TTS - Fundamentally sound - Trade Talk 10 decembrie 2024
Exista o sumedenie de vorbe celebre pe Wall Street, insa una in mod special ne vine in minte atunci cand ne uitam peste graficul cotatiei TTS: A rising tide lifts all boats. Pe bursa se spune ca atunci cand economia performeaza si implicit indicii principali au evolutii pozitive, chiar si companiile care au avut o dinamica mai slaba in ultima perioada tind sa recupereze teren si sa se miste in linie cu piata.
Compania care facea furori in 2023 la BVB, TTS, avea pana la inceputul acestei saptamani o scadere de peste 50%, fiind a 3-a cea mai slab performanta actiune de la BVB. Haideti sa vedem ce a zis domnul Gabriel Techera la evenimentul Quarterly Report, si ce ar putea schimba aceasta dinamica in 2025. Furtuna perfecta...
2024 a fost comparat cu o furtuna perfecta de catre dl. Techera, care a recunoscut in fata investitorilor ca nimeni nu ar fi putut sa prezica la mijlocul anului ce se va intampla.
In luna mai a anului curent, Romania se astepta la o recolta foarte buna, care ar fi contribuit si la afacerile grupului. O serie de factori macro, precum inundarea pietelor internationale cu produse agricole rusesti extrem de ieftine, coroborata cu seceta care a facut ravagii in Romania si in tarile vecine au dat peste cap planurile fermierilor, traderilor, si nu in ultimul rand, si transportatorilor. O rectificare bugetara nu si-ar fi avut rostul in contextul incertitudinii care a caracterizat anul. Pentru anul in curs, TTS va obtine la nivel de grup aproximativ 66-68% din veniturile bugetate si 45% din EBITDA. TTS isi propune sa vina in fata investitorilor incepand cu 2025 cu prognoze updatate in functie de conditiile de piata, un fel de trading update, daca ne permiteti, pe modelul altor companii precum ONE United Properties, DN Agrar sau Hidroelectrica.
Pespective in 2025...
in corectii nimeni nu se uita la fundamentale
Din punct de vedere al evaluarii fundamentale si a business-ului, Grupul este in continuare intr-o pozitie foarte buna, lucru confirmat si de recenta estimare venita din partea analistilor de la Erste, care vad actiunile TTS tranzactionandu-se la 4.73 RON in urmatoarele 12 luni...o potentiala crestere de 23% fata de pretul din piata de la inceputul acestei saptamani. Si, daca ne uitam pe cifre si pe grafice in paralel, TTS a inregistrat o dublare (+98.4%) a profitului la 9L fata de 2021, in timp ce cotatia este cam pe la acelasi nivel.
Lichiditatea va ramane de baza pentru TTS si in 2025 deoarece poate contribui la pastrarea pozitiei in indicii europeni (FTSE), fie in categoria small-caps, fie in micro-caps in functie de capitalizarea bursiera. Market-making TTS se mandreste cu 2 furnizori de lichiditate, lucru ce a permis volume uriase atat pe scaderi semnificative, cat si pe cresteri in ultimele luni. Nu e de mirare ca TTS este constant in topul lichiditatii de la BVB. Din punct de vedere al factorilor macro, in cazul incetarii razboiului din Ucraina, TTS ar putea beneficia de revitalizarea industriei metalurgice din Europa pe masura ce tara vecina are nevoie de un proces indelungat de reconstructie. Un alt factor care ar putea ajuta TTS in perioada urmatoare ar fi o decizie din partea Comisiei Europene de a pune transportul fluvial pe lista prioritatilor. Rata de crestere a profitului pe care compania a avut-o intre 2021 si 2024 se asteapta sa fie pastrata si in continuare pe masura ce Grupul se dezvolta si noile achizitii isi fac simtita prezenta spre exemplu, in zona fluxurilor de produse chimice, integrarea DECIROM a dus la o crestere anuala de 13.4%.
STIAI CA?[edit | ]
TTS s-a apreciat cu peste 5% pe parcursul sedintei de ieri, fiind a doua cea mai mare crestere din randul companiilor din indicele BET.