Rares Sofariu: Indicatorii sunt in flacari! - 22 februarie 2011

Ieri, intr-o zi in care Bursele din SUA nu au fost deschise, principalii indici ai pietelor de actiuni din Europa s-au tranzactionat in cea mai mare parte a timpului la valori cu aproximativ jumatate de procent sub nivelurile de referinta. Daca indicele FTSE100 al Bursei de la Londra consemna o depreciere mai atenuata, la inchiderea editiei indicele DAX30 al Bursei de la Frankfurt se situa in jurul nivelului de 7.340 de puncte, cu putin peste un procent sub ultima valoare a saptamanii precedente, iar indicele CAC40 al Bursei de la Paris pierdea aproape 1,40%.Tendinta usor negativa de ieri nu este surprinzatoare pentru Rares Sofariu, manager de fonduri, care a declarat pentru Curierul National ca se asteapta la un parcurs corectiv pentru perioada care urmeaza. "Este primul raspuns normal la ce se intampla din punct de vedere social. Vestile rele nu sunt inglobate in preturi", a comentat Sofariu. Astfel, in zilele precedente sitirile negative s-au estompat, investitorii reactionand slab la venirea lor, iar orice date favorabile erau imediat luate in calcul, iar pietele recuperau toate corectiile, facand noi maxime. De fapt, punctul slab al Burselor ar fi tocmai faptul ca nu au mai avut corectii importante. "Activele trebuie sa fie corelate cu economia. Cresterile sunt foarte mari fata de evolutia economiei", a mai zis Sofariu, care apreciaza ca acum preturile actiunilor sunt inflamate in raport cu datele fundamentale si cele la nivel macro.Presiunea la vanzare pe indicele DAX30 s-a accentuat dupa miezul zilei, in pofida publicarii datelor favorabile privind increderea in economia germana. Potrivit Bloomberg, indicele climatului de incredere in economie, masurat de Institutul IFO din München in randul a 7.000 de antreprenori germani a crescut, in februarie la 111,2 puncte, fata de 110,3 puncte in ianuarie. Accelerarea miscarii descendente s-a declansat dupa ce o serie de analisti au afirmat ca pretul international al petrolului brut ar putea ramane pentru mult timp peste 100 USD/baril.Rares Sofariu spune ca, intr-adevar, in ultimele luni, au venit mai multe date care indica o consolidare a economiei in Germania, Franta si alte tari europene. De asemenea, bancile au venit cu raportari bune, ce arata ca nu mai au pierderi, iar stirile legate de problema deficitelor si a datoriilor suverane s-a estompat. Este si motivul pentru care investitorii au avut o aversiune mai scazuta la risc si au cumparat in pietele de actiuni. In ultimele saptamani, raliul se Burse a fost sustinut, in principal, de rezultatele financiare bune ale companiilor de telecomunicatii, ale celor tehnologice si ale bancilor. Au surprins piata cu date remarcabile operatorul de telefonie francez Alcatel, Deutsche Bank si producatorul german de medicamente Merck.Totusi, in opinia lui Sofariu, cotatiile s-au apreciat agresiv, astfel incat este foarte probabil sa se inscrie pe un parcurs corectiv. "A fost un avant mare pe aceste stiri despre consolidarea economiei. Ma astept la o retragere. Investitorii vor cauta de acum incolo toate motivele pentru ca piata sa pice. O corectie este, din toate punctele de vedere, binevenita", a spus Sofariu. El a atras atentia ca pietele sunt de ceva timp in supracumparare si va fi dificil pentru emitenti sa se sustina pe palierele de pret de acum pe termen scurt. Indicele DAX30 se afla cu numai 8% sub maxime, desi economia este departe de a se fi recuperat total dupa criza. Tensiunile sociale ar putea fi un trigger pentru declansarea unui val de vanzari care sa conduca la deprecierea activelor."Indicatorii sunt in flacari!", a declarat managerul de fonduri. Exemplul oferit este cel al indicelui DAX30, pentru care oscilatorul RSI (14) trecuse de valoarea 70. "De fiecare data cand indicatorul a depasit acest nivel a urmat o retragere. Tot timpul s-a corectat. Din acest punct de vedere avem un istoric bun. Piata va avea o retragere cel putin, daca nu cumva deprecieri de o amplitudine ceva mai mare", a spus Sofariu, adaugand insa ca pentru cea de-a doua varianta ar fi nevoie de o infuzie de stiri proaste care sa vina dintr-o data.