Castig de 37% cu portofoliul ECONOMICA.net, restructurat dupa achizitia Nuclearelectrica si Romgaz - 18 decembrie 2013: Diferență între versiuni

Intrarea la cota Bursei a actiunilor Nuclearelectrica (SNN) si Romgaz (SNG) a determinat restructurarea portofoliului ECONOMICA.NET. Au fost vandute, virtual, detinerile la companiile mici si folosite toate lichiditatile disponibile pentru a cumpara actiunile SNG si SNN, in primele lor zile de tranzactionare. Portofoliul a fost construit ca un exercitiu de finante personale. Portofoliului ECONOMICA.NET a inregistrat un randament de 37 %, in 13 decembrie fata de valoarea sa din momentul lansarii de acum 18 luni, dupa operatiunile de restructurare impuse de listarea Nuclearelectrica (SNN) si Romgaz (SNG).Performanta este comparabila cu cea a pietei, potrivit evolutiei celor mai reprezentativi indici ai Bursei de Valori Bucuresti (BVB).Indicele oficial de referinta (BET), care include cele mai importante 10 actiuni (cu exceptia societatilor de investitii financiare, SIF) a crescut cu 38,8%, iar indicele BET XT, care include cele mai importante 25 de actiuni inclusiv SIF-urile, a castigat 39,8% in aceeasi perioada.Portofoliul ECONOMICA.NET include in prezent majoritatea celor mai multe dintre actiunile importante de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB).Portofoliul are o structura echilibrata, cuprinzand, pe de o parte, companiile esentiale de resurse energetice (Petrom si Romgaz,  Nuclearelectrica, Transgaz si Transelectrica – 45% din valoarea portofoliului) si, pe de alta parte,  companii financiare (Fondul Proprietatea, 3 SIF-uri, BVB insasi si Banca Transilvania – 51,5%). La acestea se mai adauga doar companiile famaceutice Antiobiotice si Biofarm.Portofoliul virtual ECONOMICA.NET a fost construit a jumatatea anului trecut, din ratiuni didactice. Din aceleasi ratiuni, pentru a face mai simple comparatiile privind randamentul plasamentului initial, noile achizitii se fac doar cu resursele rezultate din vanzari.Achizitiile de titluri SNN si SNG au fost finantate din marcarea profitului realizat in urma cresterii unor actiuni, si cu lichiditatile pastrate in contul de economii si in fondurile mutale de obligatiuni (v. tabelele cu portofoliile din 2 septembrie si 13 decembrie).Vanzari si cumparariBugetul total de achizitii a fost de 5.651 de lei.Valoarea de 3.824 de lei, obtinuta din vanzarea detinerilor in fonduri mutuale, a adus un randament de peste 7,2% in 18 luni.De asemeni, achizitia SNN si SNG a fost finantata si din vanzarea a 2000 de actiuni ale OMV Petrom (SNP), adica 31% din totalul pachetului achizitionat la constituirea portofoliului, in iubie 2012.Actiunile SNP au fost vandut in castig cu peste 26% fata de pretul de achitizie, la 0,47 lei / actiune intr-o perioada de relativa stabilizare a pretului. S-au incasat (virtual) 940 de lei.S-au mai lichidat pachetele mici de actiuni Electromagnetica (ELMA) si Albalact (ALBZ).In ciuda cresterii vertiginoase a pretului Fondului Proprietatea (FP), a fost preferata vanzarea unei parti din pachetul SNP, tocmai pentru ca este de asteptaat ca aprecierea actiunilor FP sa continue.S-au cumparat 269 de actiuni SNN si 79 de actiuni SNG, care ofera o expunere de peste 14%, respectiv peste 13% pe aceste domenii de activitate.Pachetele SNN si SNG s-au cumparat din piata si nu in cadrul ofertelor publice initiale de vanzare (IPO), pentru ca dimensiunea plasamentelor noastre virtuale este prea mica si nu ar fi soft posibile operatiuni de amploare pentru a evita pierderile de radament produse de vanzari mari si de blocarea resurselor.Participarea la IPO pentru pachetzele mici vizate ar fi fost ineficienta, avand in vedere gradul mare de suprasubscriere  care era de asteptat, respectiv gradul mic de alocare rezultat din  suprasubscriere.La SNG, de pilda s-au primit 7,5 actiuni dintr-o suta subscrise, pentru care s-ar fi blocat 1500 de lei.PortofoliulPortofoliul ECONOMICA.NET a fost conceput in iunie 2012, contand pe revenirea pe crestere a pietei, in urma mai multor consultari cu brokeri si analisti din piata, pentru un investitor cu profil de risc moderat si nicidecum pentru un speculator.Nefiind un portofoliu speculativ, nu a suferit decat trei modificari: plasarea unei mari parti a contului de economii in actiuni SNP, ca urmare a profiturilor record ale companiei si in Fondul Proprietatea, in perspectiva operatiunilor de rascumparare menite sa-i creaca pretul.Au mai fost lichidate micile pachete de actiuni tot pentru plasamentul in FP si, acum, detinerile de fonduri mutuale, pentru achizitia de SNN si SNG.S-au investit virtual 15.001 de lei, iar acum am  fi avut in cont 20.579 de lei.Din portofoliul ECONOMICA.NET fac parte acum (la preturi din 13 decembrie):FP in proportie de 23,5%Nuclearelectrica (SNN)– 14,6%Romgaz (SNG) – 13,2%OMV Petrom (SNP) – 10,2%SIF Transilvania (SIF3) - 7,8%SIF Oltenia (SIF5) - 6,4%SIF Moldova (SIF2) - 5,5%Bursa de Valori Bucuresti (BVB) - 4,3%Transgaz (TGN) - 3,9%Banca Transilvania (TLV) - 3,8%Transelectrica (TEL) - 3,7%Antibiotice Iasi (ATB) - 1,6%Biofarm Bucuresti (BIO) – 1,4%Portofoliul a suferit o concentrare fireasca avand in vedere resursele mici avute la dispozitie, dimensionate pentru a demonstra ca si cu bani putini sepot face investitii la bursa. A pornit de la o structura care includea (la preturile din 19 iunie 2012):37,1% - LICHIDITATI, din care                13,3% - Cont bancar de economii                13,2% - Raiffeisen Euro Plus, fond de obligatiuni in euro              10,5% - BCR Obligatiuni, in lei12,4% - Fondul Proprietatea (FP)12,4% - OMV Petrom(SNP)5,4% - SIF Moldova (SIF2)5,1% - Transgaz (TGN)5,0% - SIF Oltenia (SIF5)4,9% - Bursa de Valori Bucuresti (BVB)4,4% -  SIF Transilvania (SIF3)4,1% - Transelectrica (TEL)3,2% - Banca Transilvania (TLV)1,2% - Antibiotice Iasi (ATB)1,1% - Electromagnetica Bucuresti (ELMA)1,1% - Biofarm Bucuresti (BIO)1,0% - Albalact Alba Iulia (ALBZ)0,9% - Prospectiuni Bucuresti (PRSN)0,7% - Condmag Brasov (COMI)