Visul oricarui investitor: castig anual de 270% - 12 iulie 2012

Bursa romaneasca - cea pe care mai toata lumea afacerilor o trateaza cu… ințelegere, fiind considerata inca mult prea tanara și imatura - poate fi totuși o sursa de profituri deloc de neglijat. O demonstreaza cateva dintre companiile listate, ale caror acțiuni au crescut destul de mult chiar și in criza. Iar specialiștii cred ca e loc de mai bine.Daca ati fi cumparat, la sfarșitul lunii mai 2011 , actiuni ale producatorului de materiale abrazive Carbo¬chim (CBC), profitul obținut intr-un an de zile ar fi fost de 270%. Prețul de inchidere pentru titlurile CBC a urcat de la 3,78 lei, in data de 31 mai 2011, la 14 lei, in data de 26 iunie 2012. O evoluție spectaculoasa au avut și actiunile pro¬ducatorului de ingrasaminte chimice AzomuresTargu Mures(AZO), care au adus caștiguri de 157%, in același interval. Analiștii pieței de capital spun ca pe bursa de la București exista și alte titluri tentante pentru investitori. Atentie, insa! Crearea unui portofoliu de investitii pe bursa, mai ales in actu¬alul context economic, poate fi dificila pentru investitorii incepatori. In spe¬cial pentru cei cu apetit pentru risc și speculații. De cealalta parte, titlurile de la care toata lumea avea așteptari dintre cele mai mari, precum SIF-urile sau Fon¬dul Proprietatea, nu au mai demonstrat - cel puțin in ultimul an - ca sunt o investiție profitabila. Dovada: cu excepția FP și a SIF Muntenia, care figureaza pe locurile 8 și 9 in top 10 titluri profitabile, celelalte nu au reușit sa se mai impuna din acest punct de vedere. Vedetele bursei Titlurile companiilor din industria farmaceutica, cea a ingrasamintelor chimice sau din sectorul intermedierilor financiare au inregistrat, in ultima perioada, cele mai mari creșteri de preț. In spatele fiecarei evoluții pozitive stau insa mai mulți factori care, daca sunt intelesi corect si la timp, pot arata investitorilor care sunt titlurile cu potențial de a deveni „vedetele” pieței bursiere. „Titlurile care s-au apreciat foarte mult apartin acelor companii care au avut rezultate financiare solide si celor care au adoptat o pozitie mai deschisa, transparenta, fata de investitori. Asteptarile sunt in continuare destul de mari fata de sectorul farmaceutic, cel al ingrașamintelor chimice și cel al intermedierilor financiare”, spune Alin Brendea, director de operatiuni al casei de brokeraj Prime Transaction. Acesta arata ca Azomureș, de exemplu, este o companie care a mers din ce in ce mai bine in ultimii ani, din punct de vedere al rezultatelor financiare, si a ramas singurul producator viabil de pe piata ingrasamintelor. Potrivit lui Brendea, Azomureș nu a platit niciodata dividende, deoarece a ales sa reinvesteasca tot profitul obtinut. Prețul acțiunilor AZO a urcat puternic, la sfarșitul lunii mai 2012, dupa apariția ofertei de preluare a companiei din partea trader-ului elvetian de cereale Ameropa Holding. Acțiunile producatorului de bere independent Bermas Suceava (BRM) se numara, de asemenea, printre cele mai lichide titluri listate la Bursa de Valori București. Deși Bermas este un jucator de talie mica pe bursa locala, compania distribuie dividende in fiecare an, incepand din 2001. Anul acesta, Bermas a propus actionarilor un dividend brut de 0,06 lei pe actiune din profitul net obtinut in 2011. Un alt exemplu relevant este cel al titlurilor Farmaceutica Remedia (RMAH). Creșterea inre¬gistrata de prețul acestor acțiuni vine in contextul in care, in 2011, compania a inregistrat un profit net de 918.000 lei, din care o suma de 318.000 lei a fost alocata pentru plata dividendelor. Companiile ale caror titluri au adus caștiguri investitorilor au cateva puncte in comun, printre care profitabilitatea și rasplata oferita acționarilor, prin dividende. Analiștii pieței de capital spun ca aceste companii vor fi, in continuare, emitenții spre care investitorii iși vor indrepta atenția. Prețul și