"Financiarul" intra la cumparare pe Bursa - 28 ianuarie 2010

Portofoliul virtual este compus din 11 titluri si are un grad de risc mediu-ridicat Financiarul” a intrat ieri, virtual, la cumparare pe minimele zilei si a achizitionat 11 titluri de pe Bursa de Valori si piata Rasdaq. Un demers riscant, avand in vedere ca majoritatea actiunilor se afla in apropierea maximelor ultimului an, iar perioada urmatoare se anunta incerta pe pietele internationale. Portofoliul virtual are un grad de risc mediu-ridicat si isi propune sa identifice care sunt cele mai bune oportunitati de plasament in acest an si implicit sa bata performanta indicilor. Valoarea initiala a portofoliului este de 1.000 de puncte, corespunzatoare cotatiilor minime ale celor 11 actiuni din sedinta din 27 ianuarie. Randamentele returnate vor fi actualizate zilnic individual pentru fiecare titlu si per ansamblu portofoliu. Strategia consta intr-o gestiune activa a investitiei, astfel ca, in functie de miscarile din piata, vor fi operate ajustari si marcari de profit sau pierdere. Cele 11 companii au fost selectate pe baza performantelor financiare, a evolutiilor din trecut de pe Bursa si a asteptarilor pe care le-au generat, unele dintre ele fiind tinte de preluare. Toate sunt societati care au demonstrat ca au un business solid si ca se pot adapta rapid conditiilor economice dificile din ultimul an. Banca Transilvania Cu o pondere de 15% reprezinta unul dintre principalele pariuri ale plasamentului si un puternic element de corelare a portofoliului cu pietele financiare externe. Desi expusa destul de mult pe segmentul creditelor de retail si cu rezultate financiare puternic afectate in prima jumatate a anului trecut, BT a aratat ca ramane solida, reusind un trimestru al treilea peste asteptari. Este intre primii trei emitenti de la BVB in functie de lichiditate si o tinta de preluare pentru investitorii straini. La finele anului trecut, Bank of Cyprus a intrat in actionariatul BT, cumparand 9,7% din titluri si evaluand banca la aproximativ 600 de milioane de euro, cu 12% mai mult fata de valoarea din prezent. Cipriotii au anuntat ca vor participa cu certitudine la o eventuala majorare de capital, cel putin pentru a-si proteja detinerea, iar din unele informatii vehiculate in piata Bank of Cyprus ar uma sa ajunga la 20%. Transgaz Companie de stat si avand un business cu cerere inelastica, este elementul central de stabilitate al portofoliului. Este una dintre cele mai putin indatorate companii de pe Bursa, iar prezenta Ministerului Economiei in actionariat ii garanteaza un acces mult mai facil la finantare. Operatorul sistemului de transport al gazelor naturale a avut intotdeauna miscari mult mai „calme” fata de majoritatea emitentilor BVB si fata de indici, amortizand atat scaderile, cat si cresterile. In pofida crizei, compania a raportat profit si afaceri in crestere la noua luni si mai mult ca sigur va acorda dividende in acest an. Ultimul raport al analistilor de la Raiffeisen Capital&Investment indica un pret tinta in crestere pentru titlurile TGN, de 204,5 lei, cu 16,5% peste pretul de intrare in portofoliu. SIF-urile - 22% din portofoliu Dintre cele cinci societati de investitii in componenta portofoliului au fost selectate SIF Transilvania si SIF Muntenia, cu ponderi de 13%, respectiv 9%. Pariul pe aceste titluri este in primul rand ridicarea pragului de detinere de la 1% la 5% in Parlament, decizie amanata in repetate randuri in ultimul an, dar care are sanse mari sa fie adoptata in lunile urmatoare. SIF-urile sunt unele dintre cele mai sensibile actiuni de pe Bursa, reactionand deseori la stiri cu miscari mai mari decat restul pietei. Pentru minimizarea riscului au fost evitate SIF Oltenia si SIF Moldova, titluri preferate ale investitorilor de tip speculativ, care tin prim-planul si pe piata futures de la Sibiu, precum si SIF Banat Crisana, in jurul careia planeaza o serie de litigii cu actionarii. Pe de alta parte, SIF