Cat de jos vor ajunge bursele din cauza Chinei si ce spune scumpirea aurului despre fuga banilor din burse - 02 septembrie 2015: Diferență între versiuni

Degringolada pietelor financiare ale lumii va continua, dar panta scaderii s-ar putea imblanzi. Caderea pare sa fie determinata, inainte de orice, de neincrederea marilor investitori in capacitatea autoritatilor comuniste chineze de a stapani mecanismele de piata, respectiv procesul de reducere a ritmului de crestere a economiei chineze. Marti dupa amiaza, cei mai importanti indici bursieri europeni (de la Londra, Frankfurt si Paris) scadeau cu pana la 3%, ceea ce echivaleaza cu o prabusite pentru marile piete occidentale.Cu toate ca ar trebui sa fie mult mai fragili la mediul extern, indicii Bursei de Valori Bucuresti (BVB) au inregistrat scaderi mult mai mici, de sub 1%. BVB nu cade prea rau pentru ca nici nu are de unde. Nu a crescut la fel de mult ca marile burse, pana la maxime istorice, adica niveluri mai mari decat nivelurile de dinainte de criza.  Declinul pietelor de actiuni ale lumii continua, iar aurul confirma tendinta. Metalul pretios si-a oprit, deocamdata, propria cadere, inregistrata in ultimii doi ani, si s-a scumpit numai in luna august cu 3,5%. Aurul este din nou folosit ca activ de refugiu al banilor emigrati din alte piete.Analistii dau vina pe incertitudinile privind gravitatea crizei chineze si pe cele privind efectele probabile ale unei eventuale recesiuni in China asupra restului lumii. Incertitudinile ingrijoreaza cu atat mai mult cu cat informatiile credibile despre economia chineza sunt putine. In folclorul analistilor se spune ca o crestere a PIB-ului Chinei mai mica de 7% ar insemna, de fapt, recesiune.Pe de alta parte, cresterile marilor burse din ultimii ani au fost puse sub semnul intrebarii inca de dinainte de declansarea degringoladei chineze. Unii le considera de mai multa vreme exagerate, in comparatie cu progresele reale ale economiilor occidentale abia scapate din marea criza declansata in 2007 – 2008.Toate acestea ii determina pe investitori sa vanda mai ales actiunile chineze, dar si actiuni ale companiilor implicate in China, ca sa incaseze profiturile aferente cresterilor bursiere anterioare.  Neincrederea este molipsitoare la nivel global.Pana undeVanzarile ar putea continua pana la praguri la care preturile actiunilor de la bursa sa corespunda mai bine performantelor economiilor.Indicele DAX, reprezentativ pentru Bursa din Frankfurt, ar mai putea scadea cu 10%.DAX testeaza soliditatea suportului de la 10.000 de puncte, nivel pe care nu l-a putut depasi anul trecut. In acest an a ajuns la 12.390 de puncte, maximul istoric, o cotatie de peste trei ori mai mare decat minimul de la sfarsitul anului 2009. Anul trecut DAX a variat intre 9.000 si 10.000 de puncte, si cel mai probabil ar fi ca la aceasta din urma valoare sa se opreasca caderea.Indicele FTSE 100, al Bursei din Londra, a crescut de aproape doua ori din 2009 pana la maximul istoric de 7.122 de puncte. Acum este la 6.111 puncte (-14,8%), sub minimele anului trecut, presiunea scaderii putand sa-l impinga alte cateva sute de puncte mai jos, pana la maximele anului 2012.FTSE ar mai putea scadea circa 8%.In fine, indicele BET, de referinta pentru Bursa de Valori Bucuresti (BVB), si-ar putea opri declinul la 6.400 - 6.500 de puncte, adica mai jos cu 7%, potrivit unei analize a BT Securities. Acum BET este sub 7.000 de puncte, dar pana cand nu trece de 7.300, pericolul continuarii caderii nu va fi trecut.Castigul BET din 2009 incoace este mult mai mic decat cel al indicilor mentionati mai sus, de nici 80%.  