profitul pe acțiune Analiștii spun ca pe piața bursiera locala exista multe titluri subevaluate, cum ar fi cele ale Societaților de Investiții Financiare (SIF) sau ale Petrom (SNP), care promit randamente foarte bune. Subevaluarea acestor titluri este demonstrata de raportul dintre prețul unei acțiuni și profitul pe acțiune inregistrat de emitentul titlurilor respective. Alin Brendea considera ca plasamentele pe termen mediu in acțiuni al caror preț a fost menținut la un nivel scazut poate aduce profituri investitorilor. „Fie ca vorbim de piata locala sau de cea eu¬ropeana, sectorul energetic si cel financiar sunt si vor continua sa ramana domenii de interes pentru investitori. In perioadele de criza merg bine companiile din sectorul energetic, din cel alimentar si din cel farmaceutic, precum si companiile de utilitati, deoarece la toate acestea nu se poate renunta”, explica Brendea. Acesta recomanda si titlurile emise de companiile de telecomunicatii, un sector ce lipseste de pe bursa locala, dar care este bine reprezentat pe pietele europene.Piețe bursiere cu potențial Un studiu realizat de firma britanica de brokeraj Bespoke Investment Group arata ca bursele din Vietnam, Pakistan si Islanda au adus investitorilor cele mai mari caștiguri, pentru ca au inregistrat, in prima parte a acestui an, cresteri de peste 18%. In Vietnam, de exemplu, printre titlurile cu cele mai mari randamente anuale se numara cele ale bancii comerciale Viet Nam Export-Import, sau cele ale Kinh Do Corp, companie specializata in produse de patiserie. Singura piata europeana din topul realizat de firma britanica de brokeraj este Turcia, care a marcat un avans de aproximativ 14%. Titluri precum cele ale Ipek Dogal Enerji, sau ale producatorului de electrocasnice Arcelik AS au crescut cu peste 20% din iunie 2011 si pana in prezent. Bespoke Investment Group plaseaza Bursa de Valori Bucu¬resti pe pozitia 27, in contextul in care scaderile pieței din luna mai 2012 au anulat creșterile din primele doua luni ale anului. In coada clasamentului au fost plasate pietele bursiere din tari care se confrunta cu probleme economice serioase - Spania, scadere de 22%, Grecia (-19%), Portugalia (-15%) si Italia (-14%). Profilul investitorului roman - speculator Brokerii spun ca peste 70% dintre investitorii activi pe bursa de la București in aceasta prima jumatate de an sunt speculatori. Unii dintre ei incearca sa-și recupereze pierderile prin speculații de la o zi la alta, iar alții incearca sa identifice plasamentele care sa le aduca cele mai bune randamente pe termen lung. Dintre investitorii activi, destul de puțini au strategii de investitii conturate pe termen mai lung de un an si jumatate. „Partea buna este ca avem companii atractive, in care se poate investi, iar cea mai putin buna este ca evolutia pietei ne contureaza profilul investitorului, care este caracterizat de speculatii. Acest profil ne arata ca investitorul de la BVB incearca identificarea companiilor care sunt foarte atractive, investeste in titlurile emise de acestea, care inregistreaza cresteri accelerate, dar, atunci cand vin corectiile, scad la fel de mult”, spune Mihai Muresian, director de tranzactionare Intercapital Invest. Acesta ii sfatuieste pe investitori sa evite speculatiile, mai ales daca sunt la inceput de drum si nu detin informatii suficiente pentru a identifica in mod constant titlurile cu cele mai bune randamente. „Latura speculativa vine in special din cultura economica. In orice economie sanatoasa se merge pe ideea de proiect. La noi, in general, se ard etape. Obiectivele sunt stabilite pe termen mult prea scurt si sunt mult prea ambitioase, ceea ce da nastere la speculatii. Este o tendinta aparuta odata cu infiintarea bursei si exprima filosofia lui «hai ca se poate»”, spune Alin Brendea. Acesta recomanda investitorilor sa nu realizeze plasamente in piete si in companii pe care nu le cunosc si nu le pot urmari. Din punctul sau