Actiuni: Diferență între versiuni

Un actionar este o persoana fizica sau o entitate juridica, care in conditii legale detine cel putin o actiune intr-o corporatie, beneficiind de drepturi ce provin din posesia acesteia. Acest tip de proprietate ii permite actionarului sa culeaga beneficiile succesului unei afaceri.

Spre deosebire de proprietarii de intreprinderi individuale sau parteneriate, actionarii corporativi nu sunt personal raspunzatori pentru datoriile companiei si pentru alte obligatii financiare.

Drepturile actionarilor variaza atat in functie de tipul de actiuni detinute, cat si de legile de stat aplicabile.  

Acest tip de informatii sunt de obicei accesibile in sectiunea de relatii cu investitorii de pe site-ul unei companii sau contactand direct compania.  

Actiunile companiilor pot fi de doua feluri: actiunile comune (ordinare) si actiunile preferentiale.  

Al doilea tip de actiuni sunt cele preferentiale, care dau detinatorilor unele drepturi suplimentare fata de actiunile ordinare, insa, in general, compenseaza acest lucru prin micsorarea altor drepturi.

{| class="wikitable"

|-

|Echitate in detinerea unei companii

Un caz mai special este cel al companiilor ale caror actiuni ofera drept de vot in limita unui anumit procent din capitalul social. In aceasta situatie, daca un actionar depaseste limita respectiva (care poate fi de 1%, 5%, 10%, etc. din capitalul social), i se anuleaza dreptul de vot pentru actiunile care trec peste acea limita sau i se dilueaza dreptul de vot, putand avea un vot la 1.000, la 10.000 sau la 100.000 de actiuni, in functie de statutul firmei, fara sa piarda insa dreptul de a incasa dividende. In aceasta situatie actiunile sunt practic intre actiuni ordinare si actiuni preferentiale.

Actiunile preferentiale si actiuni ordinare pot fi convertite dintr-o categorie in cealalta prin hotararea Adunarii Generale Extraordinare a actionarilor. Conversia se realizeaza, in general, la cererea actionarului, insa uneori exista o dispozitie care permite companiei sa forteze conversia. Valoarea actiunilor prefererate convertibile se bazeaza pe performanta actiunii ordinare, asigurandu-i astfel actionarului oportunitatea de a-si maximiza profitul.  

Actiunile preferentiale convertibile sunt deosebit de atractive pentru acel tip de investitor care doreste sa participe la ascensiunea acerba a companiilor, dar in acelas timp sa fie protejat de o eventuala scadere a pretului in cazul in care actiunile nu se ridica la nivelul asteptarilor.  

Desi atat actiunile, cat si obligatiunile sunt instrumente financiare populare, exista o serie de diferente de care un investitor trebuie sa fie constient in momentul in care alege sa investeasca in unul dintre cele doua.  

* Impozitare: In cazul actiunilor, se aplica impozit atat pe castigurile de capital, cat si pe dividende. In cazul obligatiunilor, impozitarea difera. De multe este posibil ca veniturile din dobanzile aferente detinerii titlurilor de stat pana la scadenta de catre persoane fizice sa nu sunt fie supuse impozitarii. Pentru obligatiunile corporative, impozitarea se aplica de regula, atat pe castigul din dobanzi, cat si pe castigul de capital obtinut prin vanzarea anticipata a titlului.

Actiunile gratuite, cunoscute si sub numele de bonus shares, sunt actiuni suplimentare emise de o companie catre actionarii existenti, fara nici un cost pentru acestia. Aceste actiuni sunt emise intr-un raport fix stabilit de companie, de exemplu 1 actiune gratuita pentru fiecare 5 actiuni detinute. Astfel, actionarii primesc actiuni suplimentare in functie de numarul de actiuni pe care le detin deja. Actiunile gratuite sunt in general emise prin capitalizarea rezervelor si surplusurilor de profit ale companiei, in loc sa distribuie aceste fonduri sub forma de dividende. Acest proces implica conversia unei parti din rezervele de capital in capital social si alocarea acestuia catre actionari sub forma de actiuni gratuite.  

Este important de mentionat ca emiterea de actiuni gratuite nu adauga valoare totala portofoliului unui investitor, deoarece valoarea totala a capitalului investit ramane neschimbata. Cu toate acestea, actiunile gratuite pot contribui la cresterea veniturilor din dividende si pot imbunatati lichiditatea pietei actiunilor companiei.  

Dividendele sunt plati in numerar efectuate de companii catre actionarii lor, in general din profiturile realizate. Aceste plati reprezinta o modalitate prin care companiile distribuie o parte din profiturile lor catre investitori, recompensandu-i pentru detinerea actiunilor companiei si oferindu-le un venit periodic.