Chestiunea chinezaDeciziile administrative ale autoritatilor financiare chineze alimenteaza pesimismul analistilor pietelor lumii mai mult decat declinul economiei chineze, potrivit analistilor.„Masurile anuntate recent (de administratia chineza, n.r.) nu sunt parti ale unui program coerent pe termen mai lung, ci doar incercari disparate de a reactiona la manifestari ale pietelor locale de capital, sau ale economiei, pe care Beijingul nu a reusit sa le anticipeze”, scrie Mihai Nichisoiu, analistul pietelor globale de la casa de brokeraj Tradeville, referindu-se mai ales deprecierea yuanului, moneda Chinei, si la restrictiile impuse bursei chineze dupa declansarea prabusirii.Totodata, ambitiile chineze de castigare a unei pozitii dominante in lume au facut ca, aflat „in mijlocul unei furtuni perfecte pentru economie, Beijingul sa incearce sa faca mai multe lucruri in acelasi timp: sa internationalizeze yuanul (sa faca din el o moneda de rezerva la fel de puternica precum dolarul sau euro (n.r.), sa modifice configuratia surselor de crestere economica, sa sprijine bursa locala de actiuni - si inca vreo duzina de reglaje macro”, adauga analistul de la Tradeville. Cu alte cuvinte, pe analisti nu ii ingrijoreaza problema „unei aterizari line a economiei” (scaderea treptata a ritmului de crestere care sa nu puna in pericol echilibrele economice). Sansa aceasta „se pierde pe drum”, scrie Mihai Nichisoiu. Mai rau este ca „autoritatile de la centru nu au cine stie ce control asupra sistemului”.„Tranzitia Chinei la o economie bazata mai mult pe piata este complexa si realizarea riscurilor asumate in ultimii ani o poate face accidentata”, a declarat recent Christine Lagarde, directorul general al FMI, citata de Reuters. Lagarde crede ca persepctiva de crestere a economiei globale este acum mai slaba decat era de asteptat acum cateva luni.Ce spune aurulCriza chineza a scos in evidenta suficient de multe motive de temere pentru administratorii investitiilor de mii de miliarde de dolari, care cauta randamente cat mai mari in toate pietele lumii. Ca urmare, pretul aurului si-a intrerupt tendinta de scadere, care ajunsese la 1.090 dolari / uncie in iulie si a castigat teren pana la 1.141 dolari pe uncie (o uncie de aur are 31,1034 grame), marti 1 septembrie.Curios este ca cererea de aur scazuse cu 12% in trimestrul al doilea tocmai ca urmare a pierderii importantei de activ de refugiu, in conditiile in care dolarul si plasamentele in dolari pareau cele mai rentabile in asteptarea cresterii dobanzii de referinta a bancii centrale a SUA (FED).Perspectiva cresterii dobanzii la dolari tine inca sub control frica de pericolul chinez, dar cele doua fenomene sunt in contratimp. Pietele deja au inclus in preturi, pana acum, cresterea dobanzii, in vreme ce pericolul chinez abia acum este evaluat.Pe de alta parte, o crestere lunara de 3,5 % nu este extraordinara pentru pretul aurului. S-a mai inregistrat una la fel de mare nu mai de parte de ianuarie, cand nimeni nu se indoia ca tendinta generala este de depreciere pentru metalul pretios. Scaderi lunare si mai s-au inregistrat in ultimi ani, pe masura ce iesirea economiilor din criza a devenit mai certa, iar rolul de refugiu al aurului mai neinteresant.Prin urmare, nu sunt sigure semnele ca s-ar fi spart deja marea bula speculativa de pe bursele lumii. Luna septembrie, cand este asteptata cresterea dobanzii FED la dolari, devine cruciala pentru evolutia pietelor lumii.AVERTISMENT: Estimarile publicate mai sus nu constituie o sugestie de investitie. ECONOMICA.NET nu isi asuma raspunderea pentru rezultatul tranzactiilor bazate pe oricare din informatiile de mai sus, sau influentate de acestea. Responsabilitatea deciziilor de investitii apartine celor care le iau, in functie de propriul profil de risc.