Bursa se incalzeste pentru liga campionilor bursieri - 19 aprilie 2013

Fostul sef al BVB, Stere Farmache, spune ca atentia pentru dezvoltare si pe utilizarea tuturor resurselor interne trebuie sa premearga oricarui efort de consolidare cu o alta Bursa mai mareDan Paul, vicepresedinte al Bursei: O alianta cu Londra ar fi de preferat unei integrari intr-un proiect regional condus de la Viena si Varsovia"Daca as fi fotbalist, as vrea sa joc la Manchester United si nu la Rapid Viena. Asa, mai bine joc la Rapid Bucuresti!"Bursa are sanse ca pe masura derularii listarilor de stat sa castige masa critica, iar piata de capital romaneasca trebuie sa continue procesul de consolidare consumand toate resursele interne pentru ca apoi sa aleaga oferta cea mai buna pentru o alianta internationala cu o alta Bursa, a spus ieri Stere Farmache, membru in Consiliul de Administratie al BVB si fost presedinte al operatorului de piata. Declaratiile vin in contextul in care au fost exprimate temeri potrivit carora anuntata alianta intre Bursele de Valori de la Varsovia si Viena va insulariza piata locala de capital.Atentia trebuie concentrata pe dezvoltarea interna prin mobilizarea tuturor resurselor (suntem abia la inceput) si, dupa ce Bursa de la Bucuresti va castiga in competitivitate, va fi in masura sa aiba un cuvant de spus in orice alianta, a zis Farmache. "Nu cred ca ar trebui sa ne grabim sa vindem Bursa", afirma Dan Paul, presedinte al Asociatiei Brokerilor si vicepresedinte BVB, adaugand ca prefera o colaborare cu Bursa de la Londra unei integrari intr-un proiect regional condus de Bursele din Varsovia si Viena.Tendinta globala converge catre consolidariUrmarind trendul principal din pietele globale, este evident ca acesta merge catre aliante si fuziuni intre operatorii de piata, mai spune Dan Paul. La nivelul consolidarilor dintre Burse, ceea ce s-a intamplat in ultimul deceniu, ar fi fost de neconceput in precedentii 30-40 de ani, cu atat mai mult cu cat dintotdeauna Bursele au reprezentat monopoluri si institutii de mandrie nationala, a afirmat Farmache. A fost un proces de expansiune a Burselor care a patruns pe toate continentele; acum fiecare tara din Africa are Bursa, iar unele sunt chiar performante. A fost vorba despre dezvoltarea pietelor financiare si a intermedierii, dar si tehnologia a jucat un rol important. OMX a fost prima Bursa listata, iar curentul s-a propagat, acum inclusiv BVB si Sibex fiind societati cu actiuni tranzactionabile in ringul bursier.Acesta este contextul in care Bursa trebuie sa se intrebe daca va decide sa fuzioneze sau sa se inscrie pe propriul drum. Intrebat de Curierul National daca exista un astfel de proiect de integrare a BVB in planul conturat de Bursele din Varsovia si Viena, Stere Farmache a precizat ca nu s-a avansat nimic in aceasta privinta si ca expunerea viziunii sale este una de principiu, cu un orizont extins. De altfel, el se indoieste ca noul plan conceput la nivel regional de operatorii de piata din Polonia si Austria va fi usor de realizat. "Personal, cred ca este un proces dificil", a declarat fostul sef al BVB, subliniind ca cele doua Burse au fost si sunt intr-o competitie acerba.Vise de Premier League...Dan Paul se uita, mai degraba, catre Londra. El spune ca daca ar fi fotbalist, ar tinti sus, sa joace la Manchester United si nu s-ar uita la liga din Austria pentru un contract la Rapid Viena, care nu ar fi o varianta mult mai buna decat Rapid Bucuresti. "Pentru mine, o colaborare cu London Stock Exchange suna mai bine decat a juca la Rapid Viena", a adaugat acesta.Asociatia Brokerilor are in derulare un program de cooperare impreuna cu Bursa din Londra si cu academia de studii de pe langa operatorul de piata britanic ca parte a parteneriatului dintre BVB si London Stock Exchange. Atunci cand acesta a fost incheiat, multi se indoiau ca va fi dublat de actiuni concrete, insa, evenimentele ulterioare arata ca londonezii se uita la Romania. Ultimul semnal in acest sens este disponibilitatea agentiei Footsie pentru crearea unor indici speciali pentru Romania si pentru asistenta in vederea trecerii BVB de la statutul de piata de frontiera la cel de piata emergenta, in paralel cu o promovare gratuita a pietei locale.Cand drumurile au dus la Viena nu a fost neaparat mai bineBursa de la Viena a fost un reper pe care l-a avut totdeauna in vedere, spune Stere Farmache, nuantand insa ca diferenta dintre cele doua piete nu a fost foarte mare. Rulajul din 2007 de la BVB era echivalent cu cel de la Viena din anul 2000; a fost doar sustinerea prin programul de privatizari cea care a ajutat Bursa din Austria si ulterior decalajul s-a marit. O consolidare a pietei romanesti cu cea austriaca nu ar reprezenta o garantie pentru dezvoltarea ulterioara a Bursei de la Bucuresti. Farmache a amintit ca in 2007 BVB a depus oferta pentru cumpararea Bursei din Slovenia, operator de piata care a fost achizitionat de Bursa din Viena. Uitandu-se acum retrospectiv, el observa ca piata slovena nu a progresat. Nici Bursa de la Budapesta nu a obtinut rezultate deosebite, desi a avut o deschidere foarte agresiva. Acum unii regreta in piata de capital ungara faptul ca "entuziasmul exagerat" nu a fost rasplatit, iar parametrii de la Budapesta sunt cam aceiasi in materie de rulaj, capitalizare bursiera, cu cei de dinaintea integrarii in proiectul regional.In acest context, Farmache a recomandat prudenta fata de procesul de consolidare care nu trebuie sa fie un scop in sine, cu atat mai mult cu cat acesta trebuie sa sustina o ecuatie mult mai complicata. Astfel, o fuziune nu trebuie sa corespunda numai interesului actionarilor, ci si nevoilor intermediarilor, emitentilor si investitorilor in masura in care Bursa constituie un monopol.Cheia dezvoltarii interne, atragerea micului investitorPiata locala are potential de dezvoltare, iar acest lucru s-a vazut din oferta Transgaz unde pe transa de retail au subscris 1.000 de investitori, triplu fata de exercitiul de piata de la Transelectrica. Componenta micilor investitori este un catalizator, "vitamina de care piata are nevoie pentru a coagula tranzactiile", a spus Farmache.Dan Paul a amintit ca un lector din partea academiei de pe langa London Stock Exchange a subliniat recent importanta investitorilor de retail locali. Gradul de implicare al acestora este mai mare si, constienti ca isi depun banii acolo, pot exercita o presiune mai mare asupra conducerilor societatilor listate. Din acest punct de vedere, Dan Paul crede ca transa investitorilor persoane fizice ar trebui sa fie mai mare decat a fost la oferta Transgaz. Cooptarea investitorilor are un cadru prielnic in conditiile in care sistemul bancar nu a iesit din faza contractiei creditului, spune Stere Farmache. El spune insa ca promovarea este "cruciala" pentru atragerea investitorilor. Rezultatele nu se vad imediat, dar daca in urma unui turneu in doua orase vin 50 de investitori este bine.