Fed-ul si zodiacul cifrelor economice - Trade Talk 10 iunie 2024
De la o vreme incoace, cifrele privind piata muncii din SUA ne amintesc de scrisorile trimise de Zodiac, celebrul criminal in serie care-a terorizat California in anii '60 70. Fix cand crezi ca le-ai deslusit misterul, intriga se adanceste si mai rau.
Fed-ul nu-i incurcat vizavi de anuntul pe care trebuie sa-l faca miercurea asta. Insa calculele devin un pic mai complicate pentru toamna.
1. Realitatea bate filmul
Mda, adesea. Iar obiceiul asta l-a prins si piata americana a muncii. Luna trecuta, numarul angajarilor s-a apropiat din nou de pragul de 300,000, cu care-a avut contact ultima oara in martie.
Mai precis, s-au adaugat 272,000 de joburi. In medie, economistii anticipau 190,000. Au fost 165,000 in aprilie.
In linia statisticii din ultimul timp, angajarile continua sa fie concentrate in sanatate, activitati guvernamentale si HoReCa. Cele trei domenii reprezinta peste 1/2 din numarul total de locuri de munca aspirate luna trecuta.
Doar 100,000 de noi joburi sunt necesare lunar pentru a tine piata muncii in echilibru cu cresterea populatiei apte de lucru. Insa America n-are nicio problema deocamdata cu a angaja de-aproape 3x mai multi oameni.
Salariile au saltat si ele peste prognoze. La 4.1% (vs aceeasi perioada din 2023), cresterea remuneratiilor se situeaza usor deasupra ratei anuale a inflatiei. Pentru Fed, accentul e pe deasupra, mai degraba decat pe usor.
In randul populatiei, insa, inflatia care conteaza cu-adevarat e cea perceputa. Iar asta ramane al naibii de ridicata. 3/4 din americani cred ca inflatia continua sa creasca, iar peste jumatate din cei intrebati dau vina pe Joe Biden. La fel spun 74% din cei care locuiesc in sapte state decisive pentru alegerile prezidentiala din 5 noiembrie. Coincidenta sau nu, inflatia chiar pare sa fie mai mare in ariile metropolitane unde republicanii si votantii independenti sunt preponderenti.
2. Nu-i graba la Fed
Cifrele publicate vineri s-ar fi potrivit cu temperaturile de-afara, daca n-ar fi inclus o crestere a ratei somajului. Super-important pentru Fed, indicatorul asta a piscat 4% pentru prima oara dupa ianuarie 2022.
Apropo, cea mai importanta banca centrala din lume decide miercuri in privinta dobanzilor. Iar asta, la numai cateva ore dupa dezvaluirea cifrelor de inflatie pentru luna trecuta.
Totusi, mare lucru nu s-ar mai putea schimba oricum. Investitorii coteaza o sansa de 98% pentru mentinerea dobanzii cheie din SUA la 5.5%, cel mai ridicat nivel din ultimii 23 de ani. Asta-i o probabilitate colosala, pe care Jay Powell si colegii n-o pot sfida.
Fed-ul e vazut in stand-by chiar si cu ocazia anuntului din 31 iulie. Iar sansa pentru o taiere de 25 bps pe 18 septembrie coborase in dimineata asta la doar 45%, comparativ cu peste 50% inaintea publicarii datelor privind piata muncii.
Daca adaugam si Quarterly Report, 12 iunie va fi o super-miercuri. In piata optiunilor, asteptarile pentru acea zi indica o miscare de 1.25% a indicelui S&P 500 in oricare dintre cele doua directii posibile. La prima vedere nu pare cine stie ce, insa ar marca cea mai pronuntata volatilitate anticipata din martie anul trecut incoace.
