Volatilitate de zile mari - Trade Talk 24 aprilie 2025

In privinta Chinei, Trump a facut din nou pasul inapoi. Sau cel putin asta credeam ieri.

Azi, Beijingul zice ca nu exista negocieri comerciale in curs. Cum ar fi sa aflam ca nici Jay Powell nu-si va pastra biroul?

Bursa exceptiilor

Dow Jones picase 971 de puncte luni. A castigat 1,016 puncte marti si inca 419 puncte ieri.

Potrivit unor surse WSJ, administratia Trump vrea sa reduca tarifele impuse Chinei la maximum 65%. Daca se confirma, chiar si noua valoare ar fi astronomica.

Alte surse citate de FT: Trump i-ar putea scuti pe producatorii auto de taxele chineze, similar exceptiei de care beneficiaza Apple.

Cine, cum? Devine tot mai dificil sa tii sirul schimbarilor de tarife. Si al exceptiilor permise.

Big Tech a avut o zi excelenta ieri, inclusiv Nvidia (+4%), Tesla (+5%) si Palantir (+7%). Oklo, din board-ul careia pleaca Sam Altman, a saltat si ea (+9%).

Quantum, nicotina si dividende

Suntem deja in plin sezon de raportari pe Wall Street, incadrat intr-un tsunami de stiri corporative.

Intel: vrea sa concedieze 20% din cei aproape 109,000 de angajati. Compania raporteaza in seara asta (la fel ca Alphabet).

Eli Lilly: propriul tratament anti-obezitate sub forma de pastile zilnice a trecut cu brio primele teste clinice importante. Fix ce n-a reusit Pfizer.

Hertz: Bill Ackman a acumulat o detinere substantiala, la vreo 4 ani dupa restructurarea companiei. Argumentul principal? Taxa de 25% dictata de Trump pe importurile auto va duce probabil la cresterea valorii masinilor second-hand.

IBM: incasarile totale si profiturile din primul trimestru au batut asteptarile. Actiunile companiei care a facut mai multe editii speciale TradeTalk sunt +11% de la inceputul anului, in timp ce Nasdaq Composite e pe minus (-14%).

Boeing: pierderea din primul trimestru s-a redus de peste 10x (vs aceeasi perioada din 2024). Livrarile au crescut cu 60%, insa piata chineza pare deocamdata inchisa.

Philip Morris International: actiunile au atins ieri un nou maxim istoric, pe seama unor rezultate trimestriale peste estimari si a imbunatatirii prognozei de profit pentru restul anului. Despre reinventarea companiei am scris pe larg in octombrie.

AT&T: a inregistrat venituri si profit mai mari in primul trimestru, gratie partial cresterii numarului de clienti.

Eliberata de achizitiile media mai putin inspirate din trecut, AT&T anticipeaza fluxuri de numerar pozitive si semnificative.

Compania distribuie deja 3/4 din profituri sub forma de dividende.

Randamentul actual al dividendului: circa 4%.

Pentru urmatorii 3 ani, cuantumul total al dividendelor si actiunilor rascumparate va urca la 40 miliarde USD, adica 1/5 din capitalizarea curenta.

Apropo de dividende generoase, pe lista recomandarilor de cumparare promovate de Goldman Sachs se mai regasesc cateva nume interesante.

PepsiCo: valoarea dividendului a crescut permanent in ultimii 53 de ani, randament actual de circa 4%. Actiunile sunt mai jos cu 7% in acest an.

Citigroup si Bank of America: randament curent al dividendului de circa 3%. Actiunile celor doua banci sunt mai jos cu 6%, respectiv 12% fata de inceputul anului.

Goldman Sachs se putea nominaliza si pe ea insasi. Randamentul dividendului se ridica la aproximativ 2%, insa artileria grea e reprezentata aici de rascumpararile de actiuni, de pana la 40 miliarde USD. Ca perspectiva, capitalizarea bursiera e de numai 4x mai mare.

STIATI CA?

Investitorii retail au cumparat actiuni americane in ultimele 19 saptamani la rand ceva nemaivazut din 2008 incoace la debutul unui an.