Datoriile intra din nou in implozie - 15 septembrie 2015

Michael Hudson, profesor la University of Missouri, spune ca pentru prima data dupa anul 2008 intram intr-o etapa de deflatie a datoriilor.Ce reprezinta vartejul din pietele finanicare din ultimele saptamani? Este o noua etapa de deflatie a datoriilor caracterizata de incapacitatea de a plati creditele si repudierea acestora, spune Michael Hudson, profesor la University of Missouri si fost executiv la banca newyorkeza Chase Manhattan. Este rezultatul a ceea ce nu s-a facut pana la capat in anul 2008, a declarat acesta intr-o interventie televizata pentru Russia Today. Pentru cea mai mare parte a americanilor este inradacinata ideea ca Wall Street-ul si sectorul financiar fac parte din economia reala si contribuie la avansul economic. Revenirea din ultimii sapte ani a fost pe aceasta baza a activitatii sporite in finante, asigurari si real estate. De fapt, a fost o iluzie intrucat economia nu a crescut deloc.Ce s-a intamplat a fost, de fapt, un nou influx de credit. Companiile listate pe Bursa de la New York au facut rascumparari ale propriilor actiuni cu bani imprumutati cu 0,1% si creati de industria financiara. Acum, actiunile cad din nou la pamant, iar aceleasi corporatii se vad cu o pierdere de 10% la nivelul capitalizarilor bursiere. Este elementul fundamental pe termen lung cel care amendeaza aceste masuri pe termen scurt, mai zice Hudson.Sistemul se tine prin fraudaEste un context in care intregul sistem de credit tinde sa genereze randamente pe hartie, chiar daca acest lucru se intampla prin frauda sau prin spolierea participantilor la economia reala. Cand lucra, in anii '60, la Chase Manhattan bancile, intr-adevar, castigau exact asa cum isi imagineaza oamenii ca fac si astazi: se imprumuta cu dobanzi mai joase prin depozite si plaseaza la randamente mai ridicate prin credit. Acum, insa, acestea creaza credite-gunoi ("junk") - despre care stiu ca nu pot fi platite - pe care le plaseaza apoi altor fraieri cum ar fi case de economii din Germnia sau fonduri de pensii. Este un sistem care a fost legalizat de la mandatul la sefia bancii centrale a SUA a lui Alan Greenspan si pana in prezent. "Sectorul de frauda este acum parte a sectorului financiar", a afirmat Hudson care recent a lansat cartea "Uciderea gazdei. Cum parazitii financiari si datoriile distrug economia globala" ("Killing the Host. How Financial Parasites and Debt Destroy the Global Economy").Lumea ca o imensa inchisoare a datornicilorLumea ar putea fi si altfel decat este astazi, cu bancile in centrul economiei. Spre exemplu, ar putea sa nu fie ca in prezent in SUA unde plata dobanzilor este deductibila la taxe. "Subventionam indatorarea in detrimentul investitiei in equity", a sintetizat profesorul american de economie. In opinia sa, acum majoritatea oamenilor traiesc pentru banci, desi nu ar trebui ca lucrurile sa stea asa. Nici macar nu trebuie sa existe inchisori ale datornicilor; este de ajuns faptul ca se admite ca un creditor poate urmari toata viata un debitor luandu-i o parte din venituri. Aceasta este o servitute a datornicilor dupa modelul celei din Antichitate si Evul Mediu. Nu esti legat de pamant, te poti muta oriunde, dar trebuie sa-ti platesti stapamnul-creditor. Hudson aminteste cat de inradacinat este sistemul: fara studii realizate pe credit nu iti poti gasi de munca, iar tinerii isi incep viata activa inglodati in datorii.