protectie”, spune Siegel, amintind si de contextul dobanzilor zero care este favorabil segmentului de equities. La nivelurile de cotare actuale de la New York Stock Exchange, actiunile se tranzactioneaza la un pret de 17,5 ori veniturile din acest an, ceea ce nu este excesiv la dobanzile actuale. Spre exemplu, la varful din anul 2000, in medie indicatorul P/E era 30, intr-un climat mai aspru pentru costul creditului.Siegel a avansat proiectia pentru 20.000 de puncte pe indicele reprezentativ al Bursei americane pentru prima data la inceputul anului trecut. In acest drum insa Dow Jones a pierdut timp pretios. In ultimele doua luni si jumatate, in pofida volatilitatii relativ ridicate, actiunile americane au batut pasul pe loc, fapt pentru care jurnalistii au fost curiosi daca profesorul de la Universitatea din Pennsylvania isi pastreaza predictia. Reconfirmarea este utila din acest punct de vedere intrucat fata de nivelul inchiderii de vineri de 17.824.29 puncte, indicele are nevoie de un avans de 12,20% pentru a atinge reperul de 20.000 de puncte. Performanta nu pare imposibila avand in vedere ca si in 2014, pe medie, piata americana de actiuni a dat un randament cu doua cifre.20.000 de puncte nu este prima stacheta pusa de Siegel. In august 2013 el spunea ca Dow Jones ar urma sa ajunga la 17.000 de puncte pana la finalul respectivului an. Proiectia sa a fost confirmata de piata doar in parte. Nivelul a fost atins, intr-adevar, insa nu in intervalul mentionat de profesor, ci abia un an mai tarziu, in iulie 2014.