10 euro investiti au adus un profit de 800 de euro - 22 ianuarie 2010

Pe Bursa s-a castigat in ultimele 11 luni cu orice, oricum, oricat Bursa de Valori a semanat foarte mult in ultimul an cu piata castigurilor usoare din perioada 2003-2007, cand dictonul „cumpa­ra si stai” era suficient pentru profituri de trei cifre intr-un timp foarte scurt. Practic, cu minime cunostinte financiare si fara niciun fel de strategie, oricine ar fi intrat la cumparare pe minimele din februarie 2009, achizitionand la intamplare actiuni, ar fi avut acum un portofoliu de cel putin doua ori mai valoros. „Financiarul“ a analizat exemplul, putin probabil, dar posibil, al unui investitor care cumpara „toata piata”, alocand in mod egal cate 10 euro pentru fiecare din cele peste 60 de titluri tranzactionate la BVB. Plasamentul initial, exceptand emitentii care erau sus­pendati de la tranzactionare sau in curs de delistare la acel moment, este de 610 euro, sau putin peste 2.600 de lei, corespunzator celor 61 de titluri achizitionate. Investitia nu are la baza niciun fel de strategie de risc, astfel ca fiecare companie primeste aceeasi pondere in portofoliu. Pentru cele mai lichide 10 titluri din piata, cele incluse in indicele BET, sunt alocati 100 de euro, pentru SIF-uri 50, pentru celelalte 10 companii urmarite in indicele BET-XT alaturi de SIF-uri si emitentii din BET alti 100 de euro, iar 360 de euro sunt plasati in restul companiilor de la BVB, mai mici si mai putin lichide. Acestea se vor dovedi, de altfel, punctul slab al portofoliului, atat cat poate fi considerat un randament de 61% unul slab. Doar cinci titluri din toata piata aduc pierderi Din cele 36 de companii mici si mijlocii din a doua jumatate a portofoliului, numai patru sunt cotate mai jos in prezent fata de preturile din 24 februarie. La nivelul intregului plasament, celor patru li se adauga retailerul Flamingo, societate ale carei cotatii s-au prabusit la finalul anului trecut odata cu intrarea in insolventa. Cu toate acestea, chiar si Flamingo a reprezentat o oportunitate in prima parte din 2009, dupa ce a urcat cu 61% in doua luni in urma schimbarilor care au avut loc in actionariat. Celelalte patru titluri pierzatoare sunt producatorul de mase plastice Romcarbon Buzau, constructorii de utilaje agricole Comelf Bistrita si Mecanica Ceahlau si cel de utilaje petroliere Uztel Ploiesti. Aceste companii sunt cotate mai jos fata de preturile din februarie nu neaparat din cauza rezultatelor financiare slabe sau a altor indicatori fun­damentali, ci pentru ca sunt titluri putin lichide si pot fi speculate usor, indiferent de tendinta generala a pietei, astfel ca minimele lor nu au coincis cu cele din februarie ale indicilor. De cealalta parte, cele mai profitabile „small capsuri” sunt Alumil Rom Industry, companie care produce profile din aluminiu, al carei pret s-a multiplicat de aproape patru ori in ultimele 11 luni, crestere sustinuta si de o performanta financiara peste asteptari, la care se adauga, cu o apreciere de 159%, producatorul de componente auto Altur Slatina, o actiune puternic speculata in ultimul timp. Firma de panificatie Boromir Prod din Buzau afiseaza si ea un avans de 150%, iar emitenti precum Turbomecanica, Oil Terminal sau Bermas aduc si ei randamente de trei cifre. Electroputere, cu plus 138%, si Amonil, cu plus 105%, sunt dovada ca rezultatele foarte slabe si chiar perspectiva falimentului nu au contat aproape deloc in evolutia preturilor actiunilor din ultimul an. Per ansamblu, cele 36 de actiuni mici din portofoliu valoreaza in prezent 580 de euro, marcand un randament de 61%. SIF-urile s-au multiplicat de patru ori Cele cinci SIF-uri, privite ca sectiune distincta a portofoliului, au adus cele mai bune randamente, valoarea detinerilor din prezent, de 189 de euro, fiind de aproape patru ori peste cea initiala de 50 de euro. Totusi, nu toate SIF-urile au crescut la fel, aprecierile variind de la 96% pentru SIF Muntenia la 371% in cazul SIF Moldova. Urmatoarea carte castigatoare o reprezinta cele 10 titluri urmarite in indicele BET, care au triplat banii in 11 luni. Cea mai mare companie din economie, OMV Petrom, aduce un castig de 112%, insa media este ridicata de titlurile bancare, BRD si Banca Transilvania sarind cu 220%-290% de la minimele din primavara. Dafora, Biofarm si SSIF Broker au fost printre cele mai „fierbinti” actiuni din ultimul an, ele impresionand atat prin cresterile agresive, cat si printr-o lichiditate foarte buna. Castigul pe titlurile din BET se ridica la 207 euro, la 100 de investiti. Celelalte companii din indicele BET-XT au oferit si ele surprize remarcabile, generand profituri de pana la 660% in cazul Condmag Brasov. Si cotatiile Impact, Compa sau Alro au sarit de peste trei ori, in timp ce performanta cea mai slaba a fost de 32%, in cazul Bancii Carpatica. Per ansamblu, aceasta sectiune de portofoliu a triplat si ea banii, valo­rand in prezent 300 de euro. Valoarea insumata a detinerilor se ridica astazi la 1.376 de euro, de la 610 euro in momentul achizitiei, si marcheaza un randament de 126%. Intuirea maximelor si marcarea profitului in acel moment ar fi propulsat portofoliul la 1.568 de euro, adica un castig de aproape 1.000 de euro cu 610 investiti.