ONE bate miliardul - Trade Talk 16 noiembrie 2023
Intr-un Q&A exclusiv pentru TradeVille, la final de vara, co-fondatorul Victor Capitanu ne-a reamintit pe ce anume se concentreaza One United Properties: proiecte imobiliare premium in locatii excelente, de multe ori unice, si proprietati inchiriate pe termen lung.
Prima directie e limpede ca buna-ziua: sigla ONE se vede pe tot mai multe constructii impunatoare din Bucuresti. Cat despre a doua directie... la momentul interviului n-aveam idee ca ONE se pregatea sa anunte stirea anului pe piata inchirierilor.
1. InfineONE[edit | ]
Infineon Technologies Romania, divizia locala a producatorului german de semiconductori, vrea la Bucuresti un sediu central care sa poata gazdui circa 2,000 de angajati. ONE il va construi, vizavi de statia de metrou Pipera. Apropo, Infineon are deja doua centre R&D aici, in Romania unul in Bucuresti, celalalt in Iasi.
Contractul cu ONE e semnat pentru o perioada de 15 ani. Valoarea initiala a aranjamentului se ridica la 57 mil. EUR (fara TVA), indexata la inflatia anuala din Uniunea Europeana. Livrarea e estimata pentru T2/2026. Acordul fusese pre-semnalizat public la mijloc de septembrie, cand ONE a dezvaluit semnarea unui contract semnificativ a carui valoare depasea 10% din cel mai recent venit total anual, dar numele chiriasului a fost anuntat la inceputul acestei luni. Denumita One Technology District si amplasata pe un teren de circa 9,300 de metri patrati, cladirea va avea o suprafata totala inchiriabila de 20,000 de metri patrati si 280 de locuri de parcare. Tipic proiectelor ONE, eficienta energetica va fi asigurata inclusiv printr-un sistem geoexchange, acoperind integral nevoile de incalzire si racire. De altfel, Victor Capitanu se refera la noul proiect ca la un campus sustenabil.
Vorbim despre una dintre cele mai mari tranzactii din istorie ca valoare pentru Bucuresti, a declarat zilele trecute Mihai Paduroiu, seful diviziei office la ONE.
E doar pentru a treia oara cand un dezvoltator construieste special pentru un singur chirias... si prima oara cand chiriasul e un gigant international al sectorului de tehnologie. De fapt, lista premierelor absolute e chiar mai lunga: One Technology District e prima dezvoltare de acest tip dupa pandemie... si prima pentru care se semneaza de la bun inceput pentru un interval lung de 15 ani.
Puterea exemplului (si mai ales a precedentului) e critica in imobiliare: aranjamentul cu Infineon va marca un reper super-important in CV-ul celor de la ONE. Bucurestiul e-n top 3 al celor mai atractive metropole europene din perspectiva intentiilor de relocare a companiilor internationale, care vor inclusiv sa-si optimizeze structura costurilor, dupa Dublin si Varsovia. ONE vrea sa dezvolte proiecte noi, comparabile cu One Technology District, doar pe seama unor contracte semnate dinainte... si poarta discutii in acesti termeni cu mai multi giganti corporativi globali pe care i-am putea vedea la Bucuresti.
2. Mai bine de-un miliard[edit | ]
La 1.15 mld. RON s-au ridicat afacerile ONE in primele noua luni, cifra echivalenta unei cresteri anuale de 42% (excluzand castigul unic din achizitia negociata a Bucur Obor, inregistrat anul trecut, pentru o mai buna comparabilitate intre rezultatele si operatiunile companiei). Ca tot vorbeam despre premiere... e si prima oara cand incasarile totale trec de pragul miliardului intr-o perioada similara de raportare.
Profitul brut si cel net au crescut la randul lor, cu 7%, respectiv 5% (excluzand impactul Bucur Obor). Marja neta de profit s-a situat la aproape 29%, mai jos comparativ cu 47% in aceeasi perioada din 2022 intrucat ONE are in constructie anul acesta mai multe dezvoltari noi in stadii incipiente. Apropo, Victor Capitanu vede pentru 2024 o marja de peste 35%, superioara mediei pe termen lung. La finalul T3/2023, fluxul de numerar depasea 454 mil. RON, mai mare cu 14% fata de trimestrul anterior, pe seama livrarii dezvoltarilor One Verdi Park, One Floreasca Vista si One Timpuri Noi. Suma de incasat pe contractele incheiate cu clientii a atins 305 mil. EUR... bani care-ar trebui sa se adauge ca numerar suplimentar pana in 2025.
