Marile banci depasesc asteptarile - Trade Talk 18 iulie 2025

Marile banci americane au deschis sezonul de raportari financiare aferente trimestrului al doilea din acest an si in TradeTalk-ul de astazi ne-am gandit sa trecem in revista premiantii acestei editii, dar sa aruncam o privire si asupra planurilor acestora pentru a doua parte a anului 2025.

Rezultate de Cartea Recordurilor

Volatilitatea ridicata din piete generata de tensiunile din jurul tarifelor comerciale din prima parte a anului si revenirea inregistrata de indicii bursieri incepand cu luna aprilie pare sa fii sustinut evolutiile solide ale principalelor banci.

Goldman Sachs: Ramane lider in domeniul fuziuni si achizitii si inregistreaza cel mai bun trimestru de tranzactionare cu actiuni din istorie, veniturile de 4.30 mld.USD din acest segment, depasind semnificativ estimarea Wall-Street de 3.7 mld.USD.

Nici JP Morgan nu se lasa mai prejos: divizia de tranzactionare cu actiuni a obtinut cel mai bun al doilea trimestru din istorie, iar segmentul de venit fix a depasit toate asteptarile. Castigul in investment banking semnaland inceputul unei reveniri in activitatea de fuziuni si achizitii.

Morgan Stanley a depasit rivalii JP Morgan si Goldman, obtinand venituri de 500 de mil. USD din IPO-uri, emisiuni secundare, obligatiuni convertibile si alte produse din piata de capitaluri proprii o crestere de 42% fata de aceeasi perioada a anului trecut.

Cine a ratat podiumul?

Wells Fargo rateaza estimarile pentru venitul net din dobanzi si mai mult decat atat a revizuit prognoza pentru cresterea NII in 2025 la un nivel aproape neschimbat fata de anul trecut, fata de estimarea anterioara care prevedea o crestere de 1%3%, pe fondul scaderii veniturilor din dobanzi in segmentul de piete.

Dar viitorul suna promitator si pentru a patra cea mai mare banca din SUA, dupa ce in iunie, Rezerva Federala a ridicat sanctiunea reglementara fara precedent care impiedica Wells Fargo sa depaseasca pragul de active de 1.95 trilioane USD stabilit la sfarsitul lui 2017.

Acum avem oportunitatea sa crestem in moduri in care nu am putut atata timp cat plafonul de active era in vigoare, a declarat CEO-ul Charles Scharf.

Batalia incepe la TOP

Citigroup continua recrutarea managerilor de la rivalii sai, dupa Vis Raghavan, care s-a alaturat anul trecut venind de la JP Morgan, si angajeaza doi dintre bancherii seniori ai JP Morgan Chase & CO, Aloke Gupte si Alex Watkins, pentru a-si consolida divizia de investment banking.

Totusi, au existat si miscari in sens invers. In ultimele luni, JP Morgan a recrutat bancherii Citigroup, Anthony Diamandakis si Theo Giatrakos, pentru echipele sale dedicate clientilor din zona fondurilor de investitii private.

Nici Goldman Sachs nu se lasa mai prejos. Fostul premier britanic Rishi Sunak se alatura din nou Goldman Sachs Group, in calitate de consilier senior, la doua decenii dupa ce a parasit banca de pe Wall Street, unde a lucrat ca analist.

Piata IPO-urilor positive outlook

Asta par sa sustina la unison CEO ai marilor banci.

Intr-un interviu acordat CNBC, CEO-ul Goldman Sachs, David Solomon, spune ca activitatea de IPO-uri a crescut in trimestrul doi din 2025 si ca vom vedea o intensificare a activitatii in trimestrele trei si patru.

Incertitudinea privind tarifele este acum mai usor de evaluat, ceea ce a calmat partial piata. Piata IPO-urilor <functioneaza> si, daca tendinta actuala continua in toamna, activitatea de investment banking va ramane puternica pana in 2026, este de parere si CEO-ul Morgan Stanley, Ted Pick.

In ciuda incetinirii din aprilie si mare parte din mai, IPO-urile, vanzarile secundare si obligatiunile convertibile s-au accelerat spre finalul trimestrului, pe fondul revenirii pietei si increderii investitorilor, a declarat directorul financiar al Morgan Stanley, Sharon Yeshaya in cadrul conferintei cu investitorii de miercuri.

Si drept dovada Morgan Stanley a fost unul dintre cei noua co-manageri principali ai celui mai mare IPO al anului listarea de 4.6 mld. USD in Hong Kong a producatorului de baterii pentru vehicule electrice Contemporary Amperex Technology Co. in luna mai.

A zis cineva Stablecoins?

Legea GENIUS Act tocmai a fost adoptata si de Camera Reprezentantilor, urmand sa fie semnata de Donald Trump, votul marcand un moment decisiv pentru industria activelor digitale. Intr-un context in care guvernul american cauta sa implementeze politici de reglementare mai favorabile criptomonedelor, mai multe institutii financiare mari din SUA, inclusiv Bank of America si Citigroup, lucreaza la lansarea unor stablecoin-uri.

Citigroup ia in considerare emiterea propriului stablecoin. Potrivit CEO-ului Jane Fraser, banca se concentreaza si pe depozite tokenizate si custodie pentru criptoactive, salutand deschiderea administratiei americane de a permite bancilor sa participe mai usor in sectorul activelor digitale.

Si Bank of America face progrese in lansarea stablecoin-urilor. Am lucrat mult la acest subiect, a declarat CEO-ul, Moynihan. El a adaugat ca investitorii se pot astepta ca banca sa avanseze in curand cu acest proiect.

CEO-ul JP Morgan Chase, Jamie Dimon, cunoscut pentru scepticismul sau fata de Bitcoin, a declarat marti ca banca se va implica in activitatea legata de stablecoin-uri, dar nu a oferit detalii suplimentare. Nevoile de finantare devin tot mai complexe, in timp ce investitorii cauta expunere in piete noi, au afirma CO-CEO al JP Morgan, Rohrbaugh. Poate tocmai de aceea, JP Morgan a creat o unitate numita strategic financing solutions in cadrul diviziei sale de banking comercial si investment banking, pentru a se concentra pe structuri de finantare personalizate in pietele publice si private.

STIATI CA?

Cu o capitalizare bursiera de aproape 800 mld. USD, JP Morgan valoreaza acum mai mult decat BofA, Citi si Wells Fargo la un loc.