S&P 5,000 - Trade Talk 12 februarie 2024
Pentru oricine se considera excesiv de ocupat, ganditi-va la urmatorul lucru: Taylor Swift a reusit sa tina un concert in Japonia si (ulterior) sa fie prezenta la Super Bowl ambele chestii in acelasi weekend. Aventura a fost posibila gratie diferentei de fus orar, circa 17 ore. Taylor aproape ca s-a intors in timp.
Facem si noi o incercare de-a calatori in trecut, cel putin la fel de spectaculoasa. Cum de s-a catarat indicele S&P 500 la 5,000 de puncte? Cine l-a ajutat? Si cat de rarefiat incepe sa devina aerul acolo sus?
1. Prezent
25 de companii din S&P 500 au plecat in weekend-ul de Super Bowl de la noi maxime record, inclusiv Nvidia si Microsoft. Au reusit aceeasi performanta ServiceNow, Palo Alto Networks, American Express, Eli Lilly, General Dynamics si Marriott International.
La 1.74 tln. USD, capitalizarea Nvidia e similara celei a tuturor business-urilor chinezesti listate pe bursa din Hong Kong luate impreuna.
Nvidia e acum a cincea cea mai valoroasa companie americana. In fata, la linia orizontului imediat, sunt Amazon (1.77 tln. USD) si Alphabet (1.83 tln. USD).
Actiunile vedetei AI au castigat 239% in 2023 si inca 41% de la inceputul acestui an incoace... adica in numai 28 de sesiuni de tranzactionare. Doar in ultimele doua luni, Nvidia a facut un salt cat (aproape) intreaga capitalizare a celor de la Tesla.
In sezonul curent de raportari, 332 de companii din S&P 500 au fost deja scoase la tabla.
Pentru 81% din ele, profiturile trimestriale au batut asteptarile. Din 1994 incoace, in medie, procentul asta a fost 67%. In ultimii zece ani a fost 74%.
Apropo, Nvidia raporteaza abia pe 21 februarie. Actiunile sunt cotate acum la 34x profitul net estimat pentru urmatoarele 12 luni. Ca perspectiva, multiplul asta era 25x la inceputul acestui an... si 84x in vara anului trecut.
In 2024, profiturile nete ale celor mai valoroase 7 companii americane de tehnologie sunt vazute saltand cu peste 20%. Castigul ar fi de 2x mai mare decat cel anticipat pentru S&P 500.
Indicele DJIA a atins 5,000 de puncte in noiembrie 1995. Un an mai tarziu, in decembrie 1996, Alan Greenspan avea sa caracterizeze evolutia bursei americane drept o "exuberanta irationala". In urmatorii trei ani, DJIA si S&P 500 s-au apreciat la ritmuri anuale compuse de 23%, respectiv 27%... si 93% pentru Cisco Systems, super-starul sectorului de tehnologie din acele vremuri.
2. Calatorie in timp
La 5,026 de puncte a inchis vineri indicele S&P 500. Pragul rotund de 5,000 de puncte a fost dovedit pentru prima oara in istorie.
A fost a cincea saptamana consecutiva pe plus pentru toti cei trei indici importanti ai bursei americane. S&P 500 a escaladat cu succes graficele in 14 din ultimele 15 saptamani, ceva nemaivazut din martie 1972 incoace.
Pragul de 4,000 de puncte fusese trecut in aprilie 2021. De la 4,000 la 5,000 de puncte, pentru un avans de 25%, a fost nevoie de 719 sedinte de tranzactionare. Ca perspectiva, intre 2,000 si 3,000 de puncte (plus 50%) am asteptat 1,227 de sedinte... din 2014 pana-n 2019. Si 4,168 de sedinte pentru a face saltul de 100% de la 1,000 la 2,000 de puncte, intre 1998 si 2014.
In cursa ultimelor 1,000 de puncte, cele mai prolifice sectoare au fost energia (circa 70%), tehnologia (peste 25%) si sanatatea (in jur de 25%). La celalalt capat al spectrului au involuat imobiliarele si utilitatile (minus de circa 5%).
Participarea la raliu e tot mai dezechilibrata. Doar 62% din companiile cu capitalizare mare se tranzactioneaza acum la cotatii superioare mediilor mobile ale ultimelor 50 de zile. Procentul asta era 87% in decembrie. Dar asta confirma istoria mai degraba decat s-o contrazica: din 1999 incoace, cele mai mari zece companii din S&P 500 au batut cu peste 12 puncte procentuale aprecierea anuala medie a indicelui.