Incasarile din vanzarile de proprietati rezidentiale au inregistrat un salt anual de 47%, reprezentand 3/4 din totalul veniturilor. In primele noua luni, ONE a vandut si pre-vandut 795 de apartamente, de peste 3x mai multe decat anul trecut in aceeasi perioada.
230 mil. EUR a fost valoarea totala a acestora. Doar in T3/2023, vanzarile noi au strans incasari de 79 mil. EUR, mai mult decat duble celor din perioada identica a anului trecut iar asta intr-o piata in scadere nu numai la nivel national, ci si in Bucuresti. La final de septembrie, 68% din totalul apartamentelor in dezvoltare erau deja vandute. One Lake District continua sa fie bestseller-ul anului aici au fost vandute aproape 1/2 din numarul unitatilor disponibile in prima faza a proiectului.
Insa exista viata din plin si dincolo de performantele din rezidential. Observam o crestere solida in segmentul comercial, care va continua sa creasca si in 2024, a indicat Andrei Diaconescu, co-fondator ONE.
La circa 100 mil. RON, banii facuti din chirii aproape ca s-au dublat si ele, chiar daca ONE a mai vandut din dezvoltarile incluse in acest segment (One Herastrau Office, de exemplu). One Tower si One Victoriei Plaza sunt 100% inchiriate, in timp ce la One Cotroceni Park 1 procentul e 88%. Totusi, veniturile vor continua sa creasca in urmatoarele trimestre, avand in vedere ca faza 2 a spatiilor de birouri din One Cotroceni Park era inchiriata in proportie de numai 60% la final de septembrie. Suprafata totala inchiriabila a portofoliului de birouri a ajuns la 118,000 de metri patrati... iar portofoliul comercial, care include spatiile de retail amplasate in Bucur Obor si One Gallery, atinge in prezent aproximativ 160,000 de metri patrati.
Listate pe piata principala a Bursei de Valori Bucuresti, actiunile ONE au saltat cu 13% in perioada de raportare, continuand sa fie printre cele mai lichide variante de investitie pe termen lung.
ONE avea la final de septembrie 8,259 de actionari, de peste 2x mai multi comparativ cu momentul listarii din iulie 2021. Includerea recenta in indicii internationali MSCI apropie ONE de investitori institutionali cu-adevarat relevanti la nivel global. Printre actionarii de-acest calibru se numara acum inclusiv BlackRock, care administreaza active de 30x mai mari decat produsul intern brut al Romaniei. Toate aceste performante nu sosesc oricum. Recent, Morningstar Sustainalytics le-a acordat celor de la ONE al treilea cel mai scazut rating de risc ESG la nivelul indicelui de referinta BET... in fata dezvoltatorului clasandu-se doar cele mai mari doua banci romanesti listate.
Pentru ultimul trimestru al acestui an, ne asteptam la o crestere a vanzarilor rezidentiale si la un progres semnificativ in proiectele noastre de dezvoltare, a indicat Victor Capitanu in teleconferinta care-a urmat publicarii cifrelor. Pentru intregul an curent, ONE isi mentine estimarea unei cifre de afaceri de 1.43 mld. RON si a unui profit net de 530 mil. RON.
TOP TRENDING... LA BVB[edit | ]
Cybersecurity: Suntem in faze foarte avansate pentru listarea FORT... va fi plasament privat, iar debutul la bursa va avea loc in primul trimestru al anului viitor, a dezvaluit ieri Mihai Logofatu, CEO-ul Bittnet Group, intr-un interviu pentru ZF. Detinuta integral de Bittnet, FORT e al doilea jucator de pe piata locala de securitate cibernetica, avand o cota de 17%. Apropo de cybersecurity, Palo Alto Networks e #4 in topul aprecierilor acestui an din S&P 500 la nici jumatate de an de la includerea in indice actiunile au saltat cu peste 80%, mai mult decat Tesla, AMD, Adobe sau Amazon.
