Pastila de la Quarterly Report - Trade Talk 29 noiembrie 2024
Miercuri seara am incheiat inca o editie de Quarterly Report. Pe langa deliciile aduse de Sphera Franchise Group in pauza de networking, ne-am delectat cu un Cinnamon Bun Latte de la 5 to go (absolut fenomenal), AQUA flavored si nelipsitul vin de la SERVE, partenerii nostri de cateva editii bune.
Nu ne-am incadrat in timp nici de data asta, dar oricum audienta a ramas pe scaune pana la final. La voi e altceva, spunea unul dintre parteneri in pauza de networking.
Si daca tot am mentionat de vin, primul pe scena a urcat Alexandru Filip, noul CEO al Purcari incepand din 2025. Intrebat de cum arata ratele de cresteri pana in 2027, cand compania si-a propus sa livreze o cifra de afaceri de doua ori mai mare decat in prezent, domnul Filip a mentionat ca se asteapta la un CAGR de 15-20% in fiecare an pana la atingerea obiectului. Si nu doar atat, strategia pentru mandatul care va incepe de la 1 ianuarie include, printre altele, dezvoltarea pe piete noi, modernizarea productiei si digitalizare, toate cu scopul de a crestere profitabilitatea producatorului de vinuri, a carui actiuni sunt in prezent, conform domniei sale, subevaluate.
Strategii de investitii
Dupa Purcari, pe scena a urcat Mukul Pal, CEO si fondator AlphaBlock, indian de origine, care ne-a surprins cu expresia in limba romana casa pe deal in Cluj la intrebarea legata de acomodarea in Romania. <Ardealul asta are un farmec special> Trei strategii ale fintech-ului AlphaBlock, bazate pe inteligenta artificiala, vor fi disponibile curand si pentru clientii TradeVille. Practic, e vorba de investitii automate, care functioneaza similar cu un index fund, obiectivul lor fiind acela de a bate piata constant.
Autoritatea de Supraveghere Financiara
Dl. Radu Toia, cu o denumire a functiei la fel de lunga ca prima intrebare care i-a fost pusa , Seful Serviciului Autorizare-Monitorizare Intermediari si Institutii din cadrul Sectorului Instrumente si Investitii Financiare, a vrut sa se asigure ca publicul nu il percepe ca pe un regulator venit in inspectie, subliniind ca ASF este un partener al pietei de capital. Si chiar asta s-a simtit din intreg discursul lui. Strategia Nationala privind Dezvoltarea Pietei de Capital din Romania pentru perioada 2023 2026 pare sa puna putin lucrurile in miscare la nivel local. Speram sa vedem curand si mai multe miscari in directia cresterii accesibilitatii la piata de capital pentru cei care doresc sa se finanteze, respectiv in directia cresterii lichiditatii. Recent, spunea domnul Toia, s-a permis municipalitatilor din Romania sa intocmeasca prospecte de oferta pentru a se finanta de pe piata de capital, investitorii avand practic posibilitatea sa cumpere <la prima mana> obligatiunile emise de acestea.
Cu rezultatele abia publicate cu o seara inainte, jovialul Peter de Boer ne-a incantat inca o data cu povestea DN Agrar, cea mai mare ferma zootehnica integrata din Romania. Intrebat daca inca crede ca poate atinge bugetul prognozat pentru 2024, domnul Peter a mentionat ca se asteapta ca rezultatele sa fie macar aproape, dat fiind ca ei si-au setat un target ambitios. Cauza neatingerii BVC-ului este valul de caldura mult mai lung de anul acesta (s-a intins de la mijlocul lui mai pana la mijlocul lui septembrie), care a afectat productia de lapte. Impactul a fost echivalent cu pierderea unei luni intregi de productie. Si intrebarea serii: pretul tinta pentru actiunile DN Agrar. Dar va lasam singuri sa descoperiti ce a spus domnul Peter de aceasta data. (Inregistrarea aici)
Grup Serban Holding
Compania detine 2,500 ha irigate din 15,600 ha total lucrate. Grup Serban a demarat doua proiecte pentru irigarea a inca 600 ha. Irigatia poate face diferenta intre a fi sau a nu mai fi in zona agri, spunea doamna Oana Barnea, Director Economic la GSH. Dividende: momentan tot cash-ul companiei merge spre finantarea de proiecte, cel mai probabil vom auzi de o potentiala distributire de dividende la finalul anului 2026, cu plata in 2027.
Agroland
Estimarea companiei e ca va avea un an bun 2025, spunea dl. Horia Cardos, CEO Agroland. Agroland este unul dintre putinii castigatori ai acestei perioade, datorita incasarilor ridicate, ca rezultat al strategiei mai conservatoare de a arunca marfa in piata, adoptata cu ceva timp in urma fata de clientii care nu erau solvabili la acel moment. Vizeaza zona de Vest a tarii pentru expansiuni viitoare. Dividende: compania e in plin proces de investiii si nu are in plan distributia de dividende in urmatorii 2 ani. Planul companiei e ca dupa acesti doi ani se se listeze pe piata principala si ulterior sa distribuie dividende.
