Warren Buffett, achizitie curioasa - Trade Talk 19 august 2025
19 august 2025
De la indezirabila la simbol bursier comun in portofoliile miliardarilor: UnitedHealth Group e dintr-odata pe lista scurta de achizitii a mai multor legende de pe Wall Street.Warren Buffett, David Tepper, Michael Burry toti cei trei mega-investitori au cumparat actiunile celui mai mare asigurator de sanatate din SUA candva pe parcursul celui de-al doilea trimestru.
Buffett, Tepper, Burry
Cine, ce si de cat a cumparat actiuni UnitedHealth Group?
Warren Buffett: 5 milioane de actiuni, adica o detinere de 1.6 mld. USD a 18-a cea mai importanta (ca valoare) in portofoliul Berkshire Hathaway, imediat sub Constellation Brands si Amazon.
David Tepper: si-a majorat cu 1,300% o detinere existenta, la circa 764 mil. USD UnitedHealth devenind a doua cea mai mare participatie in portofoliu dupa Alibaba.
Michael Burry: a achizitionat optiuni tip call care ii ofera dreptul (dar nu si obligatia) de a cumpara actiuni UnitedHealth in valoare de 109 mil. USD.
UnitedHealth a devenit exemplul emblematic al problemelor din industria asigurarilor de sanatate din SUA si din vastul sistem de ingrijire medicala al tarii.
Actualizate ultima oara la finalul lunii trecute, estimarile financiare ale companiei pentru intregul an 2025 sunt sumbre.
CEO-ul Andrew Witty si-a anuntat demisia in primavara oficial, din motive personale.
Practicile de asigurare ale companiei au atras o investigatie deschisa de Departamentul de Justitie al SUA.
Actiunile UnitedHealth sunt minus 39% in acest an (si minus 47% in ultimele 12 luni).
Evaluare: 13x profitul net anticipat pentru urmatoarele 12 luni (vs 19x media ultimilor 5 ani).
Nu-i doar UnitedHealth. La inceputul anului, intregul sector de sanatate din SUA era cotat la un discount de 20% fata de indicele S&P 500, luand in considerare profiturile estimate adica de 4x mai ieftin comparativ cu media ultimilor 20 de ani.
Ironic, indicele DJIA a atins vineri primul record din 2025 cu ajutorul UnitedHealth ale carei actiuni au explodat +12% pe seama anuntului achizitiei facute de Berkshire Hathaway.
Ce stie Buffett?
In cazul lui Warren Buffett, achizitia e curioasa tinand cont de reticenta celebrului investitor in legatura cu domeniul in care opereaza UnitedHealth.
"Un parazit al economiei" astfel a caracterizat candva Buffett sectorul american de sanatate, din cauza costurilor ridicate.
In 2018, impreuna cu Jeff Bezos si Jamie Dimon, Buffett a lansat o initiativa comuna pentru imbunatatirea serviciilor medicale destinate propriilor angajati si, in mod potential, tuturor americanilor dar aceasta a fost in cele din urma inchisa.
Si totusi, Buffett e mereu interesat de francize puternice ale caror probleme punctuale pot fi depasite. Beneficiind de o amprenta uriasa in industria mai larga a asigurarilor, Berkshire Hathaway ar putea avea o intelegere speciala asupra UnitedHealth.
Stanley Druckenmiller n-a cumparat actiuni UnitedHealth insa cele mai mari trei detineri ale investitorului fac parte din sectorul de sanatate.
Fosta mana dreapta a lui George Soros (1988 2000), Druckenmiller si-a majorat detinerea in Teva Pharmaceutical. Compania israeliana e cel mai mare producator mondial de medicamente generice.
Alta participatie crescuta: Insmed companie biofarmaceutica americana axata pe tratamente inovatoare pentru boli rare si grave.
Natera ramane cea mai importanta detinere a lui Druckenmiller (peste 500 mil. USD si 13% din portofoliu) biotech american specializat in teste genetice si de diagnostic molecular, lider in screening prenatal, oncologie si transplanturi, cu accent pe medicina personalizata.
STIATI CA?
UnitedHealth Group a fost adaugata in indicele DJIA in 2012 inlocuind atunci Kraft Foods, care avea sa se transforme in 2015 in Kraft Heinz. Berkshire Hathaway detine 28% din Kraft Heinz, participatia valorand circa 9 mld. USD.