2016 - An Nou Chinezesc pentru pietele financiare - 07 ianuarie 2016

Bursele lumii au debutat cu scaderi de amploare, unda de soc fiind propagata din China. Temerile investitorilor sunt legate de franarea economiei care a fost motor pentru cresterea globala timp de un sfert de veac. Yuanul s-a devalorizat la un minim al ultimilor cinci ani in raport cu dolarul, iar deprecierea ar putea fi dramatica in urmatoarele 12-18 luni, avertizeaza un manager de fonduri ingrijorat de explozia nivelului de indatorare din China. 2016 poate fi unul al instabilitatii financiare exportate din Orient, spune un raport al Bank of America. Un foc de artificii pe pietele bursiere la inceput de an. Aprins chiar din China, tara cu cei mai buni artificieri. In prima zi de tranzactionare a lui 2016 indicele compozit al Bursei de la Shanghai s-a prabusit cu 7%. Contractia pentru a zecea luna consecutiva a productiei manufacturiere din China ne spune ca ritmul de crestere din anii precedenti este greu de sustinut. Otelarii, santiere navale, fabrici de jucarii nu mai tureaza la fel de puternic. Este contextul in care investitorii au revenit "la butoane" cu apetit de vanzare. Amplitudinea scaderilor a fost caracterizata ca fiind "neasteptata" de catre Leo Gao, administrator de fond la Greenwoods Asset Management din Shanghai, citat de Wall Street Journal.Publicatia americana aminteste si secventa scaderilor de luni. Tendinta descendenta a existat inca din primele ore de tranzactionare, insa s-a accentuat catre pranz. Dupa acest moment, ordinele de vanzare au precipitat scaderea pana la prima limita prevazuta de sistemul bursei, respectiv o pauza de 15 minute dupa o depreciere in limita de 5%. Imediat dupa reluare, lichidarile de detineri s-au reluat, iar limita unui picaj de o zi de 7% a fost atinsa imediat. In piata opinia pare a converge ca aceste limite potenteaza panica si ca reperele de scadere par a fi invitatii pentru investitori sa nu se mai regrupeze la cumparare in apropierea lor. Intreruperile automate prin sistemul operatorului de piata antreneaza o spirala a scaderilor, spune Hao Hang, managing director la Banca Comunicatiilor.Se tem ca ies strainii Bursa nu s-a oprit din scadere nici marti, chiar daca declinul principalilor indici a fost mai mic de un procent. Vanzarile din primele doua sedinte de tranzactionare ale acestui an ar putea reprezenta un start furat. CNBC aminteste ca saptamana viitoare expira interdictia aplicata inca din vara pentru institutionalii nerezidenti de a vinde pachete de actiuni la companiile listate din China. Investitorii locali anticipeaza ca ar putea urma un val de vanzari si aleg sa instraineze acum pachetele in speranta ca le vor putea recumpara mai ieftin.Instabilitate financiara "made in China" Cat de mult mai poate cadea Bursa din China? Un raport al Bank of America preluat de Zero Hedge anticipeaza un declin de 27% a indicelui in cursul acestui an pana la un nivel de 2.200-2.400 puncte pentru indicele Shanghai Composite, fata de reperul marginal sub 3.500 de puncte al inchiderii din prima zi de tranzactionare din 2016. Institutia de credit din SUA spune ca exista un risc ridicat ca anul acesta sa fie marcat de instabilitate financiara importata din China. Majorarea cu 75% a raportului datoriei la produsul intern brut din 2009 si pana in prezent este un argument pentru o continuare a trendului descendent. Problema datoriilor a ajuns in punctul de unde nu mai este cle de intoarcere, mai spune documentul Bank of America.Vrea sa castige bani din caderea yuanului dupa ce a profitat de prabusirea pietei imobiliare Este ceea ce il pune in garda si pe Kyle Bass, care pentru fondul sau de hedging Hayman Capital din Dallas, statul Texas, are in administrare 1,7 miliarde dolari. Urmeaza o contractie a creditului in Asia si mai cu seama in China dupa modelul cele din America in perioada crizei financiare, a declarat el in ultima editie a Wall Street Week, program realizat de Skybridge Capital.Kyle Bass, manager la Hayman Capital O crestere cu 400% a creditului intr-un rastimp de 7 ani este prea mult, iar acum urmeaza un ciclu de explozie a imprumuturilor neperformante spune Bass, care si-a castigat notorietatea dupa ce a obtinut in 2007-2008 un randament de 212% din pariurile de scadere pe piata obligatiunilor ipotecare din SUA, la spargerea balonului imobiliar american. Pentru a contracara in parte aceasta distrugere a creditului, autoritatile de la Beijing ar urma sa devalorizeze moneda. Este o miscare care deja s-a vazut la acest inceput de 2016, cand yuanul a atins un minim al ultimilor 5 ani in raport cu dolarul american. Potentialul de depreciere este dramatic, sustine Bass, care a avansat un interval de 12-18 luni pentru materializarea prognozei sale.