AImerica se corecteaza - Trade Talk 21 august 2025
21 august 2025
Exceptionalismul Americii parea epuizat in primavara daca nu chiar din toamna anului trecut. Dar in iunie, intrarile nete de capital pe Wall Street au fost de 9x mai mari decat suma banilor iesiti in aprilie.N-au fost doar investitorii individuali: cei institutionali au cumparat net actiuni americane de 163 mld. USD mai mult ca oricand in istorie.
Cine scade?
Dupa frenezia intempestiva de la inceputul verii, bursa americana s-a racit brusc zilele astea mai ales in zona AI.
Palantir, Nvidia, AMD, trei dintre numele de tehnologie cu cresteri mari in 2025: printre cele mai slabe performere la final de august.
Companiile cu AI in denumire au plonjat cu 9% in medie in primele doua sedinte de tranzactionare ale acestei saptamani cu SoundHound AI pe minus 20%.
Victime notabile ieri: Intel (-7%), Micron Technology (-5%), TSMC (-2%).
IBM: minus 20% fata de inceputul lunii iulie si sub media mobila a ultimelor 200 de zile din 8 august incoace dupa ce actiunile urcasera +30% in prima jumatate a anului.
In schimb, sectorul imobiliar, utilitatile si producatorii bunurilor de consum primar sunt cumparate semn ca investitorii isi rotesc banii in favoarea unor business-uri care ar putea beneficia mai mult pe seama dobanzilor mai mici.
Palantir a picat pentru 6 zile la rand interval in care 73 mld. USD din capitalizare au zburat pe fereastra.
Actiunile sunt minus 17% fata de ultimul record atins pe 12 august.
6 zile de scadere: cea mai lunga perioada nefasta din aprilie anul trecut incoace.
Palantir inregistreaza cea mai grava depreciere din S&P 500 in ultimele 6 zile dar se mentine drept cel mai spectaculos performer al indicelui in 2025 (+106%).
Evaluare curenta: 193x profitul net anticipat pentru urmatoarele 12 luni.
Aproape nimeni din Big Tech n-a scapat de scaderi in ultimele cateva zile nici macar Microsoft, Apple, Broadcom, Meta Platforms, Amazon, Alphabet, Tesla sau Oracle.
De unde corectiile?
La Intel, scaderea de ieri (-7%) a venit pe seama informatiei neconfirmate oficial despre o posibila majorare de capital la discount. Cum justifica analistii celelalte corectii?
Meta Platforms ingheata angajarile in zona AI veste sosita tot pe surse, fix intr-un moment in care saltul prea rapid al investitiilor AI incepe sa ingrijoreze.
Ne vine greu sa credem dar o analiza facuta de Massachusetts Institute of Technology (MIT) constata ca 95% din proiectele pilot AI lansate in interiorul companiilor nu reusesc sa creasca veniturile.
"AI e un gigantic exces speculativ", afirma (nimeni altul decat) Sam Altman, CEO OpenAI. Cu un asterisc: Altman nu-i pregatit sa renunte la investitii "agresive" in infrastructura AI adaugand ca evaluarile ridicate si comportamentul irational al investitorilor sunt firesti pentru acest stagiu al dezvoltarii tehnologiei.
Si pe urma: nu stim ce anume va semnaliza Jay Powell maine in privinta dobanzilor in discursul pregatit pentru seminarul anual al bancherilor centrali de la Jackson Hole. Si nu stim deocamdata cine va conduce Fed-ul dupa plecarea lui Powell peste mai putin de un an.
STIATI CA?
Daca ar avea acelasi multiplu de pret vs vanzari precum OpenAI, Palantir s-ar tranzactiona la 40 USD pe actiune comparativ cu 156 USD inchiderea de aseara.