Cele mai promitatoare domenii reprezentate la bursa in 2014 - 19 decembrie 2013

Bursa de Valori Bucuresti (BVB) ar trebui sa atraga atentia investitorilor, potrivit previziunilor privind evolutia principalelor sectoare economice in anul care vine, asa cum sunt ele prezentate in raportul casei de brokeraj Tradeville, primit la redactia ECONOMICA.NET. Economia Romaniei da suficiente sanse de castig multor domenii reprezentate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB). In plus, analistii Tradeville se asteapta ca, in perioada 15 februarie - 15 aprilie "sa avem o efervescenta ridicata a cotatiilor, acesta fiind intervalul de timp in care se vor discuta si stabili dividendele anuale care urmeaza sa fie platite in 2014, din profitul pe 2013.In unele cazuri s-ar putea ca febra dividendelor sa inceapa mai devreme.Mediul"Premisele macroeconomice sunt favorabile pentru Romania. Productia industriala isi consolideaza tendinta ascendenta a ultimelor luni, deficitul de cont curent este redus, iar exporturile ar trebui sa beneficieze de revirimentul zonei euro, principalul partener comercial", scriu analistii Tradeville in raportul trimis la redactia ECONOMICA.NET.Totodata, costul creditului ar trebui sa scada, caci, "incurajata de nivelul scazut al inflatiei, Banca Nationala semnalizeaza ca va continua ciclul de relaxare monetara inceput in 2013".In plus, exista si alte semnale pozitive: randamentele titlurilor de stat raman in apropierea unor minime istorice, iar cursul de schimb este stabil, in ciuda unor sesiuni febrile accidentale.Vedetele energeticeEnergia este cel mai bine reprezentat sector economic la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), atat prin OMV Petrom (SNP) cat si prin recent listatele Nuclearelectrica (SNN) si Romgaz (SNG).Cresterea economica "ar trebui sa induca macar o stabilizare a consumului de gaze naturale si de energie, aflat pe trend descendent in ultimii ani", se spune in raportul casei de brokeraj Tradeville, primit la redactia ECONOMICA.NET.SNP si SNG acopera aproape intreaga productie de gaze naturale a tarii, iar acestea sunt actiuni cotate la bursa. Companiile producatoare de gaze naturale vor beneficia de liberalizarea accelerata pe segmentul consumatorilor industriali, "cu efect pozitiv asupra veniturilor", apreciaza Tradeville.Pe de alta parte, sectorul energetic "se va mentine in atentia investitorilor multumita marilor listari companiilor de stat programate pentru anul viitor (Hidroelectrica, Electrica Furnizare, Complexul Energetic Oltenia)".Exista, totusi, indoieli pricinuite de noua taxa pe constructii speciale, care va intra in vigoare anul viitor si "va lovi profitabilitatea companiilor".Si renegocierea redeventelor cu statul roman "va induce episoade de volatilitate, iar eventualele lichidari ale participatiilor Fondului Proprietatea in aceste companii pot genera corectii pe termen scurt" ale cotatiilor companiilor.In subsectorul serviciilor si utilajelor petroliere si de sonda reprezentative sunt Prospectiuni Bucuresti (PRSN), Rompetrol Well Service (PTR), Dafora Medias (DAFR) si Condmag Brasov (COMI).Majoritatea companiilor din domeniu "au primit in 2013 o dubla lovitura, prin scaderea veniturilor, cuplata cu cresterea cheltuielilor operationale"."Descoperirile din Marea Neagra si resursele de gaze neconventionale de uscat ofera perspective foarte bune pe termen lung pentru companiile care vor reusi sa castige contracte, iar exceptiile care au reusit sa iasa la export arata ca succesul este rasplatit prin cresteri notabile ale cotatiilor".Totusi, "lichiditatea modesta a titlurilor furnizorilor de servicii petroliere implica un grad de risc ridicat, chiar si pentru speculator, in conditiile in care companiile au nevoie de restructurare"UtilitatileDoua companii de la BVB adminsitreaza monopolurile transportului pe magistralele nationale a gazelor naturale si