Pastila de pe Wall Street - Trade Talk 01 noiembrie 2023

An apple a day keeps the doc away...incepem o noua luna pe Wall Street, chiar in preajma ultimelor rezultate financiare ale lui Apple. Compania din Cupertino, care a fost pentru putin timp anul acesta la o capitalizare bursiera de peste 3 trilioane USD, a intrat intr-o corectie in ultima perioada pe fondul ingrijorarilor cu privire la noile iPhone 15, si a tensiunilor macro. Actiunile Apple au intrat intr-un con de umbra inaintea raportarii, pierzand aproximativ 11% in ultimele 3 luni, comparativ cu o corectie de doar 8% in S&P 500.

Astazi ne-am propus sa discutam cu diferiti analisti, pentru a vedea care sunt asteptarile si perspectivele companiei in aceasta perioada. Reactia pietei la rezultatele trimestriale va avea un efect imediat si asupra principalilor indici americani, dat fiind faptul ca Apple are o cota de 7% din S&P 500 si de 11% in Nasdaq. Facem si un zoom out de la corectia recenta si ne dam intalnire  cu cei de la Motley Fool, care ne fac un calcul foarte interesant: 150 USD investiti saptamanal in indicele american in ultimele 3 decade ar fi rezultat intr-un portofoliu care valoreaza 1.3 mil. USD in prezent.

Dar, haideti sa nu ne abatem de la tema principala si sa vedem care sunt asteptarile pentru gigantul american care raporteaza joi dupa inchiderea sedintei bursiere. Jim Cramer, de la CNBC, considera ca Apple ramane cel mai bun barometru al bursei americane, si orice ratare a asteptarilor analistilor, chiar si de un cent ar putea duce la o scadere considerabila a cotatiei. Cei de la Deutsche Bank si-au mentinut rating-ul de BUY inaintea raportarii, dar si-au scazut pretul tinta pentru urmatoarea perioada de la 210 USD la 200 USD. Analistii de la banca germana vor monitoriza atent vanzarile noilor modele de iPhone chiar daca, compania a avut la dispozitie doar 1 saptamana de comenzi in acest trimestru. Pretul tinta setat este in concordanta cu media celorlalti analisti de 199.4 USD, conform site-ului de specialitate MarketBeat. Cei de la Morgan Stanley in schimb se asteapta ca gigantul din Cupertino sa depaseasca estimarile pentru acest trimestru, dar sa ofere prognoze mai slabe pentru perioada sarbatorilor. Pretul tinta ramane neschimbat pentru urmatoarele 12 luni la valoarea de 210 USD.

Conform celor de la SeekingAlpha, pentru trimestrul actual, analistii se asteapta la venituri de 89.35 mld. USD si un EPS de 1.39 USD. Comparativ cu trimestrul precedent, aceste cifre indica o crestere de aproximativ 8 mld. USD a veniturilor si un EPS cu 0.20 USD mai mare. Comparativ insa cu anul trecut, daca veniturile se incadreaza in prognoza, vom asista la o scadere de la cifra de 90.6 mld USD. Cei de la FactSet se asteapta ca vanzarile de iPhone sa genereze venituri de 41.53 mld. USD, in scadere fata de 42.84 mld. USD in urma cu fix un an. Volatilitatea asteptata de piata pentru aceasta saptamana este de aproximativ 7.38 USD, ceea ce implica o miscare mai mica de 5%. Apple are un blazon de aparat in acest trimestru, dat fiind faptul ca in ultimele 4 trimestre, a reusit sa depaseasca estimarea de EPS in 3 dintre instante.

Nu plecam din Manhattan inainte de a vorbi si cu cei de la Barrons despre ultimul sondaj cu privire la perspectivele celor mai importanti manageri de fonduri pentru 2024. Din acest raport, reies cateva concluzii interesante. Aproximativ jumatate dintre ei considera ca bursa americana ramane supraevaluata in prezent. Aceasta afirmatie vine in contextul in care cei de la FactSet observa ca forward P/E pentru S&P 500 este de 17.1, sub media ultimelor 5 ani de 18.7.

