India decoleaza… la propriu - Trade Talk 07 martie 2023

La Washington, Jay Powell trece din nou prin Congres azi si maine, de data asta pentru Q&A-ul bianual de politica monetara. Subiectul #1: cum sa tai picioarele inflatiei intr-o economie care angajeaza peste jumatate de milion de oameni in prima luna a anului. Nick Timiraos, ziaristul preferat al Fed-ului, o zice perfect in WSJ: cea mai asteptata recesiune din istorie pare mereu amanata cu 6 luni.

In dialogul cu jurnalistii din seara zilei de 1 februarie, Powell a rostit de 11 ori cuvantul dezinflatie. Ciudat, in minuta sedintei care a stat la baza dialogului, acelasi cuvant n-a fost mentionat nici macar o singura data. Pana una-alta, instabilitatea preturilor se simte pana si-n reconstructia unei parti din campusul Fed-ului... costul lucrarilor a sarit cu 34% fata de 2019, la aproape 2.5 mld. USD. Apropo, Congresul stie asta?

1. Masini si avioane[edit | ]

Economia chineza se redeschide cu pasi repezi, dar India e cea care fura titlurile primelor pagini. Mobilitatea e de departe cea mai cautata arie, caci cifrele sunt pur si simplu irezistibile. Pe piata auto, de exemplu, pana si chinezii se grabesc sa-si acceseze vecinii.

• BYD, compania preferata a lui Charlie Munger, vrea sa aiba aici 40% din vanzarile totale de modele electrice pana in 2030. Cumuland toate tipurile de propulsie, India a raportat anul trecut cea mai mare crestere din lume, devansand Japonia pentru pozitia #3 in topul livrarilor la nivel global.
• In prezent, versiunile electrice inseamna mai putin de 1% din vanzari, dar autoritatile vor sa urce abrupt procentul la 30% pana la finalul deceniului. Tata Motors domina acest segment… dar dintre intrusi, alaturi de BYD, mai stau la panda Renault, Stellantis si Hyundai.

In aer, bataia e chiar mai intensa. IndiGo, care acomodeaza 55% din tot ce zboara in India, a anuntat vineri ca-si doreste peste 500 de aeronave de la Airbus si Boeing. Stirea vine la doar cateva saptamani dupa ce rivala Air India semnase pentru cel putin 470 de avioane, record absolut in istoria transporturilor aeriene oriunde in lume.

• Desi client exclusiv Airbus, IndiGo discuta acum si cu americanii. Nu-i intamplator ca Boeing isi face centru logistic in India, socotind ca liniile aeriene locale vor avea nevoie de 2,200 de aeronave in urmatoarele doua decenii. De la Airbus, IndiGo a comandat deja 830 de zburatoare din familia A320, din care 488 inca trebuie sa fie livrate.
• Balanta noilor comenzi se inclina tot mai mult catre aeronave de talie mare… nu-i doar India, e valabil inclusiv pentru lotul cerut saptamana trecuta de Lufthansa. Un motiv in plus ca Boeing sa deblocheze urgent livrarile modelului 787 Dreamliner.

Mobilitatea nu-i doar despre cum te misti, ci si cum comunici. Foxconn vrea sa-si dubleze productia de iPhone-uri la fabrica pe care o are deja in India, langa Chennai, adica vreo 20 de milioane de unitati pana in 2024. O facilitate similara ar putea aparea in Karnataka, la care s-ar adauga o fabrica de cipuri in Gujarat. In debutul noului an, exporturile de electronice ale Indiei s-au triplat fata de ianuarie 2019… iar Apple nici n-a apucat inca sa aiba o prezenta coplesitoare.

2. Telefoane si laptopuri[edit | ]

Aflam azi ca Meta Platforms se va desparti curand de alte cateva mii de angajati. Dinspre Apple nu se aude nimic de genul asta... de fapt, calitatea ia locul cantitatii: pleaca putini, dar dintre cei mai importanti.

• Michael Abbott, sef pe tot ce inseamna cloud la Apple (inclusiv infrastructura pentru servicii precum iMessage si FaceTime), va parasi compania in aprilie. Abbott e al doilea executiv de top pe lista plecarilor critice din 2023... dupa Eddy Cue, managerul #1 in servicii.
• Tocmai aici e intriga: toata agitatia asta se intampla la varf in business-ul serviciilor, fix miza strategica pentru urmatorii ani. Gigantul din Cupertino conteaza pe o baza instalata de 1.2 miliarde de utilizatori, care platesc in medie 32 USD lunar pentru produsele si serviciile companiei… adica jumatate din costul mediu al unui abonament pentru TV prin cablu in SUA.
• La Apple, Jony Ive a marcat startul unui nou trend in design industrial... iar apoi, si pe cel al plecarilor VIP. Ive a fost inlocuit de Evans Hankey, care la randul ei si-a anuntat plecarea in toamna anului trecut. Tim Cook pare sa fi cedat nervos, refuzand sa mai numeasca pe cineva la sefia acestei divizii... asa ca toata echipa ii va raporta direct COO-ului, adica lui Jeff Williams.

Prima sansa de a primi explicatii direct de la Tim Cook e vineri, la intalnirea anuala a actionarilor. Fie asta, fie vom fi excesiv de preocupati sa intrebam despre dividende si buybacks. Intre timp, Apple pregateste mai multe lansari... inclusiv variante actualizate pentru Mac Pro, iMac, MacBook Air 13-inch si primul MacBook Air 15-inch.

TOP TRENDING[edit | ]

Wall Street: La aproape 14 mld. USD s-a ridicat interesul net de cumparare din partea investitorilor retail pentru Tesla... in numai doua luni si cateva zile din noul an. Ca perspectiva: in intregul an 2022, cumpararile nete de actiuni Tesla au totalizat 17 mld. USD, o cifra record. In topul interesului la inceput de 2023 mai apar ETF-urile de referinta pentru indicii S&P 500 si Nasdaq 100, Apple si Amazon (insa la mare distanta de Tesla).

Metaverse: Meta Platforms va ieftini headset-urile de realitate virtuala... cel mai sofisticat dintre ele, adica Meta Quest Pro, va costa doar 1,000 USD (vs 1,500 USD pana acum). In Horizon Worlds, platforma VR creata de Meta, 1 din 10 utilizatori mai ramane activ dupa prima luna.

Auto: Pentru 2023, Volkswagen se asteapta la incasari si livrari cu pana la 15% mai mari fata de anul trecut. Si cum entuziasmul suna si mai autentic daca-i insotit de niste distributii generoase pentru investitori, producatorul german va majora dividendul cu 1.20 EUR pe actiune (la 8.70 EUR pentru actiunile comune, respectiv 8.76 EUR pentru actiunile preferentiale).

Economie: China isi propune un salt de 5% in acest an, cel mai modest din ultimul sfert de secol. Anul trecut, targetul oficial a fost 5.5%, iar economia a crescut cu numai 3% (cel mai putin dupa 1976, exceptand anul pandemic 2020). Pentru 2023, procentul de crestere propus e mai ambitios in aparare... dar la echivalentul a 230 mld. USD, cheltuielile militare sunt 1/4 din bugetul rezervat aceluiasi sector in SUA.

STIAI CA?[edit | ]

In cei 110 ani de existenta, 2023 ar putea fi primul cu pierderi pentru Fed… institutia plateste deja mai mult pentru depozitele bancare gazduite decat castiga pe seama propriului portofoliu de obligatiuni. In ultimul deceniu, Fed-ul a trimis bugetului de stat profituri cumulate de circa 1 tln. USD.