Pastila de pe Wall Street - Trade Talk 23 noiembrie 2023

Ne-am obisnuit in ultimii ani sa imprumutam din ce in ce mai multe obiceiuri din vest, care fie ne sunt complet noi, fie le inlocuiesc pe cele mai putin trendy. De la Halloween la Valentine's Day, am acceptat cu bratele deschise consumerismul importat din SUA. Insa, exista si o anumita sarbatoare anuala, care inca nu si-a facut aparitia pe calendarul romanilor: Thanksgiving. Anul acesta, avem numeroase motive pentru care ar trebui sa fim recunoscatori, si autorii acestui TradeTalk considera ca o mica trecere in revista a acestora ne va oferi o imagine mai buna pentru finalul acestui an. In primul rand, va suntem recunoscatori voua, celor cateva zeci de mii de abonati care ne cititi zi de zi.

Nu credeam sa o spunem si pe asta, insa, in 2023 ii oferim multumiri si lui Edi, pentru calificarea istorica a Romaniei dupa 8 ani la un turneu final . Astazi, bursa din SUA este inchisa, asa ca incepem periplul de la Bucuresti. Listarea Hidroelectrica din acest an a adus BVB-ul in prim-planul mediului investitional global. Chiar in aceasta saptamana am aflat ca H2O a dus bursa autohtona intr-un top incredibil de important: locul 4 pentru IPO-urile din lume si primul ca si valoare din Europa in 2023. Nu ne comparam cu evaluarea Arm, insa pretul actiunii H2O este peste cel al listarii, un lucru despre care se vorbeste mult cand vine vorba de noi listari. Spre deosebire, numele mari precum Arm, Instacart sau chiar Birkenstock sunt inca sub acest prag. Sa vedem cum va fi primit si Stripe, despre care se discuta intens zilele acestea. Totodata, anul acesta, BVB-ul a tinut stafeta sus, daca ne uitam la performanta principaliilor indici. Astfel, la mijlocul acestei saptamani, indicele BET avea o dinamica de +26% YTD, iar BET-TR, care include si dividendele, de +34%. Chiar si BET-AeRO, care a avut o evolutie mai oscilanta, a reusit sa inregistreze o crestere de 15%.

Ne uitam putin si in randul companiilor, unde observam cateva performere pentru care trebuie sa fim recunoscatori. TTS +113%, BVB +78%, Aquila si Purcari +60% sunt doar cateva dintre companiile care au rasplatit investitorii care au fost la cumparaturi la inceput de an. Ne uitam si peste companiile mai mici, din AeRO, unde se remarca 2Performant cu o crestere de 83% YTD, Dn Agrar +69%, si mai ales Bento, al carui pret s-a triplat. Recunoscatori pot fi si investitorii romani care s-au axat pe companiile din SUA, care au fost rasplatiti cu varf si indesat. Aruncam un ochi pe top 15 cele mai mari cresteri ale companiilor din S&P 500, de unde nu lipsesc Nvidia, Meta, Tesla, AMD, dar si cateva new entries precum Royal Caribbean, Carnival sau Adobe.

Daca tot am ajuns din nou in Manhattan, anul acesta si actionarii Microsoft au motive de a oferi un sincer multumesc revolutiei AI, care a propulsat pretul la un nou maxim record. Totodata, pana si Sam Altman, recent demis de la OpenAI, si-a gasit un nou job chiar inainte de a-si deschide LinkedIn-ul ... evident, tot la compania care l-a facut celebru. Si, pentru cei care raman fani ai produselor Apple dar si a actiunii, compania din Cupertino se afla din nou in apropierea valorii de 3 mld. USD capitalizare bursiera. Pana si Cathie Wood are motive de a fi recunoscatoare, ETF-ul ARK Innovation apreciindu-se cu peste 40%. Si, ca sa incheiem aceasta paranteza, din top 5 holding-uri ale celebrei investitoare face parte si unicorn-ul autohton UiPath. 

TOP TRENDING... [edit | ]

Berlin: Criza din Germania se adanceste...Saptamana trecuta Curtea Constitutionala a decis ca este ilegala realocarea datoriilor nefolosite, destinate initial finantarii de urgenta din timpul pandemiei, in planurile de cheltuieli curente. Ministrul Finantelor a decis in aceasta saptamana  inghetarea cheltuielilor pentru toate ministerele. Astfel, in bugetul guvernului a ramas un deficit de finantare de 60 mld. EUR, care afecteaza in mod special politicile climatice. Acest lucru ar putea fi doar varful icebergului, deoarece problemele financiare ar putea duce la unele politice, punand in pericol viitorul guvernului de coalitie de la Berlin.