24% dintre respondenti se considera bears, in timp ce doar 38% dintre ei vad paharul plin. Cu privire la preturile tinta pentru indicii americani in 2024, cei mai optimisti vad o apreciere de 14% pentru S&P 500, de 12% pentru Dow Jones si de 15% pentru Nasdaq. De partea cealalta a baricadei, ursuletii intrevad o scadere de 4% pentru indicele de tehnologie, de 3% pentru S&P 500 si de 2% pentru Dow Jones. 

TOP TRENDING[edit | ]

Chips: Advanced Micro Devices a anuntat aseara rezultate trimestriale peste estimarile analistilor, raportand un EPS de 0.7 USD si venituri de 5.8 mld. USD. Compania a oferit o prognoza precauta pentru urmatorul trimestru, cu vanzari de doar 6.1 mld. USD, sub consensul Wall Street de 6.37 mld. USD. Initial, pretul actiunii a scazut cu 4% in sedinta after-hours, pentru ca mai tarziu sa recupereze aceasta pierdere, dupa ce CEO-ul a declarat ca AMD va reusi in 2024 sa genereze 2 mld. USD din chipuri de inteligenta artificiala.

Continued...: Industria globala a semiconductoarelor se apropie de minimul cererii, conform mai multor executivi, semnaland o revenire anul urmator si oferind un semnal pozitiv guvernului american, care cheltuie miliarde de dolari pentru extinderea productiei. Aceasta revenire sugereaza ca economia globala are parte de o rezilienta, in ciuda provocarilor. Chip-urile sunt deseori un indicator important pentru bursa si economie, fiind folosite in multe produse, de la PC-uri si smartphone-uri, la centre de date si masini. Aceasta schimbare de trend vine in contextul ultimelor rezultate trimestriale oferite de Samsung si Intel. Conform International Business Strategies, veniturile din vanzarile de chip-uri vor creste cu 11% in 2024, ajungand la borna de 550 mld. USD.

Window Dressing: Ultima sedinta bursiera din octombrie a dus la o apreciere a celor 3 indici americani. Cu toate acestea, Dow Jones, Nasdaq si S&P 500 au inregistrat a treia luna consecutiva de scaderi. Aceasta dinamica marcheaza prima serie de pierderi trimestriale din martie 2020.

Gas: Contractele futures pentru gazele naturale din SUA au crescut cu 22% pentru luna octombrie, in conditiile in care schimbarea prognozelor meteo continua sa fie cea mai mare scanteie din spatele castigurilor. Acestea au inregistrat cea mai mare valoare de decontare din 17 ianuarie si cea mai mare crestere lunara din august 2022. Cu toate acestea, pretul gazelor naturale este in scadere cu peste 20% de la inceputul anului.

Bankruptcy?: WeWork, compania care furnizeaza spatii de lucru flexibile, planuieste sa declare faliment saptamana viitoare, conform unei surse din piata. Compania sustinuta de SoftBank avea o datorie neta de 2.9 mld. USD la sfarsitul lunii iunie si peste 13 mld. USD in contracte de leasing pe termen lung, intr-o perioada in care cresterea costurilor de imprumut afecteaza sectorul imobiliar comercial. Pretul actiunii s-a prabusit cu 96% in acest an.

Dupa 10 luni: In ciuda unei scaderi de 0.8% in octombrie, indicele BET a inregistrat o crestere de 21.9% in primele 10 luni din 2023. Indicele BET-TR care include si dividendele a avansat in acest interval cu 29.4%. Pentru luna octombrie, companiile din sectorul de energie au inregistrat cele mai mari scaderi. Printre ele se remarca Nuclearelectrica (-6.8%), OMV Petrom (-6%) si Electrica (-3.1%). Aruncam un ochi si peste ocean, unde S&P 500 a avansat cu doar 9.67% in acest interval. 

STIAI CA?[edit | ]

Aproximativ jumatate dintre companiile din S&P 500 au raportat rezultatele financiare pana la sfarsitul saptamanii trecute. Dintre acestea, 78% au reusit sa depaseasca prognozele de EPS, in timp ce 62% dintre ele au inregistrat venituri mai mari decat estimarile.