Toamna aduce credite mai scumpe pentru companii - 14 septembrie 2011

Decizia bancilor ar putea fi insa amanata de avansul redus al soldului finantarilor. Creditele noi in lei acordate sectorului corporate s-au ieftinit semnificativ pana la finalul lunii iulie 2011, analistii explicand ca tendinta a fost determinata de scaderea marjelor bancilor. Ei avertizeaza insa ca, o data cu cresterea ratelor ROBOR pe piata interbancara, finantarile se vor scumpi. In ceea ce priveste costul impumurilor in euro, dupa o lunga perioada de stagnare, si trendul ascendent al ratelor Euribor se va reflecta, mai devreme sau mai tarziu, in dobanzi. Costurile creditelor noi in moneda nationala acordate companiilor s-au inscris pe un trend de scadere, vizibil de cel putin doi ani. La finalul lunii iulie 2011, pentru cel putin trei tipuri de imprumuturi destinate sectorului corporate , nivelul ratelor medii a ajuns la minimul anului. Astfel, potrivit datelor publicate de Banca Nationala, dobanda pentru descoperitul de cont a fost de 8,46%, in scadere cu 2,55 puncte procentuale fata de valoarea din iulie 2009. Pentru creditele pana intr-un milion echivalent euro, bancile au redus ratele, pe parcursul ultimului an, cu 2,94 puncte procentuale, pana la 9,52%, iar pentru imprumuturile de peste un milion echivalent euro, nivelul a scazut cu 3,72p.p, la 7,94%. Comparativ cu ianuarie 2009, ieftinirile sunt si mai mari: pentru descoperitul de cont cu 9,9 p.p., pentru creditele de pana la 1 milion echivalent euro, cu 10,96 p.p., iar pentru cele cu valoare de peste 1 milion echivalent euro, cu 14,5 p.p. In acelasi timp, pentru creditelor noi in euro, nivelul dobanzii s-a mentinut relativ constant. In iulie 2011, descoperitul de cont putea fi acordat cu o rata medie de 5%, in usoara crestere, cu 0,32p.p., fata de valoarea inregistrata cu 12 luni in urma. Imprumuturile de pana la 1 milion de euro s-au ieftinit in medie cu 0,37 p.p., pana la 6,49%, iar costul celor de peste 1 milion de euro a scazut, fata de iulie 2010, cu numai 0,13p.p., la 5,48%. Marjele bancilor au tot scazut Analistul Dragos Cabat, managing partner al companiei de consultanta Financial View, considera ca ieftinirea creditelor noi in lei acordate companiilor se datoreza faptului ca bancile si-au redus marjele. „Dobanzile la imprumuturile in lei au scazut ca urmare a faptului ca bancile nu mai investesc in titluri de stat si se orienteaza catre economia reala. Iar pentru a avea succes si-au scazut marjele pe care si le adaugau pana acum peste costurile finantarilor obtinute de pe piata interbancara”, spune Dragos Cabat. In opinia sa, trendul se va mentine atat pentru costul creditelor in moneda nationala, cat si pentru cele in moneda europeana. In schimb, economistul sef al BCR nu este la fel de optimist. Teoretic, cel putin. „Pana in iulie 2011, trendul costurilor creditelor in lei a fost unul de scadere, datorita evolutiei similare a ratelor ROBOR. Insa, incepand din august, aceste rate au intrat pe crestere si ma astept, deci, la o majorare a dobanzilor”, explica Lucian Anghel. Acesta precizeaza, insa, ca momentul in care se va reflecta cresterea ROBOR in costul imprumuturilor depinde de termenii contractului de credit incheiat intre banca si clientul corporate .In ceea ce prvieste costul imprumuturilor in euro, economistul sef al BCR este de parere ca, mai devreme sau mai tarziu, si acesta va creste, potrivit evolutiei Euribor, determinata de majorarea dobanzii BCE. Ratele pe piata interbancara cresc Pe piata interbancara, ROBOR la 3 luni a crescut in luna august cu aproape un punct procentual, de la 5,27% la 6,19%, nivelul maxim fiind inregistrat in data de 17 august, de 6,27%. Rata ROBOR la 6 luni a urcat ceva mai incet, cu numai 0,35 p.p., pana la un nivel de 6,66%, cel maxim fiind atins in data de 18 august, de 6,67%. Pentru a tempera aceste cresteri, BNR a organizat luna trecuta doua licitatii repo, prin care a imprumutat cel putin sase banci cu 1,84 miliarde de lei. Pe piata interbancara a finantarilor in euro, rata Euribor la 3 luni a avansat, de la inceputul anului, cu peste o jumatate de punct procentul, pana la 1,542%. La randul ei, Euribor la 6 luni a crescut de la 1,224% la 1,749%. Ce strategie vor alege bancile? Vor translata in costul creditelor nivelurile in crestere ale ROBOR si Euribor? Este greu de spus acum. Bancherii mizeaza in continuare pe cresterea activelor din finantarea sectorului corporate , dar cel putin pana acum, usoara majorare a cererii din partea companiilor s-a manifestat doar pentru creditele pe termen scurt, in special pentru cele destinate capitalului de lucru. Oricum, ratele de crestere a creditarii corporate sunt inca la „ani lumina” fata de perioada anterioara crizei. Daca in iulie 2011, avansul anual al creditului in lei pentru companii a fost de numai 8,3%, in iulie 2008, acesta atinsese nivelul de 40,3%. Pentru finantarile in euro, diferentele sunt si mai mari. Ritmul de crestere anual din iulie 2011 a fost de 9,9%, in conditiile in care cu trei ani in urma era de peste 5 ori mai mare, de 51,6%. Dobanzile la imprumuturile in lei au scazut ca urmare a faptului ca bancile nu mai investesc in titluri de stat si se orienteaza catre economia reala. Iar pentru a avea succes si-au redus marjele pe care si le adaugau pana acum peste costurile finantarilor obtinute de pe piata interbancara. Dragos Cabat, managing partner Financial View Pana in iulie 2011, trendul costurilor creditelor in lei a fost unul de scadere, datorita evolutiei similare a ratelor ROBOR. Insa, incepand din august, aceste rate au intrat pe crestere si ma astept, deci, la o majorare a dobanzilor. Lucian Anghel, Economist sef BCR .