Cum poti face bani anul acesta - 03 ianuarie 2012

Dupa anul de distrugere a capitalului 2008 si revenirea din 2009, pietele financiare au traversat o perioada caracterizata de randamente mici, iar 2012 ar putea sa se incadreze in aceeasi linie. La acest neajuns adaugam si riscurile aferente unor plasamente in active riscante sau chiar in instrumente care inaintea crizei erau considerate sigure. Prin urmare, pentru cei care dispun de economii, conservarea acestora ramane o provocare, ca si obiectivul de a obtine un castig de capital.Nu este exclus ca post-factum acest ciclu sa fie considerat o piata secular-bear, in care definitorie sa fie distrugerea capitalului asociata imploziei creditului la capatul a 30-40 de ani de expansiune a acestuia. Chiar si in astfel de perioade insa, se pot face bani, pietele oferind oportunitati de castig pentru cei care doresc sa fructifice miscari pe termen scurt sau zone din economie care reusesc sa smulga randamente si intr-un ciclu nefavorabil.Este si motivul pentru care Curierul National a solicitat unor brokeri si analisti financiari cu care avem o constanta colaborare sa ofere investitorilor cateva idei de trading pentru 2012. Gama raspunsurilor a fost foarte extinsa, vizand deopotriva strategii de alocare, oportunitati de speculatii pe termen scurt si arbitraje, plasamente conservatoare in titluri de stat, refugiul in aur, adoptarea de pozitii long in pietele de marfuri, cumpararea unor actiuni ale unor companii cu profit in 2011 in vederea fructificarii dividendelor sau participarea la ofertele publice. Ramane la latitudinea fiecarui investitor sa isi aleaga plasamentele in functie de profilul sau de risc si sa faca mai departe cercetarea in amanunt asupra unor idei expuse aici la un nivel principial. In pietele financiare decizia este, in cele din urma, individuala, iar fiecare suporta pe propria piele pierderile, dupa cum singur isi valorifica si castigurile.Climatul investitional nu este unul foarte prielnic, au tinut sa mentioneze jumatate dintre reprezentantii pietei intrebati de noi, fapt care face cu atat mai pretioase castigurile obtinute in 2012. Adrian Mitroi, secretar general CFA Romania, afirma ca, din punctul de vedere al analizei fundamentale, exista multa ceata, iar preturile sunt inca prea mari. In aceste conditii, el recomanda mai degraba tranzactionarea in functie de impulsul imprimat de stiri si de analiza tehnica, in paralel cu construirea unor strategii de hedging. Cum insa corelatiile s-au schimbat, oportunitatile robuste pentru arbitraje sunt tot mai greu de gasit. Mitroi mai spune ca anul 2012 va fi dur si nemilos cu investitorii care nu sunt bine focalizati.O oportunitate de arbitraj este identificata de Radu Ciofu, fondator al portalului profitbursier.ro si broker la Transilvania Capital. Aceasta vizeaza luarea de pozitii short pe actiuni sau indici din Europa simultan cu asumarea de pozitii long pe Bursa americana. Societatile americane ar urma sa supraperformeze celor europene in conditiile in care SUA promoveaza o politica ce combina rularea de deficite cu tiparirea de bani, in timp ce Europa a luat-o pe calea austeritatii, explica Ciofu rationamentul.Bogdan Bobic, Sales&Seminar Manager la Deltastock AD Sucursala Bucuresti, merge pe aceeasi idee a arbitrajelor care se pot realiza dupa identificarea unor active care se misca in acelasi sens si luarea unor pozitii antagonice in momentele in care acestea evolueaza discordant. El ofera exemplul din 2011, cand cele doua tipuri de petrol - west texas si brent - s-au decorelat pentru cateva luni, diferentialul dintre cele doua sortimente de titei atingand si un maxim de 25 USD, dupa care a revenit la 10 USD.Strategiile long/short pe indicii bursieri americani sunt mentionate si de Rares Sofariu, manager la Interest Plus