Schimbare de trend: Vanzarile globale de smartphone-uri au crescut in octombrie, dupa o scadere consecutiva de 27 de luni in ritm anual. Redresarea a fost condusa de pietele emergente, conform unei analize Counterpoint Research. Volumele de vanzari cu amanuntul au crescut cu 5% yoy luna trecuta. Cresterea a fost condusa de pietele emergente, cu o redresare continua in Orientul Mijlociu si Africa, revenirea Huawei in China si debutul sezonului festiv in India. Luna octombrie a inregistrat cele mai mari vanzari lunare de smartphone-uri din ianuarie 2022, iar, lansarea iPhone 15 de la Apple inca de la sfarsitul lunii septembrie a oferit un extra boost.

HODL: Fondatorul Alibaba, Jack Ma a amanat planurile de reducere a participatiei la gigantul chinez de comert electronic, dupa ce pretul actiunilor a scazut dupa publicarea ultimelor rezultate trimestriale. Saptamana trecuta, documentele de reglementare ale Alibaba aratau ca Ma doreste sa vanda 10 milioane de actiuni la o valoare de aproximativ 870 mil. USD. Directorul de personal al companiei, Jane Jiang a confirmat ca Ma si-a schimbat planurile initiale din motivul ca Alibaba se tranzactioneaza in prezent, sub valoarea reala a companiei. Chiar ieri, cei de la Goldman Sachs au prezentat o analiza conform careia, indicii din China ar putea inregistra o crestere considerabila in 2024. Daca tot am vorbit de vanzari, fondatorul Amazon, Jeff Bezos, nu s-a abtinut... mai multe aici.

Xmas Fidelis: Ministerul Finantelor se pregateste sa lanseze o noua emisiune de titluri de stat Fidelis adresata investitorilor de retail. Potrivit ZF, cel mai probabil, subscrierile vor incepe saptamana viitoare, si se vor incheia la jumatatea lunii decembrie. Listarea la BVB este programata cu cateva zile inainte de Craciun. Aceasta urmeaza sa fie finantarea cu numarul 14, de la debutul pe piata de capital din vara lui 2020. Statul a reusit sa stranga 22 mld. RON in acest interval.

Green Bonds: Primaria Resita a atras de la investitori aproximativ 8.7 mil. EUR din plasamentul privat de obligatiuni neimpozabile cu o maturitate de 10 ani, la o dobanda formata din nivelul Euribor la 6 luni si o marja fixa in functie de interesul investitorilor. Plasamentul privat care trebuia sa se incheie pe 17 noiembrie a fost prelungit pana pe 21 noiembrie, iar, pragul de succes al plasamentului a fost redus. Debutul la BVB va avea loc la inceputul lui 2024, marcand prima listare la BVB a unor bonduri municipale verzi.

Exit: Societatea de investitii financiare Transilvania Investment Alliance, care este actionar majoritar la mai multe compani de turism, si-a vandut detinerea pe care o avea la Sphera Franchise Group. Compania avea o detinere de 38,018 actiuni, echivalentul a 686,225 RON. Pretul actiunilor Transi au o dinamica pozitiva la BVB in acest an, +9.4%.

Concurentul Fidelis: Bittnet a informat piata despre derularea unei oferte publice de vanzare de obligatiuni corporative, sub simbolul BNET28. Noua emisiune tinteste un numar maxim de 100,000 de obligatiuni corporative, negarantate, emise in RON, cu o valoarea nominala de 100 RON fiecare. Rata dobanzii va fi de 9.6% pe an, platibila trimestrial, iar, maturitatea va fi de 4 ani si 6 luni de la data emiterii. Subscrierile se vor putea realiza pe o perioada de 10 zile lucratoare, intre 27 noiembrie si 12 decembrie 2023. Intervalul de pret in care se vor plasa ordinele de subscriere este intre 94-106 RON, la un pas de cotare de 1 RON. Dupa plasarea unui ordin de subscriere, investitorii vor putea modifica pretul oricand in cadrul perioadei de derulare a ofertei.

Agribusiness: 2023 este primul an de cand activam in care vom raporta pierdere contabila a declarat CEO-ul Holde Agri in cadrul raportului publicat la BVB in aceasta dimineata. Compania a raportat o pierdere de 22.87 mil. RON la 9L, comparativ cu un profit de 430,000 RON in aceeasi perioada din 2022. In ciuda dificultatilor intampinate, compania a reusit sa isi reduca cheltuielile indirecte cu 26% si sa isi mareasca productia agricola cu 31%. Totodata, compania a reusit sa obtina reduceri de costuri majore la ingrasamintele pentru recolta viitoare (de pana la 60%), lucru care va ajuta marjele prognozate pentru 2024. Holde este in anul 5 din cei 10 calibrati in viziunea pentru care ne-am pregatit cand am inceput proiectul in 2018 a mai declarat CEO-ul companiei, mentionand ca Holde vizeaza in continuare trecerea pe Piata Principala a BVB. 

STIAI CA?[edit | ]

In 2022, americanii au cheltuit online peste 35.3 mld. USD in perioada de 5 zile dintre Ziua Recunostintei si Cyber Monday.