Topul celor mai "ieftine" actiuni de pe bursa - 30 decembrie 2011

Inceputul de an este o perioada in care investitorii isi fac de regula ordine in portofolii, incercand sa descopere si sa cumpere actiunile care sunt cel mai bine pozitionate pentru crestere in urmatorul an. Pentru investitorii pe termen lung, care incearca sa descopere companiile subevaluate, indicatorul PER (Price to Earnings Ratio), reprezinta un indiciu important privind cat de atractiva este o companie. Indicatorul PER se calculeaza impartind pretul actiunii la profitul net pe actiune. Exista mai multe tipuri de PER, insa printre cele mai utilizate este PER Trailing, adica pretul actiunii raportat la profitul net pe actiune din ultimele patru trimestre de raportare. Pentru companiile de pe bursa locala, ultimele date disponibile sunt cele la noua luni, astfel ca PER Trailing se calculeazape baza profiturilor din primele noua luni ale lui 2011 plus castigurile din ultimul trimestru al anului trecut. Ce semnificatie are PER-ul? Este numarul de ani in care investitorul isi recupereaza investitia din profiturile companiei. Daca o companie are un PER de 2, cum este cazul Azomures, inseamna ca investitorul isi recupereaza investitia din profiturile pe doi ani ale companiei, presupunand ca profiturile raman constante. Azomures (AZO) Azomures este in prezent cea mai "ieftina" actiune de pe bursa din punctul de vedere al indicatorului PER, desi are a doua crestere de pe bursa in acest an, de 180%. Cresterea puternica a pretului actiunii inseamna si o crestere a PER-ului si, implicit, face ca actiunea sa fie mai putin atractiva. In cazul Azomures, insa, cresterea pretului actiunii a fost compensata de profiturile record raportate in acest an. Desi Azomures este o actiune atractiva din punctul de vedere al PER, investitorii trebuie sa-si puna intrebarea cat timp poate compania sa sustina profiturile ridicate din ultimul an. In primele noua luni din 2011, Azomures a raportat un profit ner de 288 mil. lei, dar a beneficiat de un context extrem de favorabil la nivel international, caracterizat prin cresterea puternica a preturilor ingrasamintelor. O parte din profit a provenit din elemente extraordinare, precum anularea unor provizioane. TMK Artrom (ART) Producatorul de tevi TMK Artrom Slatina (ART) are al doilea PER de pe bursa in prezent, dupa ce a raportat profituri semnificative in ultimul an. Actiunile Artrom au scazut cu 17% de la inceputul anului. Desi aparent ieftina, Artrom este una dintre companiile care inregistreaza fluctuatii ridicate ale rezultatelor de la an la an, din cauza ca face parte dintr-un sector de activitate extrem de sensibil la evolutia macroeconomica. In perioada 2008-2010, Artrom a avut pierderi. Electroarges (ELGS) Producatorul de aspiratoare Electroarges Curtea de Arges (ELGS) este una dintre companiile care au avut rezultate din ce in ce mai bune in ultimii ani. Pretul actiunilor Electroarges a inregistrat fluctuatii semnificative in acest an. Compania a intrat in 2010 in sfera de influenta a lui Catalin Chelu, pierzand din atractivitate dupa ce noul actionar a renuntat la dividende si a derulat o majorare de capital. SIF Transilvania (SIF3) SIF Transilvania (SIF3) a fost cea mai profitabila dintre SIF-uri in primele noua luni ale acestui an, dupa ce a vandut pachete de actiuni la BRD. In plus, SIF Transilvania a vandut in ultimele luni si pachetul de actiuni detinut la BCR, astfel ca ar putea raporta un profit record in 2011. Mecanica Ceahlau (MECF) Producatorul de masini agricole Mecanica Ceahlau (MECF) si-a redresat activitatea in ultimii doi ani, iar in primele noua luni a avut un profit record de6,8 mil. lei. Totusi, compania are o lichiditate redusa a actiunilor, ceea ce face ca investitiile sa fie riscante. OMV Petrom (SNP) Cea mai mare companie din Romania a inregistrat in primele noua luni cel mai mare profit din istorie, iar pe ultimele 12 luni a avut castiguri de 3,7 mld. lei. Petrom este una dintre putinele companii locale care au avut profituri semnificative chiar si in criza. Mentinerea pretului titeiului la cote ridicate pe plan international si faptul ca Petrom este cea mai mare companie de pe bursa, fac ca actiunile SNP sa fie printre cele mai atractive de pe piata. Totusi, investitorii nu sau inghesuit sa cumpere actiuni Petrom in acest an, acestea pierzand 14% de la inceputul anului. Companiile cu cele mai mici PER-uri de pe bursa Companie (simbol) PER Azomures Tg. Mures (AZO) 2,01 TMK Artrom Slatina (ART) 2,69 Electroarges (ELGS) 2,84 SIF Transilvania (SIF3) 3,69 Mecanica Ceahlau (MECF) 4,06 OMV Petrom (SNP) * 4,39 Mefin Sinaia (MEF) 4,39 Rompetrol Well Services (PTR) 5,19 Compa Sibiu (CMP) 5,27 Prodplast Bucuresti (PPL) 6,23 Transgaz Medias (TGN) 6,73 Farmac. Remedia Deva (RMAH) 6,83 Fondul Proprietatea (FP) 7,34 SIF Moldova (SIF2) 7,51 VAE Apcarom Buzau (APC) 7,52 Transelectrica Bucuresti (TEL) 8,05 SIF Muntenia (SIF4) 8,09 SIF Oltenia (SIF5) 8,12 Zentiva Bucuresti (SCD) 8,43 Alumil Rom Industry (ALU) 8,87 * PER pe IFRS Sursa: BVB