TOP TRENDING... LA BVB[edit | ]
Raportari: TeraPlast a indicat pentru anul trecut o cifra de afaceri consolidata in scadere cu 5%, in timp ce profitul net a coborat la 1.1 mil. RON (vs 16 mil. RON in 2022). Pentru 2024, grupul bugeteaza afaceri de 864 mil. RON (vs 672 mil. RON anul trecut) si un profit net de 10.6 mil. RON. Saptamana asta, din indicele de referinta BET, mai raporteaza Bursa de Valori Bucuresti (maine).
Banci: Banca Transilvania cumpara OTP Bank, OTP Leasing si OTP Asset Management... valoarea tranzactiei depasind 347 mil. EUR. OTP Bank e a patra banca achizitionata de liderul sectorului, dupa Volksbank (2015), Bancpost (2018) si Idea Bank (2022). Profitul sistemului bancar romanesc a sarit anul trecut la un nou record, de-aproape 14 mld. RON, plus 35% fata de 2022.
Aparare: Sunt companii americane interesate sa investeasca in Romania in domeniul militar, spune Kathleen Kavalec, ambasadorul SUA in tara noastra. Aerostar a inaugurat luna trecuta, impreuna cu Lockheed Martin, primul centru european destinat intretinerii elicopterelor S-70 Black Hawk.
Agricultura: Romania domina piata cerealelor din UE in sezonul 2023 - 2024, ramanand in topul exportatorilor de grau la nivelul blocului comunitar. Totusi, cotatiile graului european au coborat saptamana trecuta la noi minime istorice.
TOP TRENDING... GLOBAL[edit | ]
AI: Reuters sopteste pe surse ca Nvidia dezvolta un nou cip, de data asta pentru cloud computing, care include capabilitati AI avansate. Palantir Technologies a saltat cu 43% saptamana trecuta, dupa ce compania indicase luni o crestere anuala de 20% a veniturilor si un profit net record in Q4/2023... actiunile raman, totusi, sub topul istoric inregistrat la inceputul anului 2021.
Energie: Diamondback Energy fuzioneaza cu Endeavor Energy Resources... rezultatul va fi un colos de peste 50 mld. USD in Bazinul Permian. Listata la Nasdaq in 2012, Diamondback si-a crescut de circa 50x productia de petrol in ultimul deceniu, la peste 260,000 de barili pe zi in prezent. In America, nu doar extractia e la un nou record, ci si exporturile... valorand 175 mld. USD, acestea au crescut cu 8% anul trecut.
Nuclear: Centrus Energy, lider american in imbogatirea uraniului si producerea combustibilului nuclear destinat noii generatii de reactoare, a indicat pentru Q4/2023 cele mai mari incasari din ultimii opt ani... profitul net saltand cu 66% fata de anul precedent. In toamna, Centrus Energy a inaugurat in Ohio prima facilitate de imbogatire a uraniului de pe teritoriul SUA din ultimii 70 de ani.
Bitcoin: A trecut (si) de 48,000 USD... saltand cu peste 10% saptamana trecuta. CleanSpark, unul dintre cei mai importanti mineri BTC din SUA, s-a apreciat vineri cu 33%, dupa ce compania a anuntat venituri record pentru Q4/2023. Marathon Digital Holdings si Riot Platforms, alti mineri BTC cunoscuti pe Wall Street, au sarit cu circa 11%, insa actiunile lor raman sub maximele atinse la finalul anului trecut.
Aur: Cererea a fost record anul trecut... 1/5 din cifra totala sosind pe filiera achizitiilor facute de bancile centrale. La Barrick Gold, #2 in lume, productia a plonjat in 2023 la cea mai modesta valoare din ultimii 23 de ani.
Raportari: Dintre companiile importante listate pe bursa americana, ies la tabla saptamana asta Coca-Cola, Airbnb si Marriott International (maine), Cisco Systems si Sony (miercuri), Occidental Petroleum, Applied Materials, Stellantis si Coinbase Global (joi).
Macro: Maine vin cifrele pentru ianuarie privind inflatia preturilor de consum din SUA. Cel putin sapte oficiali ai Fed-ului vor face comentarii publice saptamana asta (nu si Jay Powell, insa). Investitorii integreaza acum patru sau cel mult cinci taieri de cate 25 bps ale dobanzii de referinta in 2024, comparativ cu sapte anticipate spre final de 2023.
STIAI CA?[edit | ]
La Super Bowl, Kansas City Chiefs a castigat azi-noapte intr-un meci de infarct contra celor de la San Francisco 49ers. Ultima ora: Travis Kelce inca n-a cerut-o in casatorie pe Taylor Swift.