Insiderii cumpara actiuni pentru ca sunt ieftine si companiile au mult cash - 09 septembrie 2011

Directorii si persoanele initiate (insiderii) din cadrul companiilor listate la bursa au continuat sa cumpere in ultimele zile pachete importante de actiuni in ciuda volatilitatii extreme de pe pietele bursiere care-i fac pe multi investitori sa fie retinuti de la tranzactionare. Daca initial au intrat la cumparare SIF-urile si Fondul Proprietatea (FP), intre timp s-au alaturat si directori si antreprenori romani sau alte fonduri de investitii care au dorit sa profite de cotatiile mai scazute. Actiunile de pe piata reglementata a BVB sunt mai ieftine raportate la profiturile pe care le-au facut in ultimul an in medie cu 31% fata de acum trei luni, arata datele agregate de la nivelul pietei, care indica un multiplu de profit (PER) de 8,7 in acest moment. Printre cumparatorii din ultima saptamana s-au numarat Alexandru Tatar, directorul general al Condmag Brasov, care a cumparat in ultimele sedinte 61.000 de actiuni cu suma de 12.300 de lei (2.900 de euro). Titlurile companiei au pierdut 55% din valoare de la inceputul anului. "Cand actiunile sunt mai ieftine cumperi. Acum au inceput sa fie mai toate actiunile ieftine. Sunt de parere ca pana la urma investitorii tot va trebui sa revina pe actiuni pentru ca cotatia aurului este sus. Sigur ca ma ingrijoreaza turbulentele de pe piete, dar ele erau oarecum previzibile", spune Emanoil Viciu, administrator la Romcab Targu-Mures si unul dintre principalii actionari ai producatorului de profiluri si tevi din PVC Teraplast Bistrita (TRP). Viciu a cum­parat zilele trecute titluri Romcab in valoare de 13.300 de lei (3.150 de euro), la un pret cu 61% mai redus fata de inceputul anului, respectiv de 2,9 lei/unitate. Prodplast Bucuresti, firma la care principal actionar este Florin Pogonaru, a achi­zitionat recent 802.500 de titluri la SIF Oltenia in cadrul unor tranzactii in valoare de 837.000 de lei (circa 200.000 de euro). "Achizitiile realizate de Prodplast la SIF-uri sunt mai mult o chestie de trezorerie. Am cumparat SIF-uri pentru ca au o volatilitate mai mare decat cea a pietei si cand scad, scad mai mult decat piata. Am incredere ca-l au pe Ciurezu in frunte si management asezat. Totusi cand am vazut stirea despre taxa pe tranzactiile financiare am inceput sa am indoieli pentru ca SIF-urile sunt un proxi al bancilor", spune Pogonaru. Omul de afaceri este de parere ca achizitiile managerilor vin si pe fondul resurselor mai mari de lichiditati de care dispun companiile. "Cred ca achizitiile managerilor au legatura cu faptul ca firmele romanesti au lichiditati foarte mari deoarece nimeni nu mai investeste si se uita cum se strange cash-ul. Sunt convins ca increderea s-a format pe fondul disponibilitatilor de cash din companii", spune Pogonaru. Spre exemplu, Armax Gaz Medias (ARAX), la care actionar principal este Mircea Vescan, a rascumparat in ultimele zile 2,57 mil. titluri, pentru care a platit 366.700 de lei (87.000 de euro). Compania dispunea la jumatatea anului de lichiditati in valoare de 7,3 mil. euro, o treime din valoarea companiei de pe bursa, de 19,4 mil. euro. Producatorul de ingrasaminte Azomures Targu-Mures (AZO), ale carui actiuni s-au aflat in ultimele saptamani in atentia Fondului Proprietatea, dispunea la 30 iunie de lichiditati in valoare de 210 mil. lei (50 mil. euro), adica jumatate din valoarea de piata a companiei de pe bursa. Gavrila Grilea, proprietarul Costructii Bihor (COBJ), a achizitionat recent 15.000 de actiuni ale firmei de constructii pe care a platit 0,45 mil. lei (circa 106.000 de euro). Un alt antreprenor din domeniul constructiilor, Cercel Horatiu, proprietarul Concefa Sibiu (COFI), a cumparat 65.000 de actiuni ale companiei in schimbul a circa 5.000 de lei (1.200 de euro). Fondul de investitii Tidal Wave Trading a cumparat in doua sedinte actiuni Albalact Alba-Iulia in valoare de 92.700 de lei (21.900 de euro). Titlurile producatorului de lactate s-au depreciat cu 22% de la inceputul anului, scaderea survenind mai cu seama luna trecuta. Romerica International, firma controlata de omul de afaceri Petre Milut, a cumparat in ultima saptamana circa 1.600 de titluri ale producatorului de materiale de constructii Prefab Bucuresti (PREH), listat pe bursa. Fondul Proprietatea a mai cumparat saptamana aceasta si titluri ale producatorului de aluminiu Alro Slatina (ALR) in valoare de 146.000 de lei (35.000 de euro). Pe de alta parte, SIF-urile s-au indreptat in continuare spre achizitia de actiuni ale producatorului de medicamente Biofarm Bucuresti, actiuni ale Bancii Transilvania (TLV), titluri ale firmei de intermediere Broker Cluj (BRK) si actiuni ale producatorului de energie Electromagnetica Bucuresti (ELMA).