Top Trending la BVB - Trade Talk 23 septembrie 2024
Pe Wall Street, indicii S&P 500 si DJIA au strans deja 39, respectiv 28 de maxime record in 2024. Ultimele au venit chiar saptamana trecuta.
Nici bursa de la Bucuresti n-a stat degeaba in primele noua luni, dimpotriva. Dar mai e de-asteptat un pic pana la inaltimi nemaivazute. Consolarea? Un tsunami de stiri care-ar trebui sa se vada in cotatii la finalul acestui an.
1. De la mare la mic
Indicele principal BET a inchis vineri (din nou) aproape nemiscat, la 17,633 de puncte. In adancimile referintei bursei noastre, insa, travaliul a fost destul de pronuntat.
La varf in topul aprecierilor au fost Transport Trade Services (+4.7%) si MedLife (+3.5%). TTS vine dupa o corectie negativa abrupta, care la un moment dat adunase noua sedinte consecutive pe minus. Despre cel mai important furnizor de servicii logistice integrate pe Dunare abia ce-am povestit pe larg vineri.
In schimb, cele mai severe pierderi au stat in dreptul One United Properties (-4.7%) si Electrica (-2.6%). In BET, noua companii au transat sesiunea pe plus, noua pe minus, iar doua au intrat in weekend la aceleasi evaluari.
Per total, lichiditatea a ramas bine de tot sub media zilnica a acestui an, chiar daca ne apropiem de final de septembrie. TTS a reusit sa faca 1/4 din volumul total de tranzactionare, fiind lider pe rulaje si intr-o zi de crestere a actiunilor, nu doar pe scadere accelerata.
BET e plus 15% pana acum in 2024. Ca perspectiva, indicii S&P 500 (SUA), Stoxx Europe 600 (zona euro) si DAX (Germania) inregistreaza aprecieri de circa 20%, 7%, respectiv 12%.
2. Imobiliare si constructii
La One United Properties, joi s-a incheiat prima etapa a majorarii de capital, subiect intens discutat la editia Quarterly Report din 10 septembrie.
In prima etapa, derulata in perioada 19 august 19 septembrie, investitorii au subscris actiuni ONE nou-emise in baza drepturilor de preferinta (simbol ONER03), pretul de subscriere fiind de 0.2 RON pe actiune. Au fost subscrise in total 1,700,293,317 de actiuni ONE, dintr-un numar de 1,750,000,000 de actiuni oferite, adica in jur de 97%.
Actiunile ONE ramase nesubscrise in prima etapa, adica pana la 49,706,683 de actiuni, sunt oferite in cadrul unui plasament privat, care se desfasoara incepand de vineri (20 septembrie) pana joia asta (26 septembrie). Exista posibilitatea inchiderii anticipate, precum si cea a prelungirii perioadei.
Aproximativ 70 mil. EUR isi propune One United Properties sa atraga prin majorarea curenta de capital. Operatiunea a daunat actiunilor pe termen scurt, insa cotatia isi va reveni pe termen lung, datorita profitabilitatii suplimentare generate, afirma Cosmin Samoila, CFO. Actiunile ONE sunt minus 23% fata de inceputul anului.
Dorim sa investim banii obtinuti pentru extindere, asa incat randamentul pe termen lung sa fie format din doua cifre, spune Alexandru Stanean, CEO, TeraPlast, despre propria majorare de capital prin care cel mai mare procesator de polimeri din Europa de Sud-Est a reusit sa atraga circa 20 mil. EUR la mijlocul acestei luni. Ne uitam la o potentiala tinta de achizitie in Romania, dar si la mai multe din afara granitelor, completeaza Alexandra Sica, IR & Sustainability Manager.
3. Agricultura
Holde Agri Invest si-a adancit pierderile in primul semestru: rezultat net negativ de 12 mil. RON, cu 40% mai mare fata de cel inregistrat anul trecut in aceeasi perioada.
Asta chiar daca veniturile din exploatare au crescut cu 12%, la 62 mil. RON, cifra similara capitalizarii bursiere. Suprafata exploatata a saltat si ea, cu 24%. Insa productia totala s-a diminuat, din cauza secetei extreme care-a afectat zonele in care sunt situate fermele Holde.
Cu ocazia publicarii rezultatelor semestriale, a fost anuntata si plecarea CEO-ului Liviu Zagan. Functia va fi preluata temporar de Bogdan Serghiescu, CFO si Director General adjunct.