de vedere, decizia de a cumpara un titlu sau altul trebuie sa se bazeze pe cunoasterea pietei si a profilului emitenților. „Multi investitori iși plaseaza banii in piete pe care nu le cunosc, in care informatia este diseminata mult mai repede, com¬parativ cu piata locala, fara insa a avea acces rapid la aceasta. In ceea ce priveste pietele internationale, pe langa riscul asumat la nivel de investitie, exista si riscul de curs valutar. Se poate intampla ca titlul cumparat sa aiba o evolutie pozitiva, dar moneda locala sa se deprecieze. In acest caz, investitorul nu castiga nimic, din punct de vedere al venitului net”, explica Muresian. In ceea ce priveste titlurile straine, cei care vor neaparat sa aiba in portofoliu actiuni ale unor companii de renume trebuie sa stie ca pot avea acces la acestea chiar din Romania. Spre exemplu, firma de brokeraj Tradeville ofera investitorilor oportunitatea de a tranzacționa direct la BVB unele dintre cele mai renumite companii americane. Pentru a facilita accesul investitorilor, companiile americane sunt aduse pe sistemul alternativ de tranzacționare al Bursei de Valori București (CAN-ATS). „Jucatorii de pe bursa au interese foarte variate, optand, in funcție de preferințe, pentru acțiuni ale emitenților locali și straini, dar și pentru expuneri pe marfuri fungibile sau valute. Exista un interes cert pentru titluri straine, fiind de remarcat faptul ca unul dintre argumentele aducerii celor 19 acțiuni din SUA și UE pe ATS-ul BVB a fost chiar rezultatul unui sondaj efectuat printre clienții noștri”, spune Ovidiu Dumitrescu, seful departamentului de analiza al Tradeville. TOP 5 titluri subperformante 1 Transelectrica Bucuresti (TEL): maxim: 22,99 lei – minim 12 lei; 2 Banca Comerciala Carpatica (BCC): maxim: 0,075 lei – minim 0,04 lei; 3 Electromagnetica Bucuresti (ELMA): maxim: 0,37 lei – minim 0,15 lei; 4 Dafora SA (DAFR): maxim: 0,10 lei – minim 0,03 lei; 5 Impact Developer & Contractor – maxim: 0,37 lei – minim 0,09 lei. Sursa: BVB, evolutie ultimele 12 luni.Top 10 titluri americane tranzactionate la BVB 1. Google Inc. (GOOG) 2. Microsoft (MSFT) 3. JP Morgan Chase (JPM) 4. McDonald’s (MCD) 5. Merck & Co. (MRK) 6. Apple Inc. (AAPL) 7. Bank of America (BAC) 8. Intel Corp. (INL) 9. Coca-Cola Co. (KO) 10. Visa Inc. (VISA) Sursa: TradevilleTOP 3 cresteri/scaderi bursiere globale 1.Vietnam: + 21% 2. Pakistan: + 20% 3. Islanda: + 17,7% 1. Ucraina: – 31% 2. Spania: – 22% 3. Grecia: – 19% Sursa: Bespoke Investment GroupINOVAȚIILE FINANCIAREIn 2008, Warren Buffet spunea despre instrumentele financiare sofisticate care au provocat caderea marilor banci de investiții ca acestea sunt „arme de distrugere in masa”. Pericolul acestor instrumente nu a disparut. Iar cei care aleg sa iși plaseze banii in astfel de „arme” ar trebui sa ințeleaga pe deplin modul in care acestea funcționeaza. Un astfel de produs este contractul financiar pentru diferenta – CFD. Despre ce este vorba? Pentru a realiza o tranzactie de 1.000 de lei, in mod normal investitorul are nevoie de suma completa. In cazul CFD, investitorii pot intra in tranzacție cu o marja presupusa de 10%. Cu alte cuvinte, aloca doar 100 de lei din 1.000 de lei. Marja nu reprezinta o plata, ci doar o suma imobilizata in contul investitorului, un colateral care va fi atins in cazul in care investitorul sufera pierderi de pe urma contractului CFD. Astfel, investitorul are nevoie doar de 100 de lei pentru a tranzacționa CFD in valoare de 1.000 de lei. Restul de 900 sunt „imprumutați” investi¬torului de catre brokerul sau. Schema poate parea tentanta, deoarece cu o suma mica se pot tranzactiona valori de 10 ori mai mari. Insa și orice pierdere este multiplicata tot de 10 de ori.Evoluția SIF-urilor și a Fondului Proprietatea in perioada ianuarie – iunie 2012 (Sursa: ktd.ro )SIF1 Banat – Crisana: ↓3,8%SIF2 Moldova: ↑13,3%SIF3 Transilvania: ↓23,2SIF4 Muntenia: ↑23,8SIF5 Oltenia: ↓0,3%Fondul Proprietatea (FP): ↑3%