Si AI-ul plange cateodata - Trade Talk 05 februarie 2026

5 februarie 2026

AMD a inregistrat ieri cea mai neagra sedinta bursiera din 2017 incoace, cu o prabusire de 17% a actiunilor in timp ce Alphabet pierdea 2% azi in pre-market, desi a raportat aseara peste asteptari. Ce se intampla?

Semiconductori si hardware: realitatea bate promisiunile

AMD a incasat o lovitura severa, actiunile scazand ieri dramatic dupa raportarea castigurilor trimestriale. Desi CEO-ul Lisa Su sustine ca cererea pentru AI accelereaza intr-un ritm inimaginabil, investitorii au fost dezamagiti de lipsa unor clienti noi majori si de faptul ca vanzarile au fost ajutate neasteptat de mult de piata din China, un factor de risc geopolitic. In acelasi timp, ARM Holdings a ratat tintele de venituri din licentiere, semn ca adoptia tehnologiei nu este uniforma. Pe de alta parte, OpenAI cauta activ alternative la cipurile Nvidia, fiind nemultumita de costuri si disponibilitate ceea ce deschide o fereastra de oportunitate altor producatori de cipuri, insa creeaza si incertitudine in lantul complex de aprovizionare.

Gigantii Tech: cheltuieli astronomice care sperie

Alphabet a socat piata aseara nu prin absenta performantei financiare, ci prin costurile viitoare. Compania planuieste sa dubleze cheltuielile de capital (Capex) in 2026, ajungand la sume colosale pentru infrastructura AI. Mai precis, 175-185 miliarde USD, mult peste cifra estimata de specialisti (116 miliarde USD). Aceasta miscare curajoasa a "speriat" investitorii, care se tem ca marjele de profit vor fi erodate pe termen scurt fara o garantie clara a recuperarii rapide a investitiei. Valabil si pentru Amazon, care va raporta in seara asta (dupa inchiderea sedintei de tranzactionare): bursa americana reflecta un pariu "all-in" pe viitorul AI, dar unul foarte costisitor acum.

Software si evaluari: corectia necesara?

Sectorul software traieste un paradox: desi pare ca suntem in "cel mai entuziasmant moment" pentru inovatie, actiunile companiilor specializate sufera de teama concurentei noilor instrumente AI si a unei bule speculative fragile. Palantir a suferit o cadere abrupta ieri (-12%), trasa in jos de o evaluare bursiera care devenise tot mai greu de justificat in raport cu cifrele reale. Mesajul pietei este clar: nu mai conteaza doar povestea de crestere, ci si pretul pe care il platesti pentru ea.

Metale si Crypto: cadere libera si volatilitate

Nu doar tehnologia sufera. Argintul pica din nou, pierzand 16% la un moment dat azi (dupa ce se ieftinise cu circa 30% vinerea trecuta). In paralel, piata crypto aluneca si ea, tragand in jos actiunile numelor speculative expuse la Bitcoin si alte monede digitale. Scaderi pana acum in 2026: -15% la Strategy (cunoscuta anterior ca MicroStrategy), -25% la BitMine Immersion Technologies, -31% la Circle Internet Group. Apropo, Bitcoin se tranzactioneaza acum aproape de 70,000 USD, la cotatii mai scazute ca oricand in ultimele 15 luni. Concluzia nu este dificil de tras: suntem deocamdata intr-o perioada de "risk-off", unde banii fug din activele volatile.

STIATI CA?

Din 1926 pana in 2024, doar 52 de companii au generat jumatate din randamentul total al bursei americane. Mai putin de 4% din companii au produs circa 100% din castigul acumulat intr-un secol. S&P 500