Vom suspenda deocamdata planurile de extindere, iar investitiile vor fi concentrate pentru cresteri rapide ale veniturilor sau reducerea costurilor, precizeaza Iulian Carciumaru, presedintele Consiliului de Administratie. Listate pe piata AeRO din octombrie 2020, actiunile HAI sunt minus 44% pana acum in 2024.
Ultima prognoza despre productia de porumb a Romaniei in acest an? Sub 8 milioane de tone, cea mai modesta cantitate din 2012 incoace (si la sub 1/2 din valoarea inregistrata in 2018).
Sunt pierderi mari si la recolta de floarea-soarelui, iar la cartofi, avem cele mai mici randamente dintre toate statele Uniunii Europene.
In vara, seceta a afectat 2.5 milioane de hectare, cam 40% din totalul culturilor. Anul asta nu ne-am murdarit de noroi pe pantofi, spune Gheorghe Lamureanu, proprietarul Agroterra, companie care exploateaza aproximativ 1,500 de hectare in Constanta.
Varful aisbergului e seceta, dar problema reala e lichiditatea, a scris recent Jabbar Kanani, fondatorul Agricover Holding, grup care are o emisiune de obligatiuni listata.
Dar vin si alte stiri din agricultura romaneasca, cea activa la BVB. De la debutul nostru pe piata de capital, ne-am triplat afacerea, asigurand un EBITDA consistent, si ne-am propus sa o dublam din nou pana in 2027, reitereaza Peter De Boer, Board Member & IR Manager, DN Agrar. Cred ca-i oportunta o emisiune de obligatiuni pentru a accelera investitiile, anunta Vlad Popescu, presedintele Consiliului de Administratie la Norofert. La finalul lunii trecute, si Agroland Business System a indicat intentia finantarii printr-o emisiune de obligatiuni de pana la 15 mil. RON, la o dobanda anuala de 9.75% si maturitate de 4 ani, in cadrul unui plasament privat intermediat de TradeVille.
4. Cine vine, cine pleaca?
La BVB, numarul conturilor de tranzactionare a crescut de-aproape 4x in ultimii cinci ani. Si totusi, pana acum in 2024, s-au intamplat doar patru listari cu actiuni, de 6x mai putine decat in 2021.
Avem pe masa un IPO, ar fi o varianta buna de expansiune pe care-o luam in considerare, dezvaluie Dan Ostahie, CEO, Altex. Aparent, profiturile celui mai mare retailer electro-IT din Romania acopera planurile curente de investitii, asa incat listarea ar veni intr-un context mai marg, justificata de necesitatea extinderii sau a unor achizitii. Apropo, bursa din Varsovia se pregateste pentru IPO-ul retailerului Zabka, ar fi cel mai spectaculos debut din 2021 incoace.
Anul acesta vom avea o emisiune de obligatiuni, dar pe termen mai lung avem in vedere si o listare cu actiuni, anunta Anca Danila, CFO, IBB Holding, care-a fost prezenta la editia Quarterly Report din 12 iunie. Actionarii grupului de infrastructura si constructii au aprobat recent lansarea unei emisiuni de obligatiuni de pana la 10 mil. EUR, cu scadenta minima de 24 de luni si maxima de 60 luni. Suma atrasa va fi utilizata drept capital de lucru, la proiecte curente si viitoare, precum si la continuarea investitiilor.
Intentionam sa ne listam cu actiuni in aprilie anul viitor, ocazie cu care vrem sa atragem aproape 1 mil. EUR pentru extinderea retelei de magazine, declara Alexandru Gugurel, co-CEO, Lunet Eyewear. Brandul de optica lansat in Romania in august 2019 intentioneaza sa debuteze pe piata AeRO pe seama unui plasament privat, care-ar aduce la bursa un sfert din companie.
Intre timp, lumea mai si pleaca de pe bursa. Actionarul majoritar al producatorului de medicamente Zentiva vrea sa delisteze compania, oferta publica de cumparare urmand sa se deruleze intre 25 septembrie si 8 octombrie.
Ultimele rezultate financiare n-au aratat deloc rau: in primele sase luni, Zentiva si-a dublat profitul net, la vanzari mai mari cu 22% (vs perioada identica din 2023).
Actiunile sunt plus 38% de la inceputul acestui an (si plus 71% in ultimele 12 luni), compania valorand in prezent circa 2.8 mld. RON.