Muntenia a recuperat cel mai putin din scaderi in ultimul an, urcand cu doar 100% de la minimele din februarie, fata de peste 300% in cazul altor SIF-uri. Condmag si Dafora pot repeta surpriza Cele doua companii controlate de omul de afaceri Gheorghe Calburean au avut evolutii surprinzatoare incepand cu a doua jumatate a anului trecut, oferind posibilitati de castig uluitoare de pana la 600%. Cresterile agresive au fost insa justificate de rezultate financiare foarte bune, ambele societati reusind sa reziste crizei si chiar sa creasca. Condmag Brasov, care si-a dublat atat afacerile, cat si profitul la noua luni, este cel mai mare constructor de magistrale din Romania si se afla in carti pentru constructia gazoductului Nabucco, alaturi de unul dintre cei mai importanti clienti ai sai, Transgaz. Transgaz si Romgaz au asigurat, de altfel, peste trei sferturi din volumul cifrei de afaceri a companiei din Brasov. Cealalta firma din grup, Dafora Medias, a castigat in toamna trecuta un contract de 74 de milioane de lei cu Romgaz, pentru lucrari de foraj. Condmag si Dafora au impreuna 17% din portofoliu. Biofarm Dupa pierderile financiare din 2008, cauzate de expunerea companiei pe piata de capital, Biofarm a demonstrat ca se poate comporta ca un adevarat producator de medicamente in plina criza si a reusit sa redevina profitabil in primele trei trimestre din anul trecut. Actiunile au crescut pe Bursa de aproape cinci ori in doar jumatate de an, dar se mentin inca mult sub nivelurile din perioada 2007-2008. In plus, perspectivele pietei farmaceutice pentru acest an sunt destul de optimiste, iar Biofarm este un candidat serios la privatizare. Albalact, in atentia strainilor Proprietarii celui mai mare producator local de lactate se afla in discutii cu companiile Lactalis din Franta si Muller din Germania pentru vanzarea companiei, spun surse din piata, tranzactie care ar putea atrage dupa sine o oferta publica de preluare. Albalact a derulat in ultimii ani un amplu program de investitii, care a inclus relocarea activitatii si majorarea capacitatii de productie, dezvoltarea segmentului de distributie si largirea gamei de productie. Compania a preluat anul trecut firma Raraul, achizitie prin care intentioneaza sa-si faca intrarea pe segmentul de branzeturi. Cifra de afaceri pe primele noua luni ale anului trecut a fost in crestere cu 25%, la 168 de milioane de lei. Alumil Producatorul de profiluri din aluminiu este printre companiile cu cele mai bune rezultate financiare anul trecut, reusind sa-si conserve profitul si sa amortizeze mare parte din declinul pietei constructiilor. Actiunile au oscilat in ultimul an intre 0,64 si 2,46 lei, iar compania a fost printre cele care au condus revenirea Bursei inceputa in martie. Pretul de achizitie de 2,39 lei este foarte aproape de maxime, dar majoritatea analistilor spun ca titlurile ALU mai pot castiga procente importante. Armax Gaz Producatorul de echipamente pentru industria gazelor este cea mai lichida companie pe pe piata Rasdaq si in acelasi timp unul dintre emitentii care s-au corelat cel mai bine cu raliul bluechipurilor de la BVB in ultimul an. Compania controlata de omul de afaceri Mircea Vescan a raportat la noua luni un profit dublu fata de cel bugetat si a anuntat recent ca se afla in cursa pentru un contract de 205,4 milioane de lei cu Transgaz, cu sanse mari sa castige. In actionariat se mai gasesc SIF Transilvania si o serie de fonduri administrate de Banca Transilvania. Teraplast Producatorul de profiluri PVC si materiale de constructii va finaliza in acest an relocarea activitatii, dupa investitii de 25 de milioane de euro, si estimeaza afaceri mai mari cu 10% in 2010. Teraplast a reusit sa amortizeze o buna parte din contractia pietei constructiilor de anul trecut, o mare parte a activitatii fiind asigurata de lucrari publice de infrastructura sau canalizare. Compania a anuntat saptamana trecuta ca va rascumpara 4,5 milioane de actiuni de pe Bursa.