TOP TRENDING[edit | ]
Obligatiuni: Restart Energy, unul dintre cei mai mari furnizori independenti de electricitate si energie regenerabila din Romania, vrea sa se finanteze printr-o emisiune de obligatiuni in EUR cu scadenta la 5 ani si o dobanda anuala de 9.5%, platibila semestrial. Suntem intr-o perioada de transformare si crestere continua... ne propunem o pondere mai mare a energiei verzi furnizate prin dezvoltarea unor parcuri fotovoltaice proprii, spune Alexandru Domuta, co-fondator si CEO. Compania cu capital mixt romano-american are deja obligatiuni listate la Bursa de Valori Bucuresti, inca din 2021. Restart Energy e sponsorul principal al editiei Quarterly Report de miercurea asta, urmand sa fie prezenta intr-un panel special dedicat marilor companii de energie.
IPO: Azi s-au incheiat subscrierile in oferta publica JT Grup Oil, companie activa pe piata distributiei de carburanti din Romania si dezvoltatorul primului terminal autohton privat de produse petroliere, in portul Constanta. Investitorii retail au putut subscrie cu discount 16% din pretul de oferta, adica la 5.46 RON pe actiune, in primele cinci zile lucratoare din perioada IPO-ului (adica pana pe 3 iunie inclusiv). Actiunile JTG urmeaza sa fie listate pe piata AeRO.
BVB: Indicele principal BET coboara azi sub 18,000 de puncte, prag pe care l-a depasit in premiera istorica joia trecuta. Indicele BET-TR, care grupeaza cele mai lichide 20 de companii listate pe piata principala cu tot cu dividende, e plus 23% pana acum in 2024. Investitorii pot avea expunere directa la performanta indicelui BET-TR prin intermediul ETF BET Patria-TradeVille, primul si cel mai mare fond deschis de investitii tranzactionat la BVB, ale carui costuri de operare au fost reduse chiar zilele trecute.
Constructii: Din 29 iulie, Bogdan Lucian Craciunas va fi noul CFO TeraPlast, dupa ce a lucrat anterior in doua companii de audit financiar din Big Four, precum si ca director economic la Terapia. Si Alexandru Stanean a primit recent un nou mandat de CEO pentru urmatorii 4 ani, incepand din 2 iulie, fix ziua in care grupul aniverseaza 16 ani de la listarea la BVB. Pentru 2024, cel mai mare procesator de polimeri din Europa de Sud-Est si-a bugetat venituri consolidate de 864 mil. RON, plus 29% (vs anul precedent).
Banci: Maib, cea mai mare institutie de credit din Republica Moldova care-si pregateste listarea la BVB, propune dividende in cuantum total de aproximativ 200 mil. RON, din rezultatele nete inregistrate in perioada 2021 2023, precum si un program de rascumparari de actiuni proprii in valoare de circa 60 mil. RON. Maib a incheiat primele trei luni din 2024 cu un profit net mai mare cu-aproape 50% fata de trimestrul anterior. Observam in mod incurajator semne de redresare economica si de forta in privinta creditelor de consum si ipotecare, zice Giorgi Shagidze, CEO. Si Maib vine miercurea asta la Quarterly Report.
Wall Street: Indicele S&P 500 a inchis vineri la 5,346 de puncte, dupa ce-a reusit sa urce la un nou maxim istoric pe parcursul sedintei. Saptamana trecuta, din indicele Nasdaq 100, Nvidia si CrowdStrike au saltat cu circa 10%, ASML Holding cu 7%, iar Meta Platforms, PayPal si Broadcom cu 6%. GameStop a picat vineri cu 40%, chiar daca l-am revazut live pe Keith "Roaring Kitty" Gill, prima oara in ultimii trei ani. Apropo de Nvidia, actiunile s-au splitat vineri, cu un factor de 10, de-aceea erau cotate la numai 120 USD azi in pre-deschidere. Tot azi aflam cu subiect si predicat care-s intentiile celor de la Apple in privinta AI, la debutul evenimentului anual WWDC special dedicat developerilor. CrowdStrike, KKR si GoDaddy vor intra din 24 iunie in indicele S&P 500, inlocuind Comerica, Illumina si Robert Half.
STIAI CA?[edit | ]
In SUA, numarul celor care-au incercat sa-si gaseasca job luna trecuta, dar nu l-au gasit, a urcat la cea mai ridicata valoare din august 2021 incoace.