Speram sa ne concentram si pe sectorul farmaceutic la editia Quarterly Report din 27 noiembrie, ultima din acest an. Productia locala de medicamente genereaza mai bine de 6 mld. RON, plus 50% comparativ cu cinci ani in urma. Vanzarile pe intreaga piata cresc cu circa 1 mld. RON anual, fix incasarile pe care vrea sa le aiba Antibiotice Iasi la finalul acestui deceniu. Sectorul se consolideaza, investitiile cresc, iar fondurile europene sunt atrase cu succes, insa nu pare sa fie suficient: in primele sase luni din 2024, producatorii locali au reusit sa acopere doar 1/3 din consum.
TOP TRENDING... LA BVB[edit | ]
Start: Azi marcheaza debutul Premier Energy (listata in primavara, dupa cel mai mare IPO al unei companii antreprenoriale din ultimii 5 ani) si Antibiotice Iasi in componenta indicelui principal BET, cele doua companii inlocuind Bursa de Valori Bucuresti si Conpet. Miercuri se incheie programul de rascumparare de actiuni Fondul Proprietatea, pentru care gradul de subscriere inregistrat vineri se ridica la 350%. Actiunile FP sunt minus 26% pana acum in 2024.
Fast-food: Ne uitam activ la adaugarea de branduri noi in portofoliu, anunta Valentin Budes, CFO, Sphera Franchise Group. Ne amintim ca fix asta a fost prima noastra curiozitate la conferinta Quarterly Report din 6 martie. Suntem una dintre putinele companii care au si crestere, si dividende, si vom continua sa sustinem acesti doi piloni, a declarat Valentin cu alta ocazie recenta. In 2024, operatorul in sistem de franciza al restaurantelor KFC, Pizza Hut si Taco Bell a avut cel mai bun prim semestru din istorie in ceea ce priveste vanzarile, EBIDA si profitul net, in timp ce lichiditatea actiunilor s-a triplat (vs perioada similara din 2023). De la listarea din noiembrie 2017, reteaua de restaurante a crescut cu peste 40%, iar cifra de afaceri, de peste 2.5x.
Comunicatii: Digi Communications isi amana intrarea in Belgia, dar ramane consecventa ideii de a-si instala aici propria retea de fibra optica, cu scopul deservirii tuturor oraselor mari si a unui numar de aproximativ 2 milioane de gospodarii in urmatorii cinci ani. Circa 30,000 de persoane s-au inscris deja pentru a deveni clienti, operatorul roman urmand sa aiba primele sale magazine fizice in Bruxelles si Gent. Digi a incheiat primul semestru cu un profit net dublu fata de cel inregistrat in intervalul identic din 2023.
Imobiliare: In primul semestru ne-am triplat veniturile totale (vs aceeasi perioada din 2023), ne-am dublat profitul net si ajungem la un prag de 10% randament al capitalurilor proprii, sustine Alexandru Bonea, CEO, Meta Estate Trust. Ultima stire care ne-a atras atentia? Holdingul va dezvolta patru magazine, cu o suprafata totala de 6,000 de metri patrati, care urmeaza sa fie inchiriate pe termen lung de retailerul german Penny. Despre meta-morfoza imobiliarelor la Meta Estate Trust am scris pe la inceputul acestui an.
TOP TRENDING... GLOBAL[edit | ]
Wall Street: Indicele DJIA a inchis vineri la 42,063 de puncte, un nou maxim istoric. Indicele S&P 500 a reusit sa se aprecieze pentru a 5-a saptamana in ultimele sase, plus 20% pana acum in 2024, fiind vazut de cei de la Goldman Sachs la 6,000 de puncte pana la finalul anului (vs 5,702 puncte la inchiderea de vineri). FedEx a plonjat cu 15%, cel mai sever declin din ultimii doi ani, pe seama unor rezultate trimestriale deceptionante si a scepticismului companiei in privinta performantei financiare imediate. Nike a sarit cu 7% dupa anuntul plecarii CEO-ului John Donahoe, dar actiunile raman cu 20% mai jos fata de inceputul anului. Saptamana trecuta, din indicele Nasdaq 100, Arm Holdings a pierdut aproape 6%, iar Moderna, peste 4%. In schimb, CrowdStrike si Airbnb au castigat 14%, respectiv 11%, iar Meta Platforms si PayPal, cel putin 7% fiecare. Pe bursa americana, din 1950 incoace, a doua jumatate a lunii septembrie a fost cea mai slaba perioada dintr-un an calendaristic.
