Unde sa ne fi pus banii. Cele mai profitabile investitii personale ale anului - 06 noiembrie 2012

Actiunile la bursa au fost cele mai rentabile plasamente in primele 10 luni ale anului si nu sunt sanse sa fie detronate de alte investitii. Marile castiguri au fost aduse de cele mai cunoscute actiuni de la Bursa de Valori Bucuresti. Campioana este, totusi, actiunea producatoarei de benzi de cauciuc industriale Artego Tg. Jiu, care este de peste 2 ori mai valoroasa acum decat era la 30 decembrie. Riscul a fost rasplatit proportional cu marimea acestuia.Aurul nu a mai facut furorile de anul trecut, media scumpirii metalului pretios fiind de 14% pe primele 10 luni ale anului, asa cum o exprima cotatia Bancii Nationale a Romaniei (BNR).Mai multe fonduri de investitii mutuale au avut un randament de superior indicilor bursieri relevanti, cel mai performant depasind 35%.Cat despre dobanda medie de 6%, promisa acum 10 luni de banci, aceasta nici nu a protejat de inflatie economiile, dupa plata impozitului pe castig si a comisioanelor. Marile castiguriPrimele cele mai performante 11 actiuni de la bursa au crescut cu peste 20%, in primele 10 luni ale anului (intre 30 decembrie 2011 si 31 octombrie 2012, actiunile care nu s-a tranzactionat la aceste date au fost remarcate separat).Cu exceptia Artego Tg. Jiu (simbol bursier ARTE), a Compa Sibiu (CMP) si a Aerostar Bacau (ARS) toate celelalte 8 actiuni de top sunt vedete consacrate, fiind cele mai cautate de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB).Succesul lui Artego (simbol bursier ARTE) nu se explica doar prin performantele sale economice.ARTE a fost (si mai este) obiectul unei incercari de preluare din partea controversatului om de afaceri Catalin Chelu si nu numai a lui, ceea ce a amplificat atractivitatea companiei. Valoarea ARTE a crescut cu 134,2%.Aerostar a fost in top si anul trecut. Actiunea a crescut cu 31,3% in 2012, dar este abia a saptea in top.Compania specializata in fabricarea pieselor de schimb si mentenanta aeronavelor Aerostar Bacau (ARS) a inceput constructia unei noi capacitati de productie, pentru care a programat investitii de aproape 22 milioane lei, din care 8,7 milioane lei reprezinta o finantare nerambursabila.Nu este neaparat o vedeta nici ocupanta locului 2 in clasamentul celor mai profitabile investitii pe primele 10 luni din din 2012, cu toate ca producatoarea de piese de schimb auto Compa Sibiu lucreaza pentru marile fabrici europene.O investitie in 30 decembrie 2011 in Compa Sibiu (CMP) a adus un profit brut de 52,2% in 31 octombrie 2012.Dintre celelalte 8 cele mai profitabile tinte de investitii se remarca Erste Group Bank (EBS) cu o apreciere de 50,5%, prin care recupereaza cate ceva din prabusirea din ani ianteriori.A patra cea mai profitabila investitie este actiunea OMV Petrom (SNP, +41,1%), cea mai profitabila companie romaneasca din toate timpurile.Managerii Petrom stiu sa profite de cererea de carburant chiar si atunci cand nu scumpeste. A pus in functiune si o termocentrala pe gaze si da si dividende.Banca Transilvania (TLV, +34,6%) este cumparata pentru capacitatea de a face profituri record, in ciuda unei cereri precare si putin solvabile de credite.Perfromantele TLV sunt cu atat mai valoroase cu cat mai marii sai concurenti au profituri in scadere (BRD) sau pierderi (BCR), din cauza creditelor vechi restante.Celelalte actiuni din TOP 11 sunt societatile de investitii financiare (SIF) si Fondul Proprietatea (FP, + 26,5%), care au expunere pe toata economia.SIF Oltenia (SIF5, +34,3%) este cea mai bine plasata, atractivitatea sa constand atat in portofoliul sau, cel mai lichid dintre SIF-uri, dar si in faptul ca este singura care nu s-a grabit sa finalizeze acordul cu Erste de vanzare a pachetului de actiuni la BCR.Acum SIF5 ar putea cere modificarea termenului acordului si obtinerea unui pret mai bun pe BCR.SIF Moldova (SIF2, +28,7%), care de obicei este fie inaintea, fie