electricitatii. Transgaz (TGN) si Transelectrica (TEL) sunt incluse in domeniul utilitatilor, pentru ca specificul activitatii lor tine mai curand de distributieCresterea tarifelor de catre Agentia Nationala de Reglementare in Energie are un "efect de baza pozitiv", care insa, "se va disipa si nu ne asteptam la noi majorari ale acestor tarife", scriu analistii de la Tradeville, in raportul lor.Pe de alta parte, "gratie ultimei runde de majorari, companiile se bucura de pozitii financiare mai solide si de o capacitate imbunatatita de a genera fluxuri de numerar pentru actionari".Mai trebuie tinut seama de faptul ca macar unul dintre cele doua monopoluri (TEL, pentru statiile de transformare sau piloni pentru transportul energiei electrice), va fi afectat de taxa pe constructii speciale, care se va ridica la 1,5% din valoarea acestora, incepand cu anul viitor.FinanciareleTrei banci sunt listate la BVB: BRD, a doua cea mai mare din sistem, Banca Transilvania (TLV) si mai mica Banca Comerciala Carpatica (BCC).Analistii de la Tradeville spera "intr-o redresare a bancilor listate la BVB, care se confrunta cu niveluri inca in crestere ale creditelor neperformante si cu valori ridicate ale costului net al riscului de credit, intr-un mediu in care cererea de credite nu s-a revigorat".Reducerea dobanzilor declansata de BNR "pune presiune asupra principalei categorii de venituri ale bancilor romanesti".Cat priveste fondurile de investitii listate la BVB (SIF-uri, FP), analiza Tradeville ia in calcul cresterea presiunii pentru distributia de dividende mari, venita din partea actionarilor.De asemenea, asa cum s-a vazut la Fondul Proprietatea (FP), actionarii vor reducerea discountului dintre cotatiile bursiere actuale si valoarea unitara a activului net (valoarea portofoliului).Totodata, FP isi cheama din actionarii sa aprobe reducerea capitalului social, ceea ce inseamna distribuirea unor sume cat mai consistente catre investitori.SanatateaSectorul farmaceutic din Romania este reprezentat la BVB de marii producatori Antibiotice Iasi (ATB) si Biofarm Bucuresti (BIO), dar si de distribuitori precum Farmaceutica Remedia (RMAH).Sectorul "tinde sa se alinieze nivelului de dezvoltare a sectorului similar european, aproape toate companiile listate la BVB prezentand strategii de dezvoltare pe termen mediu".Companiile de cercetare de piata specializate in industria farmaceutica "au publicat date statistice relativ optimiste. Cu toate acestea, sectorul continua sa se confrunte cu probleme precum taxa de clawback platita de producatori si cu restante la incasari de peste 300 de zile la incasarea creantelor pe care producatorii sunt obligati sa le suporte".Constructiile, turismulLa BVB, turismul "continua sa sufere de pe urma lipsei unei strategii nationale coerente pentru turism si a lipsei de investitii, ceea ce face aproape imposibil pentru companii sa-si atinga potentialulT, spune raportul Tradeville.Prin urmare, analistii se asteapta ca actiunile respective "sa evolueze mai slab decat piata".Celle mai sonore nume sunt Tursim Felix (TUFE) si Turism Hoteluri Restaurante Marea Neagra (EFO).Perspectivele subsectorului de constructii sunt legate de cererea din infrastructura si de evolutia pietei imobiliare.In Romania, preturile pe piata imobiliara au continuat sa scada in 2013 (-8% in primele 11 luni), iar investitiile in infrastructura raman modeste din cauza slabei absorbtii a fondurilor europene, potrivit raportului Tradeville.Actiunile din acest sector au un grad foarte scazut de lichiditate.Bunurile industrialeChiar daca la Bursa de Valori Bucuresti (BVB) "nu avem un emitent cu renume care sa fie tranzactionat cu o lichiditate adecvata, de cele mai multe ori, investitiile in companii care au fost intr-o situatie dificila, dar care incep sa arate semne de revenire sunt foarte profitabile, investitorii fiind recompensati pentru viziunea avuta".