Obligatiuni: Intre 9% si 10% va fi stabilit cuponul anual, platibil semestrial, al noilor obligatiuni corporative in euro, cu o maturitate de 3 ani, pe care Impact Developer&Contractor le va emite printr-o oferta publica adresata tuturor investitorilor la BVB. Impact a obtinut un profit net de peste 4x mai mare in primele noua luni (vs perioada identica din 2022), compania avand la final de septembrie numerar de-aproape 10 mil. EUR. Impact detine un portofoliu valoros de terenuri, de circa 71 de hectare, in Bucuresti, Constanta si Iasi, cu potential de dezvoltare pentru inca cinci proiecte noi sustenabile de dimensiuni mari, cu o valoare de piata estimata la peste 1.5 mld. EUR.
Agricultura: Holde Agri Invest continua pana pe 13 decembrie prima etapa a unei majorari de capital, prin care operatorul de terenuri agricole cu o suprafata totala de peste 13,000 de hectare vrea sa atraga de la investitori pana la 40 mil. RON. Actiunile ramase nesubscrise vor fi oferite in cadrul unui plasament privat, la un pret separat care va fi stabilit printr-o decizie ulterioara a Consiliului de Administratie. Apropo, agricultura ramane un sector preferat de banci... alaturi de constructii, industrie si administratie publica. La final de iulie, soldul finantarilor bancare in agricultura a depasit 30 mld. RON, pe seama unui ritm de crestere anuala format din doua cifre, insa avand o pondere de sub 5% din creditele totale.
Online: 2Performant Network, liderul pietei de marketing afiliat din Romania, a intermediat vinerea trecuta, la Black Friday, vanzari de 3 mil. EUR (fara TVA) pe propria platforma... mai mari cu 75% comparativ cu ocazia similara din 2022. Pentru intreaga saptamana 6 12 noiembrie, cresterea anuala raportata a fost de 52%, valoarea vanzarilor intermediate pentru 469 de magazine online depasind 8 mil. EUR (fara TVA). Compania despre care-am scris recent in TradeTalk va publica rezultatele financiare aferente primelor noua luni pe 27 noiembrie, urmand sa fie prezenta cateva zile mai tarziu intr-un interviu exclusiv pentru TradeVille si la a doua editie a conferintei trimestriale Quarterly Report.
Industrie: Roca Industry a raportat afaceri in crestere cu aproximativ 8% in primele noua luni (vs aceeasi perioada din 2022)... din nou, toate companiile detinute direct au inregistrat EBITDA pozitiva. Mai mult, business-urile au castigat cote de piata importante, inclusiv BICO, cel mai mare producator de plasa din fibra de sticla din Europa Centrala si de Est si #3 la nivelul Uniunii Europene. Principalul obiectiv al holdingului pentru acest an vizeaza majorarea de capital si tranzitia de pe piata AeRO catre piata principala a BVB, a indicat CEO-ul Ionut Bindea.
Imobiliare: Listata pe piata AeRO in august anul trecut, Meta Estate Trust a anuntat pentru primele noua luni un profit net aproape dublu (vs aceeasi perioada din 2022), depasind valoarea bugetata pentru intregul an curent, la venituri mai mari cu 35%. Vrem sa avem in portofoliu expunere pe toate segmentele pietei imobiliare... momentan am mizat pe rezidential, intentionam sa investim si in retail comercial, a afirmat co-fondatorul si CEO-ul Alexandru Bonea.
Software: AROBS Transilvania Software, cea mai mare companie de tehnologie listata la BVB si transferata recent pe piata principala, cu peste 11,000 de clienti in Europa si Asia, a raportat o cifra de afaceri mai mare cu 67% in primele noua luni (vs intervalul identic din 2022), profitul net normalizat urcand cu 4%. AROBS Systems, noua linie de business care se axeaza pe implementarea serviciilor hardware si software pentru sectorul public, a avut o contributie de 9% la cuantumul total al afacerilor companiei. Suntem rezilienti si avem resursele necesare si un grad ridicat de adaptabilitate intr-un context de piata dificil, a declarat fondatorul si CEO-ul Voicu Oprean.
IT: Primele noua luni au generat performante financiare record pentru Arctic Stream, integrator de infrastructura si securitate IT listat pe AeRO in iulie 2021. Afacerile au crescut cu 73% (vs aceeasi perioada din 2022), iar profitul net aproape ca s-a dublat, cifrele exacte depasind previziunile companiei. Arctic Stream e optimista si pentru 2024 in privinta pietei locale de integrare, avand contracte semnate in valoare de-aproape jumatate de miliard RON.
