Ce actiuni au rasplatit investitorii cu nervii tari la bursa in luna iunie - 03 iulie 2015

Doar patru actiuni, dintre cele mai lichide ale bursei de la Bucuresti, s-au pastrat deasupra liniei de plutire in luna iunie, cand piata a scazut cu mai mult de 2% in contextul disensiunilor dintre Grecia si creditorii internationali. Titlurile Banca Comerciala Carpatica (BCC) au urcat cu 12% in iunie, urmate de titlurile Electrica cu un plus de 4%, SIF Oltenia cu un castig de 1,2% si Romgaz cu o crestere modesta de 0,2% au fost cele care au rasplatit investitorii luna trecuta. Indicele BET, al celor mai lichide zece actiuni, a scazut cu 2,8% in iunie. Pesimismul privind viitorul economiei elene in zona euro a determinat investitorii sa se retraga de pe bursa, intr-un val de vanzari care pentru cele mai multe titluri a exacerbat scaderile traditionale din data de ex-dividend (ziua incepand din care achizitia actiunilor nu mai aduce dividende). Cotatia transportatorului de energie Transelectrica (simbol bursier TEL) s-a redus in luna iunie cu 12,3%, mai mult decat randamentul dividendelor, de 9,6%. Actiunile Fondului Proprietatea (FP), cele mai lichide din piata, au scazut cu 10%, in timp ce randamentul distributiilor de cash era de 5,6%. In schimb, datele de inregistrare pentru dividende fixate dupa luna iunie au functionat ca un „colac de salvare“ pentru Electrica (EL), Romgaz (SNG) si SIF Oltenia (SIF5). Analiza ZF s-a concentrat pe actiunile al caror rulaj a depasit un milion de lei de-a lungul lunii iunie. Actiunile Romgaz au scazut temporar sub nivelul de la sfarsitul lunii mai, dar au reusit in cele din urma sa incheie luna iunie pe plus, gratie dividendului generos de 3,15 lei/titlu, care corespunde unei rate de distributie de 80% din profitul record obtinut in 2014. Astazi este ziua ex-dividend pentru Romgaz. Amploarea corectiilor actiunilor din zilele urmatoare va oferi un indiciu privind apetitul investitorilor pentru producatorul de gaze naturale, al carui profit va fi ajutat de reluarea liberalizarii pretului gazelor pentru populatie. Titlurile Electrica scazusera sub cotatia de 12 lei/unitate dupa vestea proasta privind incetarea negocierilor pentru preluarea participatiilor minoritare ale FP, dar au revenit deasupra nivelului de 12,3 lei/titlu datorita apropierii datei de dividend. Pentru Electrica anul acesta va fi primul in care isi imparte profitul cu investitorii de pe bursa. SIF Oltenia a rezistat scaderilor care au decimat restul bursei pentru ca se afla inca in perioada cu dividend, dar si pentru ca dupa primele cinci luni din acest an era cea mai profitabila dintre cele cinci SIF-uri. Oltenia a castigat pana in luna mai 92,5 milioane de lei, mare parte venind din contabilizarea ca venituri a dividendelor de 82 milioane de lei neridicate de actionari de mai bine de trei ani. In cazul Bancii Comerciale Carpatica (BCC), cresterea cu 12% a actiunilor in luna iunie nu s-a datorat dividendelor, ci semnelor ca banca lasa in urma pierderile si se pregateste sa revina in piata. Carpatica a pierdut 170 milioane de lei in 2014 din cauza provizioanelor pentru creditele neperformante, pierderea urmand sa fie acoperita din capitalul social, potrivit unei decizii a actionarilor luate in luna iunie 2015. Ulterior, capitalul va fi majorat cu mai mult de 100 milioane de lei pentru a da bancii posibilitatea sa-si continue activitatea in asteptarea unui nou investitor. Rata de solvabilitate a Carpatica, adica raportul intre capitalurile proprii si active, ajunsese la finalul lunii martie la 10,1%, fata de nivelul minim solicitat de BNR de 10%, banca fiind astfel in pericol sa nu mai poata emite nici un nou credit.