Fund care recomanda in plus acoperirea cu pozitii in pietele de marfuri. Florin Catinas, broker WBS Romania, sustine, la randul sau, ca cel putin pentru primele saptamani si luni ale anului, in conditiile unei volatilitati ridicate, speculatiile pentru perioade scurte si foarte scurte, avand tinte de profit relativ modeste, sunt recomandabile.Tensiunile geopolitice sau calamitatile naturale pot aduce si ele oportunitati de trading. Claudiu Cazacu, analist X-Trade Brokers, spune ca pretul petrolului ar putea avea presiuni de apreciere in prima parte a anului chiar daca economia globala da semne de incetinire. Incordarea relatiilor cu Iranul, dar si o politica monetara relaxata excesiv in SUA, pot favoriza o crestere a cotatiei titeiului. De asemenea, o alta oportunitate pe pietele de commodities vine din zona marfurilor alimentare. In momentul de fata cotatiile includ asteptari optimiste asupra recoltelor de porumb si de grau pe plan mondial. "O surpriza nefavorabila din partea vremii ar crea insa bazele unor tendinte ascendente pentru pretul granelor, mai ales in cazul porumbului, utilizat atat ca sursa de hrana, cat si in productia de combustibili alternativi", avertizeaza Cazacu.Speculatorii de la BVB vor face in 2012 tot ceea ce au facut si in 2011, spune Marcel Murgoci, director de tranzactionare la SSIF Estinvest Focsani. "Situatia economica este inca incerta si, ca atare, nu exista un trend bine determinat", afirma acesta adaugand ca investitorii speculativi trebuie sa observe bine piata si zvonurile pentru ca apoi sa tranzactioneze in piata fara nicio strangere de inima in directia data de catre acestea.Daca oportunitatile de mai sus sunt descumpanitoare pentru cei care au un profil de risc mai scazut sau au mai putin timp disponibil pentru urmarirea investitiilor, o parte din brokerii si analistii care ne-au raspuns au mentionat si posibilitatile mai conservatoare de plasament. Rares Sofariu spune ca pentru cei care au un orizont de timp peste criza ar trebui sa se indrepte catre activele care sunt indispensabile vietii de zi cu zi. Acest lucru ne-ar feri de riscul de a pune banii in entitati care ar putea fi expuse in viitor falimentului. Celor care dispun de mai multi bani, Sofariu le reaminteste ca prioritara intr-o vreme de criza trebuie sa fie conservarea capitalului, fapt pentru care este recomandabila plasarea unor sume de bani in titlurile de trezorerie americane. Acestea ofera un plus de siguranta. In cazul in care investitorii vor fi nevoiti sa isi asume pierderi pe titlurile de stat ale SUA, atunci ar insemna ca intreaga economie globala ar fi in colaps, iar distrugerea capitalului ar fi chiar mai accelerata pe activele de risc. Randamentul scazut al bonurilor emise de Trezoreria americana ar putea fi ameliorat prin plasamente de risc in companii care aduc idei si inovatii si care in timp pot castiga in valoare. Investitorii trebuie sa caute noul Facebook, sintetizeaza Sofariu.Cumpararea de aur este recomandata de Radu Ciofu, care avertizeaza, in plus, ca nici in 2012 sectorul financiar nu trebuie sa fie tinta investitiilor. Adrian Mitroi spune ca ar trebui identificate companiile care dispun de cash si care ar fi in masura sa rascumpere o parte din titluri in cazul in care piata le subevalueaza.Pentru investitorii cu o aversiune mai ridicata de risc este recomandabila achizitionarea de titluri ale companiilor care au rezultate financiare bune si unde raportul dintre pretul de piata si profitul pe actiune este cat mai mic, spune Marcel Murgoci. Dincolo de profitul obtinut, trebuie sa urmarim si istoricul companiilor in acordarea de dividende, spune Florin Catinas. Astfel, pentru 2012 o strategie buna este aceea de a achizitiona titluri ale emitentilor care vor acorda dividende urmand ca acestea sa fie vandute