Rezultate: Potrivit FacSet, companiile din indicele S&P 500 sunt asteptate sa anunte cresteri ale profiturilor nete de-aproape 5%, respectiv 15% pentru cel de-al treilea si al patrulea trimestru ale acestui an (vs perioadele corespondente din 2023). S&P 500 e cotat acum la 21.4x profiturile nete anticipate pentru urmatoarele 12 luni, deasupra mediilor asociate ultimilor 5 ani (19.5x) si 10 ani (18x). La final de iunie, acelasi multiplu de evaluare era 21x.
AI: Qualcomm s-ar fi dat pe langa Intel zilele astea, soptesc surse citate de WSJ, fiind interesata de preluarea producatorului american de cipuri ratacit la o capitalizare de numai 93 mld. USD. Qualcomm valoreaza de 2x mai mult, iar achizitia ar bate orice record atins pana acum in sectorul global de tehnologie, chiar dac-ar presupune o multime de batai de cap din ratiuni antitrust. Doar in acest an, Intel a pierdut peste 1/2 din valoarea de piata, ajungand sa fie de peste 3x mai mica decat in 2020. Apropo, o fi cineva interesat si de Arm Holdings, caci la vreo 150 mld. USD nu pare asa departe de Intel?
Haos: Peste 30,000 de angajati raman in greva la Boeing, protestul costand compania circa 50 mil. USD in fiecare zi. Vineri a fost anuntata plecarea lui Ted Colbert, seful diviziei de aparare, responsabila pentru circa 40% din totalul incasarilor in prima jumatate a acestui an. Asta-i prima schimbare importanta la nivel executiv de la numirea noului CEO, Kelly Ortberg, la inceput de august. Boeing n-a mai reusit sa obtina vreun profit anual din 2018 incoace, perioada in care pierderile s-au ridicat la 33 mld. USD. Actiunile sunt minus 41% pana acum in 2024.
Banci: American Airlines i-ar prefera pe cei de la Citigroup drept partener exclusiv de carduri, in detrimentul britanicilor de la Barclays, cu care-au colaborat pentru mai bine de-un deceniu, indica surse citate de CNBC. Liniile aeriene fac bani seriosi din programele de loialitate si alte campanii care implica existenta cardurilor, Delta Air Lines reusind sa incaseze aproape 7 mld. USD anul trecut din parteneriatul cu American Express. UniCredit are deja 21% din Commerzbank, devenind un actionar mai important decat guvernul de la Berlin (care se opune achizitiei bancii germane). Actiunile Commerzbank sunt plus 24% de cand italienii si-au anuntat intentia, cu-aproape doua saptamani in urma.
Pretios: Uncia de aur s-a tranzactionat vineri in premiera la peste 2,600 USD, avansul din acest an urcand la 27%, cel mai spectaculos din ultimii 14 ani. Cotat la peste 373 RON pentru un gram, aurul a atins un nou record si-n moneda noastra nationala. Trebuie sa ne pregatim pentru un regim mai volatil al inflatiei, a declarat tot vineri Christine Lagarde, presedintele Bancii Centrale Europene, la un eveniment al Fondului Monetar International organizat la Washington. Newmont Corporation si Barrick Gold, cei mai importanti producatori globali, sunt plus 32%, respectiv plus 13% pana acum in 2024.
Restrictii: Autoritatile americane ar putea propune chiar azi interzicerea utilizarii de componente si software chinezesti destinate autovehiculelor in SUA, potrivit unor surse citate de Reuters. Ar putea fi restrictionat chiar si importul anumitor modele auto din China. Afectate ar fi (teoretic) inclusiv nume precum Baidu, Nio si Xpeng. Noile masuri, a caror absenta ne intriga anul trecut pe vremea asta, ar sosi la doar cateva zile dupa cresterea semnificativa a taxelor de import.
STIAI CA?[edit | ]
Luna trecuta, ETF BET Patria-TradeVille a fost al 5-lea cel mai tranzactionat instrument la Bursa de Valori Bucuresti. Rulajele au fost peste cele inregistrate cu actiuni BRD Groupe Societe Generale, Electrica, Digi Communications, One United Properties, Nuclearelectrica, MedLife, Transelectrica sau Transgaz.