Este important sa se tina cont de faptul ca dividendele nu sunt garantate si ca valoarea lor poate fluctua in functie de performanta financiara a companiei și de deciziile Consiliului de Administratie. De asemenea, investitorii ar trebui sa evalueze si alte aspecte ale unei companii, precum perspectivele de crestere si riscurile asociate, inainte de a lua decizii de investitii bazate pe dividendele oferite.

Randamentul dividendelor arata cat de atractiv este un dividend oferit de o companie in raport cu pretul actiunilor sale. Randamentul se exprima in procente, fiind calculat ca raport intre dividendul brut pe actiune si pretul acesteia (de obicei se ia in considerare ultimul pret de inchidere).  

Un alt indicator important, pe langa randamentul dividendelor, este rata de distribuire a dividendelor, calculata ca raport intre dividendele totale platite si profitul net obtinut de companie in perioada respectiva.  

Raportandu-ne la viata reala, castigul de capital include vanzarea de actiuni, imobiliare si alte investitii. De exemplu, o persoana care investeste intr-un fond mutual si vinde unitatile de fond la un pret mai mare decat pretul de cumparare initial, ar realiza un castig de capital. In mod similar, o afacere care isi vinde bunurile la un pret mai mare decat pretul de cumparare ar realiza, de asemenea, un castig de capital. Intelegerea conceptului de castig de capital este cruciala pentru persoanele fizice si intreprinderile care doresc sa investeasca in active si sa ia decizii informate cu privire la finantele lor.

Randamentul anual este randamentul pe care il ofera o investitie pe o perioada de 12 luni, exprimat ca procent anual ponderat in timp. Sursele de randament pot include dividendele, randamentele de capital si aprecierea capitalului. Rata de rentabilitate anuala este masurata in raport cu valoarea initiala a investitiei si reprezinta o medie geometrica, mai degraba decat o simpla medie aritmetica.

Un randament anual sau anualizat este o masura a cresterii medii anuale a unei investitii pe parcursul unei anumite perioade de timp. Randamentul anualizat este suma medie geometrica de bani castigata de o investitie in fiecare an intr-o anumita perioada de timp. Un randament anual poate fi mai util decat un randament simplu atunci cand doriti sa vedeti cum a evoluat o investitie in timp sau sa comparati doua investitii.

Pentru a calcula un randament anual, sunt necesare informatii privind pretul actual al actiunii si pretul la care a fost achizitionata. In cazul in care au avut loc divizari, pretul de achizitie trebuie ajustat in consecinta. Odata ce preturile sunt determinate, se calculeaza mai intai procentul de rentabilitate simpla, cifra respectiva fiind in cele din urma anualizata. Randamentul simplu este doar pretul actual minus pretul de achizitie, impartit la pretul de achizitie.

CAC = (((Valoare finala)/(Valoare intiala))^(1/Ani) )-1

Ani = Perioada de detinere, in ani

Sa luam in considerare un investitor care cumpara o actiune la 1 ianuarie 2000, la pretul de 20 de dolari. Apoi, investitorul o vinde la 1 ianuarie 2005 pentru 35 de dolari - un profit de 15 dolari. Investitorul primeste, de asemenea, un total de 2 USD sub forma de dividende pe parcursul perioadei de detinere de cinci ani. In acest exemplu, randamentul total al investitorului pe parcursul a cinci ani este de 17 dolari sau de 85% (17/20) din investitia initiala. Randamentul anual necesar pentru a atinge 85% pe parcursul a cinci ani se calculeaza conform formulei de crestere anuala compusa (CAC):  

CAC = ((37/20)^(1/5) )-1=13.1% randament anual  

Randamentul anualizat variaza fata de media obisnuita si arata castigul sau pierderea reala a unei investitii, precum si dificultatea de a recupera potentialele pierderi. De exemplu, o pierdere de 50% dintr-o investitie initiala necesita un castig de 100% in anul urmator pentru a recupera diferenta. Din cauza diferentei considerabile intre castigurile si pierderile care pot aparea, randamentele anualizate ajuta la uniformizarea rezultatelor investitiilor pentru o mai buna comparatie.

* Riscul valutar: Investitia in actiunile internationale va expune la riscul fluctuatiilor ratelor de schimb valutar. Aceste fluctuatii pot fi adesea mai pronuntate decat miscarea pretului actiunii in moneda internationala. Spre exemplu, o apreciere a pretului actiunii cu 5% intr-un interval de 1 an poate oferi un randament negativ daca este obtinuta in paralel cu o crestere a USD vs RON cu o valoare de peste 5% in acelasi interval.  

