Castiguri de pana la 1.800%, din speculatii cu indicii bursieri. In ce conditii s-ar fi realizat - 29 ianuarie 2015

Trei dintre strategiile de joc la Bursa practicate de administratorii de investitii ar fi putut duce la un profit intre 30 si 1800%, in ultimii ani, potrivit calculelor directorului Intercapital Investment Management, publicate in Kmarket.ro. Rostul calculelelor este unul demonstrativ, menit sa arate potentialul managementului activ al unui portofoliu. Investitorul care si-ar fi fi mutat banii, lunar, din actiuni in cash si vice -versa, la fiecare modificare de tendinta a Bursei din 2007 incoace, ar avea acum un castig de 19 ori mai mare decat suma riscata initial, potrivit calculelor demonstrative ale lui Adrian Cojocar, directorul general al casei de brokeraj Intercapital Investment Management. Sigur, acesta este un caz ideal, care are foarte putine sanse sa se fi fost obtinut in practica, insa releva potentialul pe care il poate avea administrarea activa a unui portofoliu, scrie Adrian Kojocar, in buletinul on line Puls Capital, al Kmarket.ro.Spre deosebire de administrarea pasiva, aleasa de cei care nu fac nici macar o tranzactie pe luna, sau care prefera sa investeasca in fonduri de investitii, jucatorii activi pot merge pana intr-acolo incat sa faca din investitia la Bursa ocupatia lor de baza.Randamentul fabulos invocat mai sus ar fi putut fi obtinut daca investitorul ipotetic ar fi intuit corect sensul pietei si ar fi cumparat actiunile din portofoliul indicelui BET al Bursei de Valori Bucuresti (BVB) numai in lunile in care indicele avea sa creasca. Respectiv: le-ar fi vandut in lunile de scadere.Castigul acelui jucator ipotetic, neobosit si curajos, ar fi fost de 1.801%, intre 31 decembrie 2006 si 23 ianuarie 2015, potrivit calculelor lui Adrian Cojocar. Una dintre conditii este respectarea structurii indicelui. Alte strategiiO alta strategie, este cea al unui scenariu mai simplist: cineva ar fi reusit sa intuiasca, corect, tendinta generala a pietei, sa vanda portofoliul de actiuni aproape de maximele Bursei (sfarsitul lunii iulie 2007, n.r.) si sa reintre in piata la sfarsitul lunii martie 2008, [cumparand] pe minime. Cu numai doua operatiuni, investitorul ideal respectiv ar fi ajuns acum la un profit brut (fara impozite si comisioane) de 377%. Este un alt exemplu, tot ipotetic, invocat in ideea aceleiasi provocari a jocului activ la Bursa.O a treia modalitate de administrare activa a unui portofoliu este cea care se bazeaza pe selectia actiunilor ale caror cresteri sunt susceptibile sa depaseasca performanta medie a pietei. In fiecare an apar actiuni ale caror randamente depasesc pragul de 100%, greu de valorificat din cauza lichiditatii foarte scazute, dar exista si actiuni lichide care aduc randamente de 30 40 % pe an, mai spune Adrian Cojocar. Desigur, managerul de investitii avertizeaza ca riscurile sunt mari. Intuitiile investitorului pot sa nu gaseasca sensul corect al pietei. Portofoliile indicilor BurseiStructura portofoliilor a trei dintre indicii Bursei de Valori Bucuresti (BVB) sunt frecvent utilizate, de investitori si de managerii de fonduri de investitii (mutuale sau nu), la administrarea propriilor plasamente.BET este indicele de referinta al BVB si face media ponderata a variatiilor de pret a celor mai importante actiuni, cu exceptia Societatilor de Investitii Financiare (SIF). In cosul BET sunt actiunile celor mai valoroase noua companii romanesti de la BVB: Fondul Proprieatea (FP, cu o pondere in cos de 18,45%), OMV Petrom (SNP, 18%), Banca Transilvania (TLV, 16,26%), Romgaz (SNG, 15,44%), BRD (10,4%), Electrica (EL, 8,26%), Transgaz (TGN, 6%), Transelectrica (TEL, 4,15%) si Nuclearelectrica (SNN, 1,75%).Se adauga actiunile Bursei de Valori Bucuresti S.A. (BVB, 1,2%) insasi, care desi este abia pe locul 25 in topul capitalizarii bursiere (al valorii de piata), exprima valoarea intregii piete prin propriile venituri provenite din comisioanele incasate de la operastorii de pe piata si de companiile listate.Trebuie precizat insa, ca doar SNP, BRD si TEL erau in portofoliul indicelui la sfarsitul lui 2006. SNG s-a listat in 2008, BVB in 2010, FP BVB in 2011, SNG si SNN in 2013, iar EL abia in vara anului trecut.Prin urmare, ar fi trebuit speculate si variatiile altor actiuni, care au facut parte din indice de-a lungul ultimilor noua ani: Azomures (AZO, pana in 2012), Antibiotice Iasi (ATB, 2009), Biofarm Bucuresti (BIO, 2013), Banca Comerciala Carpatica (BCC, 2013), casa de brokeraj SSIF Broker CLUJ Napoca (BRK, 2013), Condmag Brasov (COMI, 2011), Electromagnetica (ELMA, 2012), Rompetrol Rafinare (RRC, 2010), Impact Bucuresti (IMP, 2009), Dafora (DAFR), Policolor Bucuresti (PCL, 2009), Turbomecanica Bucuresti (TBM, 2008), RulmentulBrasov (RBR, 2007).Ceilalti indici luati ca repere de investitori, sunt BET, FI, al SIF-urilor si FP, respectiv BET XT, care face media variatiilor celor mai importante 25 de actiuni inclusiv SIF-urile. Mai multe societati de administrare de investitiile folosesc.BVB a lansat recent alti trei indici:- BET BK , care contine 25 de actiuni inclusiv Erste Bank (EBS) si SIF-urile. Este construit ca benchmark (reper) pentru administratorii de fonduri de investitii, si de alti investitori institutionali, metodologia de calcul reflectand cerintele legale si limitele de investitii ale fondurilor.- BET TR are un cos identic cu BET, dar este un indice de tip total return, adica reflecta atat evolutia preturilor companiilor componente, cat si dividendele oferite de acestea.- BET Plus inlocuieste indicele tuturor companiilor listate pe piata principala.