Energie: La Hidroelectrica, primele noua luni au adus un profit net record de peste 5 mld. RON, mai mare cu 42% fata de cel obtinut in perioada identica din 2022 si superior celui de 4 mld. RON reusit in intregul an precedent. Hidrocentralele au fost sursa #1 de producere a energiei electrice, generand 36% din total Hidroelectrica mentinandu-si pozitia de cel mai important furnizor de energie electrica pentru clientii finali de pe piata concurentiala, cu o cota de peste 16%. Nuclearelectrica, singurul producator de energie nucleara din Romania, a raportat pentru primele noua luni un profit net in crestere anuala de circa 2%, la venituri mai mari cu 15%... actiunile SNN tranzactionandu-se in prezent la aproximativ 5x profitul net realizat in ultimele 12 luni. La Transelectrica, in schimb, aceeasi perioada de raportare a adus un profit net si venituri mai mici cu 51%, respectiv 32%... compania solicitand in primavara o strategie nationala pentru cresterea consumului, in conditiile in care marii producatori traditionali sunt concurati acum tot mai intens de prosumatori. Tot in primele noua luni, Electrica si-a majorat EBITDA cu peste 13% (vs aceeasi perioada din 2022), la venituri operationale in scadere usoara de aproximativ 3%. Obtinerea constanta a unor performante financiare favorabile, chiar si in contextul schimbarilor rapide din sectorul energetic, subliniaza inca o data capacitatea extraordinara de adaptare, a mentionat CEO-ul Alexandru-Aurelian Chirita. Grupul va prezenta, pana la finalul acestui an, o noua strategie pe termen mediu si lung, care va include aria surselor regenerabile.
Gaz: Transgaz a incheiat primele noua luni cu un profit net mai mic cu 86% (vs perioada similara din 2022)... diminuarea rezultatelor financiare avand legatura in principal cu mentinerea tarifelor, in contextul in care venitul pentru anul gazier 1 octombrie 2022 30 septembrie 2023 ar fi fost mai mare cu aproape 31%, generand incasari suplimentare de peste 274 mil. RON. La Romgaz, cel mai mare producator de gaze din Romania care-a implinit zilele trecute un deceniu de prezenta la BVB, cifra de afaceri si profitul net au scazut cu 37%, respectiv 3% in primele noua luni (vs aceeasi perioada din 2022)... in buna masura pe seama vanzarii celei mai mari parti din productie la pretul reglementat de 150 RON/MWh. Contributia de solidaritate, de 1.39 mld. RON, a fost si ea parte a problemei in privinta profitabilitatii totusi, productia de gaze naturale a grupului s-a redus cu aproape 5%, in timp ce consumul estimat la nivel national a plonjat de peste 2x mai sever. Grupul propune actionarilor o majorare de capital de 3.47 mld. RON prin acordarea a 9 actiuni gratuite la 1 detinuta... operatiunea-i destinata sustinerii activitatii curente.
Petrol: Conpet, operatorul sistemului national de transport de petrol si produse derivate prin conducte, a realizat un profit net de-aproape 50 mil. RON in primele noua luni, mai mic cu aproximativ 6% (vs aceeasi perioada din 2022)... insa peste nivelul bugetat. Afacerile companiei incluse in indicele de referinta BET au depasit 365 mil. RON, marcand o crestere anuala de 4%.
Fonduri: Fondul Proprietatea a incheiat primele noua luni cu o pierdere neta de-aproape un miliard RON, comparativ cu un profit net de 3.5 mld. RON reusit in perioada similara din 2022. Sub-performanta a fost justificata de faptul ca pretul din IPO-ul Hidroelectrica s-a situat sub evaluarea inregistrata la finalul anului trecut. Pentru oferta de rascumparare de actiuni, FP a strans subscrieri de numai 6% din valoarea totala potentiala de 1 mld. RON la mijlocul perioadei de derulare.
Farma: Antibiotice Iasi a raportat pentru primele noua luni o cifra de afaceri in crestere anuala de 28%... si un profit net mai mult decat dublu (vs perioada identica din 2022). Lider in Romania la mai multe categorii cheie de tratamente si medicamente, compania a reusit sa avanseze in vanzari si la nivel international, inclusiv pe piete mature precum SUA, Regatul Unit, Olanda si Danemarca. Listate pe segmentul principal al BVB, actiunile ATB au saltat cu 117% in acest an urmand sa fie incluse, din 4 decembrie, in indicii MSCI dedicati pietelor de frontiera.