ROCA Industry
Trecerea pe piata principala a generat o crestere de 6 ori a lichiditatii actiunilor. Compania urmareste activ cresterea prin M&A. In fiecare an am facut cel putin o tranzactie si, cu siguranta, 2025 nu va fi diferit, a declarat Ionut Bindea, CEO ROCA Industry. Intrebat pe scena ce tine in frau performanta actiunilor pe bursa, dl. Bindea a mentionat ca ROCA Industry are ghinionul de a activa intr-un sector ciclic, in ciuda faptul ca businessul supraperformeaza raportat la sector. Lumea fuge din sectorul constructiilor, din sectorul de real estate, spunea dumnealui.
Cele mai importante proiecte de pe agenda Electrica sunt cele legate de dezvoltarea capacitatii de productie a energiei verzi. Emisiunea de obligatiuni Electrica va fi probabil similara cu cea realizata de Romgaz, si ca suma si ca maturitate, a mentionat domnul Stefan Frangulea, CFO Electrica.
Sphera
Faptul ca suntem consistenti in ceea ce priveste controlul costurilor, aduce roade in perioada asta, si eu sunt increzator ca si in perioada urmatoare vom avea efecte asemanatoare. Pentru anul asta, obiectivul nostru este sa respectam bugetul publicat, ceea ce lasa loc de un trimestru patru bun, spunea cu zambetul pe buze Valentin Budes, CFO Sphera, dupa ce a fost asemanat pe scena cu Luca Maestri, omologul sau de la Apple. Intrebat de unul dintre moderatori care este brandul lui preferat pentru 2025, dl. Budes a dat probabil cel mai bun slogan de marketing al grupului: Traiesc cu KFC, iubesc Taco Bell si inima imi apartine Pizzei Hut. Foarte impartial, si nu il putem condamna. Actiunile Sphera mult timp subevaluate, ca ratusca cea urata care s-a transformat in timp intr-o lebada frumoasa. Anul asta, +46%.
2024 nu a fost un an exceptional. Avem o crestere de 38% la bursa, suntem in top 5 performeri, dar am fost si anul trecut in top, cu o crestere de 35%. Inseamna ca piata, investitorii ne-au primit foarte bine, spunea Jean Dumitrescu, Director Relatia cu Investitorii. Lasand la o parte cifrele, mai spunea el, increderea se construieste. Succesul trebuie completat de comunicare. Si comunicarea a fost suficient de buna, ca investitorii sa aiba incredere. Accent pe optimizare - este o chestiune permanenta pentru companie. Si bineinteles, nu se putea sa nu mentioneze Jean si de achizitii, la care lucreaza in surdina. Asteptam comunicatele de la BVB.
Domnul Techera, cu zambetul pe buze, ca intotdeauna, a laudat cum nu se poate mai bine gustarile servite de Sphera in timpul pauzei, punand intr-o pozitie dificila organizatorii evenimentului pentru editiile urmatoare. Se pare ca stacheta a fost ridicata destul de sus. Pentru cei care au pariat la editia trecuta cat la suta va reusi TTS sa realizeze din profitul bugetat, si-au primit raspunsul miercuri seara: sub 70%. EBITDA va atinge probabil 57% din buget, iar veniturile vor fi catre 50%. Cotatia 51% in acest an, situatie similara cu cea experimentata acum 2 ani cand a izbucnit razboiul in Ucraina. In astfel de situatii de corectii, nimeni nu mai are timp sa se uite pe fundamentale si e justificat, spunea dl. Techera.
BVB
Contrapartea Centrala inca e pe hold, BVB-ul e in asteptarea unor update-uri din partea autoritatilor de reglementare. Perioada de testare, insa, a iesit foarte bine. Deci asteptam vesti curand din partea bursei legat de acest subiect. Exista inca retincenta in ceea ce priveste listarea companiilor mari si foarte mari, alimentate de discrepantele majore de performanta la bursa intre diferitele sectoare.
ARIR
Printre companiile care au plecat acasa cu premii de la gala ARIR care a avut loc chiar cu o seara inainte de Quarterly Report se numara Sphera, Banca Transilvania, OMV Petrom, cel mai bun raport anual Purcari si Sphera la egalitate, BENTO star of the year si DN Agrar cu multe premii. Zilele urmatoare urmeaza sa apara noul Cod de Guvernanta Corporativa, in varianta imbunatatita, la care ARIR a lucrat anul acesta.
Ministerul Finantelor
O intrega discutie legate de Fidelis, Tezaur, dobanzi, ratingul Romaniei etc. Suma totala atrasa prin emisiunile TEZAUR si FIDELIS in 2024: 29 mld. RON, in crestere de 4.6 ori comparativ cu suma atrasa in 2020 (6.25 mld. RON).
Cam asta a fost sumarul serii. Sper ca am reusit sa batem Copilot-ul de la Microsoft. Si sper ca ati ramas cu noi pana la final. In orice caz, pentru discutia pe larg, va invitam sa ascultati intreaga inregistrare de aproape 5h. Stim, am reusit din nou.
STIAI CA?[edit | ]
La fiecare editie de Quarterly Report am reusit sa aducem peste 100 de participanti in sala si peste 150,000 de participanti in online.