inainte de data de inregistrare, cand dividendul este inca inclus in pret.Intr-un raport Tradeville trimis clientilor, Andrei Ciubotaru, Head of Brokerage la Tradeville, identifica 22 de emitenti din componenta indicelui american S&P500 care au un randament al dividendului mai mare de 4%. Dintre acestea, remarcam compania CenturyLink Inc., activand in domeniul telecomunicatiilor, al carei randament al dividendului este de 8,15%.Pentru piata locala Gabriel Necula, Head of Retail la Alpha Finance Romania, considera ca se poate miza pe actiunile unor companii precum SIF Moldova (SIF2) sau Transgaz SA (TGN), cu potential mare de dividend, care in perioada februarie-aprilie vor fi tinta achizitiilor investitorilor.Mihai Chisu, broker IFB Finwest, mentioneaza, de asemenea, titlurile SIF, care din vanzarea participatiilor la BCR ar avea sume importante de distribuit, dar si pe cele ale Transgaz. "Recomand urmarirea companiilor care au realizat profituri bune in 2011 si care au avut de-a lungul timpului o rata mare de distribuire a profitului sub forma de dividende", a afirmat acesta.Titlurile societatilor de investitii financiare sunt recomandate si de catre Gabriel Aldea, sef Departament Front Office la SSIF Intercapital Invest, atat prin achizitia de la BVB, cat si prin intrarea long la SIBEX pe derivatul avand ca activ suport SIF5, care este mai lichid. Orizontul de investitii mentionat poate fi scurt (cateva luni), dar si mediu (jumatate de an - un an).Investitorii trebuie sa aiba pregatiti bani pentru oportunitatile investitionale reprezentate de privatizarea prin intermediul Bursei a companiilor de stat, spune Marcel Murgoci. Acelasi lucru este amintit si de catre Mihai Chisu, care mentioneaza actiunile companiei Romgaz ca fiind posibile achizitii extrem de profitabile pe termen lung, avand in vedere rezultatele financiare ale companiei din ultimii ani si mai cu seama in 2011.O alta companie interesanta este Azomures Targu Mures (AZO), afirma Gabriel Necula, adaugand ca schimbarea actionarului majoritar ar atrage dupa sine o oferta publica obligatorie de preluare al carei pret este probabil sa fie apropiat de activul net al societatii, unde posibila schimbare a actionariatului va atrage dupa sine o oferta publica obligatorie, iar pretul acestei oferte probabil va fi unul apropiat de activul net al companiei.Cei care sunt reticenti fata de actiuni au posibilitatea de a cumpara titluri de stat in piata secundara de la BVB, unde costurile de tranzactionare sunt reduse, iar emisiunile de titluri beneficiaza de market makeri, astfel incat au o lichiditate acceptabila, zice Murgoci. Gabriel Aldea (Intercapital): Short indicii S&P500, DIJA sau DAX in ianuarie, cu inchiderea pozitiilor in lunile martie-mai.Florin Catinas (WBS Romania): Cauta companiile cu dividend gras, dar vinde inainte de data de inregistrare.Marcel Murgoci (Estinvest Focsani): Investitorii sa pregateasca banii pentru ofertele publice ale societatilor de stat.Radu Ciofu (Transilvania Capital): Cumpara indicele VIX cand ajunge in zona 17. Andrei Ciubotaru (Tradeville): Urmareste compania CenturyLink Inc., cu un randament al dividendului de 8,15%. Adrian Mitroi (CFA Romania): Cumpara companii care detin mult cash si care ar putea derula programe de rascumparare de actiuni. Gabriel Necula (Alpha Finance): La Azomures oferta de preluare ar putea veni mai aproape de valoarea activului net. Claudiu Cazacu (X-Trade Brokers): Daca vremea compromite recoltele, contracteaza grane pana la vara. Rares Sofariu (Interest Plus Fund): Fii atent la inovatii; cauta urmatorul Facebook. Gabriel Aldea (Intercapital): Short EUR/USD cu tinta nivelul de 1,25 dolari pentru un euro. Mihai Chisu (IFB Finwest): Oferta publica la Romgaz poate fi atractiva. Compania este o tinta buna pe termen lung.