Aparare: IAR Brasov a reusit sa-si tripleze profitul net in primele noua luni (vs aceeasi perioada din 2022)... la afaceri de 360 mil. RON, in crestere anuala de circa 60%. Cea mai mare parte a incasarilor a venit din modernizarea si reparatiile de echipamente pentru elicopterele Puma si Alouette. Listate pe segmentul principal al BVB, actiunile IARV s-au apreciat cu 47% in acest an.
Vinuri: Purcari Wineries a anuntat venituri si profit net mai mari cu 26%, respectiv 24% pentru primele noua luni (vs intervalul identic din 2022). Suntem incurajati de tendintele pe care le vedem in afacerea noastra, in pofida mediului macroeconomic dificil, a tinut sa remarce CEO-ul Victor Bostan. De altfel, T3/2023 a adus o imbunatatire graduala a marjelor de profit dupa o perioada de presiuni puternice asupra costurilor... compania reusind si cea mai mare recolta de la listarea grupului in februarie 2018. Actiunile WINE sunt plus 57% in acest an.
Fast-food: Si Sphera Franchise Group a batut in premiera miliardul de lei in vanzari in primele noua luni... iar profitul net aproape ca s-a triplat (vs aceeasi perioada din 2022). In plus, T3/2023 a fost cel mai bun trimestru din istoria grupului din perspectiva vanzarilor in cele 178 de restaurante operate. KFC Romania a ramas top performer, aducand celor de la Sphera peste 70% din totalul incasarilor si o marja de profit formata din doua cifre.
TOP TRENDING... GLOBAL[edit | ]
AI: Nvidia a inchis marti la un nou maxim record foarte aproape de 500 USD pe actiune si o capitalizare bursiera de aproximativ 1.23 tln. USD. Ziua de ieri, insa, a adus un recul de mai bine de-un procent chiar si-asa, actiunile sunt plus 234% in acest an, Nvidia fiind cel mai spectaculos performer din indicii Nasdaq 100 si S&P 500. Compania va publica rezultatele pentru T3/2023 pe 21 noiembrie, adica martea viitoare.
Eolian: Siemens Energy a obtinut garantii in valoare de 7.5 mld. EUR din partea statului german, sprijinul financiar total agreat cu o serie de parteneri privati ridicandu-se la 15 mld. EUR. Pentru cel mai recent an fiscal, compania a raportat o pierdere neta de 4.6 mld. EUR, pe seama problemelor serioase inregistrate cu proiectele de energie eoliana ale diviziei Siemens Gamesa dar anticipeaza ca va reveni pe profit in anul fiscal curent pe seama vanzarii unor active. Cererea mare pentru produsele noastre aduce si provocari, a declarat CEO-ul Christian Bruch cu ocazia publicarii cifrelor. In primele sase luni din acest an, potrivit unui raport Allianz Research, cele mai mari opt companii de energie regenerabila din lume au suferit o reducere cumulata de 3 mld. USD a valorii activelor proprii.
Imobiliare: 1/5 din constructorii germani intervievati intr-un sondaj recent au indicat anularea unor proiecte rezidentiale in octombrie aproape jumatate dintre ei reclamand absenta comenzilor. Primele opt luni din acest an au adus cu 28% mai putine autorizatii de construire, increderea dezvoltatorilor care genereaza aproximativ 7% din produsul intern brut al Germaniei coborand la cea mai redusa valoare din ultimii trei ani si jumatate.
Auto: Renault inca vrea sa-si listeze divizia electrica Ampere in aprilie sau mai anul viitor... Qualcomm fiind interesata sa fie investitor-ancora in IPO. Lansat in SUA in 1983 si pozitionat in prezent ca cel mai bine vandut sedan, modelul Camry al celor de la Toyota va fi disponibil exclusiv in varianta hibrida.
STIAI CA?[edit | ]
Seul e capitala cu cel mai ridicat grad de ocupare a spatiilor de birouri premium din lume: peste 98%. Aici, chiriile au saltat cu 15% doar in ultimul an.