dupa SIF5, ca atractivitate, a pierdut teren in fata SIF Banat Crisana (SIF1, +31%), mai ales ca urmare a luptei pentru putere la nivelul conducerii acesteia.Liderul „dintotdeauna“ al SIF1, Ioan Cuzman, a cedat fotoliul de presedinte omului de afaceri Dragos Bilteanu, unul dintre mari actionari si reprezentantul fostilor adversari ai lui Cuzman, grupati in jurul oficialilor Bancii Transilvania.Cu toate ca intr-o maniera mai putin spectaculoasa decat s-a produs la SIF Muntenia (SIF4, +24,7%), schimbarea conducerii SIF1 a consacrat tendinta generala de debarcare a conducerilor matusalemice ale SIF-urilor.Investitorii la bursa se asteapta ca pana la adunarile generale din primavara, actiunile SIF-urilor sa creasca si din cauza tendintei de acumulare, ca si din cea a promisiunii dividendelor.Prima actiune din plutonul de urmaritoare are un randament de doar 8,3% (SIF Transilvania, SIF3).Putine alte actiuni au crescut, de fapt, suficient de mult in acest an si, din cele care sunt pe plus, unele sunt actiuni neatractive si nelichide (adica greu de gasit la cumparare si greu de vandut dupa aceea).Pe de alta parte, pe perioade apropiate celei luate in considerare (intre 30 decembrie 2011 si 31 octombrie 2012) s-au remarcat si ale actiuni, precum Carbochim Cluj Napoca (CBC, +91%), Bermas Suceava (BRM, 74%), Azomures (AZO, 58%) si SIF Muntenia (25%). Celelate castigatoare de la bursa nu merita atentia, nu numai pentru ca nu au depasit dobanda la depozite, dar si pentru ca sunt si sub mediile exprimate prin indicii bursieri, cu exceptia indicelui compozit BET C, al tuturor actiunilor de la BVB, fara SIF-uri.Cea mai mare crestere (25,6%) este, desigur, a indicelui BET Fi, care face media variatiilor cotatiilor SIF-urilor si ale FP.Indicele BET XT, al celor mai importante 25 de actiuni, inclusiv FP si SIF-urile, a crescut cu aproape 15%.In fine, indicele BET, al celor mai importante 10 actiuni, inclusiv FP a crescut pana acum cu aproape 14%. Indicele compozit BET C abia se tine pe plus, +1,97%. Fondurile mutuale Nu toate fondurile monetare si de obligatiuni au avut performante superioare dobanzii bancare, principalul lor reper de performanta.Dintre fondurile monetare doar Raiffeisen Monetar (+6,86%), Certinvest Tezaur (+6,67%) si OTP ComodisRo (6,6%) sunt superioare dobanzii promise in decembrie de banci (randamentele din paranteze sunt anualizate, asa cum se exprima si dobanda la depozite).Cu exceptia BRD Concerto si Stabilo (Pioneer) celelalte fonduri de obligatiuni au depasit dobanzile bancare. Trebuie mentionat aici si rezultatul celei mai mari fuziuni a anului din Romania, BCR Obligatiuni, in care a fost topit BCR Monetar.Anul 2012 este anul in care, volatilitatea pietei a diferentiat capacitatea de a face performanta a administratorilor fondurilor mutuale cu expunere pe actiuni . (Trebuie precizat, insa, ca este recomandabil ca profitabilitatea unui fond mutual cu expunere pe actiuni sa fie masurata pe termen de cativa ani.)Totodata, fondurile cu expunere pe actiuni trebuie comparate cu performanta indicilor pe actiuni, chiar daca sunt din categoria fondurior cu portofolii echilibrate.Cel mai performant fond mutual este cel care imita in proportie de cel mult 90% portofoliul indicelui BET Fi. Certinvest BET Fi Index a castigat pana acum peste 35%, iar indicele peste 25% (intre 30 decembrie si 31 octombrie).Reperul cel mai util pentru performanta fondurilor de actiuni este indicele BET XT (+14,95%), pentru ca grupeaza cele mai cautate 25 de actiuni. Fondul care ii imita portofoliul, Certinvest XT Index a reusit un +19%.Se mai remarca Raiffeisen Prosper (+20,59%), Raiffeisen Romania Actiuni (+18,46%), si BCR Expert (+17,93%).Alte fonduri au reusit sa depaseasca indicele BET, astfel ca unui investitor in acestea nu-i putea parea rau ca le-a cumparat titlurile in loc sa faca singur plasamentele proportional ci ponderile actiunilor in portofoliile indicilor, adica imitandu-le.