Actiunile Small Cap (acronim pentru "Small Capitalization") reprezinta actiuni ale companiilor cu o capitalizare de piata mica, situata in general intre 300 mil. USD si 2 mld. USD, dar aceste cifre pot varia in functie de context. De obicei, companiile din categoria Small Cap sunt in fazele incipiente de dezvoltare, au o prezenta mai restransa pe piata si au un potential mai mare de crestere. Ele pot fi companii mai tinere, mai putin cunoscute si adesea se concentreaza pe sectoare nisa din piata. Companiile cu capitalizare medie (Mid Cap) au o capitalizare de piata cuprinsa intre 2 si 10 mld. USD. Cele cu capitalizare mare (Large Cap) sunt societati uriase, multinationale care au o valoare de peste 10 mld. USD.

Desi sunt mici, companiile Small Cap sunt mult mai multe, chiar mai numeroase decat cele cu capitalizare medie si mare la un loc. Indicele Russell 2000, cel mai cunoscut indice ale acestor companii este format din aproximativ 2,000 de societati cu capitalizare mica. Totodata, este interesant de mentionat faptul ca de curand, capitalizarea bursiera a Apple, cea mai mare din lume, a depasit valoarea totala a capitalizarii bursiere a tuturor companiilor din Russell 2000.  

Indicele Russell 2000 ofera investitorilor acces la segmentul cu capitalizare mica din SUA. Indicele este construit pentru a oferi un barometru al capitalizarilor mici si este complet reconstituit anual pentru a se asigura ca actiunile mai mari nu denatureaza performanta si caracteristicile setului de oportunitati pentru capitalizarile mici. Russell 2000 include cele mai mici 2,000 de titluri de valoare din Russell 3000.

Performanta actiunilor cu capitalizare mica este corelata mai puternic cu PIB-ul SUA. Performanta financiara a companiilor cu capitalizare mica este, de obicei, mai sensibila la economia americana decat cea a companiilor cu capitalizare mare, care se pot baza mai mult pe economia globala.

Prin urmare, atunci cand PIB-ul american scade usor, actiunile cu capitalizare mica adesea subperformeaza comparativ cu cele cu capitalizare mare. Pe masura ce un ciclu economic se maturizeaza, investitorii devin mai prudenti si fluxurile de fonduri de la investitorii de retail tind sa se indrepte catre cele mai mari companii, in detrimentul companiilor mai mici.

Istoria indica faptul ca actiunile cu capitalizare mica depasesc actiunile cu capitalizare mare la iesirea dintr-o recesiune, iar performanta superioara incepe cu mult inainte de sfarsitul recesiunii.

Companiile cu capitalizare mica au depasit randamentul actiunilor cu capitalizare mare la iesirea din noua din ultimele zece recesiuni, iar performanta superioara a inceput aproximativ la jumatatea recesiunii si a durat aproximativ un an dupa ce aceasta s-a incheiat.

Ultimele 10 recesiuni au avut o durata medie de aproximativ 11 luni. In 70% dintre aceste recesiuni, actiunile cu capitalizare mica au subperformat in primele cinci-sase luni. Incepand cu a doua jumatate a recesiunii, inainte de punctul de inflexiune, titlurile cu capitalizare mica au tendinta de a obtine performante superioare, iar la un an dupa incheierea recesiunii s-a observat o performanta superioara semnificativa a actiunilor cu capitalizare mica.  

Pietele burisere din SUA, in special New York Stock Exchange (NYSE) si Nasdaq, sunt deschise, de obicei, intre 9:30 si 16:00 Eastern Time (ET). Insa, odata cu adoptarea noilor tehnologii si cu cresterea cererii de tranzactionare, aceste ore au fost extinse pentru a include ceea ce se numeste tranzactionare pre-market si after-hours. Unele dintre cele mai importante miscari ale pietei pot avea loc in afara sesiunilor normale de tranzactionare.  

Este important de mentionat ca tranzactionarea dupa orele obisnuite implica riscuri proprii, inclusiv lichiditate mai scazuta, spread-uri mai mari si volatilitate mai mare a preturilor. In plus, nu toate valorile mobiliare sunt eligibile pentru tranzactionarea dupa ore, iar orele de tranzactionare disponibile pot varia in functie de diferite burse de valori. Este recomandabil sa intelegi regulile si riscurile specifice asociate tranzactionarii after-hours inainte de a efectua astfel de tranzactii.

<nowiki>https://www.investopedia.com/terms/s/stock.asp</nowiki>