Inca o zi cu peripetii. Odiseea continua - 22 iulie 2011

Summit-ul liderilor din zona euro de la Bruxelles a acaparat ieri atentia investitorilor, fluxul informatiilor determinand oscilatii majore la nivelul cotatiilor, cele mai interesante evolutii inregistrandu-se pe perechea valutara EUR/USD. Moneda europeana a suferit o depreciere in raport cu dolarul SUA in prima parte a zilei, dupa declaratiile lui Jean-Claude Juncker, liderul Eurogrupului, care reuneste ministrii de finante din tarile membre ale zonei euro. Potrivit publicatiei britanice The Telegraph, acesta afirmat inaintea inceperii lucrarilor summit-ului ca nu exclude un "default selectiv al Greciei". Pietele au reactionat negativ la acest comentariu, cu atat mai mult cu cat a fost confirmat de cele spuse de ministrul olandez de finante Jan Kees de Jager, care a calificat falimentul aleator al statului elen ca fiind "potential inevitabil". Principalii indici bursieri europeni au intrat pe "rosu" in primele ore de tranzactionare, sub presiunea acestor declaratii, insa miscarea a fost antrenata si de venirea datelor privind comenzile industriale din eurozona, care au atins un minim neinregistrat din septembrie 2009. Reactia a fost insa mai puternica in piata valutara, unde cursul de schimb EUR/USD a coborat in jurul valorii de 1,415 dolari pentru un euro. Trade-ul de risc s-a intors la miezul zilei Pietele au revenit insa pe o tendinta favorabila activelor de risc pe masura ce fluxurile de stiri au inceput sa preia pe surse informatii potrivit carora liderii europeni merg catre un acord privind criza datoriilor suverane. Conform notelor furnizate clientilor de Goldman Sachs si preluate de publicatia online Zero Hedge, factorii de decizie din UE pregatesc un pachet de 100 miliarde euro pentru Grecia prin intermediul Fondului European pentru Stabilitate Financiara (EFSF), care isi va majora in perioada urmatoare capitalizarea, in prezent de 440 miliarde euro. Sumele virate Greciei vor avea maturitati extinse de la sapte ani si jumatate la 15 ani, rata de dobanda urmand sa fie redusa la 3,5%. In paralel, Europa are in vedere derularea unui "plan Marshall" pentru Grecia care sa relanseze economia acestei tari prin intermediul investitiilor. O necunoscuta asupra acordului o reprezinta solicitarea Finlandei pentru ca pachetul sa fie insotit de garantii colaterale pe care statul elen sa le ofere creditorilor. Telegraph scrie ca liderii prezenti la Summit au mai convenit pentru flexibilizarea Fondului European de Stabilitate astfel incat acest vehicul sa poata finanta recapitalizarea institutiilor bancare si sa aiba posibilitatea de a realiza achizitii de instrumente financiare in piata secundara. Masurile prevazute mai sus au fost percepute favorabil de piete, indicii bursieri europeni revenind cu mai mult de un procent peste nivelurile de referinta. Astfel, indicele DAX, al Bursei de la Frankfurt, se situa la inchiderea editiei deasupra nivelului de 7.300 puncte, in timp ce indicele CAC40 de la Paris castiga aproape doua procente fata de inchiderea de miercuri. Cea mai spectaculoasa miscare s-a consemnat insa pe moneda europeana ,care s-a intarit in raport cu dolarul american pana in zona unui maxim intraday de 1,44 dolari pentru un euro. Un raport al Citigroup, citat de Zero Hedge, care spunea ca inchiderile de pozitii short vor favoriza atingerea nivelului de 1,45 dolari pentru un euro, a pus gaz peste foc. A fost stavilit efectul de contagiune? "Optimismul este generat aproape exclusiv de conturarea unei intelegeri intre cei mai importanti lideri europeni", a sintetizat Bogdan Bobic, sales & seminar manager la Deltastock AD Sucursala Bucuresti. El a declarat pentru Curierul National ca marirea puterii Fondului European de Stabilitate este perceputa favorabil intrucat ar putea ajuta in viitor la eliminarea procesului de contagiune prin interventia din timp pe titlurile de stat ale altor tari. "Ar scadea riscul efectului de bulgare", a spus Bobic. Ieri, de altfel, Spania a incheiat cu succes doua licitatii pentru doua emisiuni de bonduri guvernamentale. Prima dintre acestea, cu scadenta in aprilie 2021, in valoare de 1,807 miliarde euro si avand un cupon de 5,50%, a fost suprasubscrisa de 1,9 ori, la un randament de 5,896%, in crestere fata de cele 5,395% obtinute de Trezorerie la exercitiul de piata precendent. O alta emisiune, insumand 814 milioane euro si avand scadenta iulie 2026, a fost adjudecata de piata la un yield de 6,191%, comparativ cu 6,027% anterior, nivelul de suprasubscriere fiind de 2,1 ori, un interes redus fata de licitatia precedenta unde ordinele investitorilor au fost mai mari de 2,57 ori decat titlurile puse in joc. Americanii, intre somerii de acasa si deliberarile de peste Atlantic Tendinta din a doua parte a sesiunii europene s-a reflectat si printr-o deschidere pozitiva la New York Stock Exchange, unde indicele S&P500 inregistra un avans de 1,30% la inchiderea editiei. Vestile bune de peste Ocean au reusit sa eclipseze datele mai putin incurajatoare din piata muncii unde, potrivit Yahoo Finance, numarul aplicatiilor pentru somaj a sarit de 418.000. Este pentru a 16-a saptamana in care acest indicator depaseste bariera de 400.000 subliniaza Zero Hedge. Numai in ultima saptamana acestea au urcat cu 10.000 de solicitari, ceea ce a dus numarul total peste asteptarile analistilor, de 410.000 de cereri de somaj. "Piata muncii ramane in continuare destul de fragila", a declarat pentru Bloomberg Tom Porcelli, chief US economist la divizia de piete de capital a Royal Bank of Canada. Rezultatele financiare semestriale bune raportate de AT&T si Morgan Stanley au ajutat piata intr-o zi in care agentia de evaluare Standard & Poor's a anuntat ca sunt sanse de 50% pentru ca ratingul de tar al SUA sa fie retrogradat in august la calificativul "AA" de la "AAA". Bogdan Bobic subliniaza ca piata americana a fost mai degraba cu ochii pe Europa, iar investitorii sunt tentati mai degraba sa vada efectele pozitive ale interventiilor autoritatilor din UE. Sezonul raportarilor, care, de asemenea, se prefigureaza ca fiind pozitiv pentru companiile listate la New York, ar putea mentine un optimism in piata si in urmatoarele saptamani, a mai spus reprezentantul Deltastock.