Corelatia dintre dobanda BNR si evolutia actiunilor: Bursa a accelerat ritmul de crestere in paralel cu scaderea dobanzilor bancare, insa banii retrasi din depozite au migrat mai mult spre obligatiuni - 06 februarie 2015

Piata locala de actiuni ar fi putut profita mai mult de pe urma scaderii din ultimii ani a dobanzilor bancare. Cea mai mare parte a sumelor retrase din banci ca urmare a scaderii dobanzilor la depozite a mers cu precadere catre fondurile mutuale care investesc in instrumente financiare cu venit fix, in timp ce migrarea spre piata de actiuni a fost mai lenta. Bursa de la Bucuresti si-a accelerat ritmul de crestere in ultimii ani in paralel cu relaxarea politicii monetare a BNR. Anul trecut, indicele de referinta BET, care urmareste cele mai lichide zece actiuni listate, a avansat cu 9%, dupa un plus de 26% in 2013 si o crestere de aproape 19% in 2012. In acelasi timp, rata dobanzii de politica monetara a ajuns la 2,25% de la 6% in 2011. „Este firesc ca relaxarea politicii monetare sa duca la o fluidizare a fluxurilor financiare, iar banii sa se indrepte treptat spre active mai atractive din punctul de vedere al randamentelor si chiar mai riscante, in contextul in care per-ceptia asupra riscului se amelioreaza. Banii au migrat dinspre depozite spre actiuni, dar si mai mult spre obligatiuni“, a afirmat Dan Rusu, analist financiar la Banca Transilvania.Anul trecut, investitorii au plasat 4,3 miliarde de lei in fondurile mutuale, cea mai mare suma raportata de industrie din 2010. Fondurile de actiuni, care expun investitorii unui grad de risc mai ridicat, au incheiat anul trecut cu active de 232 de mil. lei, in crestere cu 17%. Cea mai mare parte a investitiilor sunt concentrate insa in conturile fondurilor cu profil de risc redus. Astfel, fondurile de obligatiuni dispun de active de 8,3 mld. lei, in crestere cu 30% fata de anul precedent. Pe de alta parte, analistul financiar Razvan Rusu spune ca bursa de la Bucuresti a fost mai degraba influentata de evolutia pietelor externe decat de relaxarea politicii monetare. „Nu cred ca exista o corelatie directa intre scaderea dobanzii de politica monetara din ultimii ani si evolutia principalilor indici bursieri. Bursa de la Bucuresti s-a corelat mai mult cu pietele externe“. Potrivit acestuia, nu au iesit suficient de multi bani din depozitele bancare, acest aspect fiind determinat de nivelul de educare a economisirii.